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法制晚报讯（记者 王磊）7月17日，A股市场出现明显调整，上证综指下跌1.43%，创业板创阶段新低大跌5%。受基础市场影响，超七成分级基金下跌，其中中航军B、军工B级、创业板B、创业B、军工B、国防B、环保B端、创业股B、网金融B、传媒业B、泰信400B跌停。
其中，跟踪中证申万传媒行业投资指数的传媒业B已经触发下折，其他多只距离下折阈值较近的分级基金再度拉响下折警报。对此，机构和业内人士分析认为，目前分级基金场内流动性大多较差，对于已经触发下折的分级B，一定要卖出。
传媒B触发下折阈值
昨日，申万菱信基金发布公告称，截至2017年7月17日，申万菱信中证申万传媒行业指数分级B份额的基金份额参考净值为0.2322元，达到基金合同约定的不定期份额折算条件。根据基金合同的约定，将以2017年7月18日为不定期折算基准日办理份额折算业务。为保证折算期间该基金的平稳运作，基金管理人决定于2017年7月18日至7月19日暂停该基金的申购、赎回、转换转入、转换转出及定期定额投资业务，7月20日起恢复正常交易。
数据显示，截至17日收盘，传媒业B跌幅为9.97%，估值为0.237元。据统计，该只分级B的溢价率为25.50%，价格杠杆为4.171。传媒业A的现价为0.987元，折价率为1.83%。资料显示，传媒业B成立于2015年5月18日，成立以来的收益率为-94.14%，仅近一年以来的收益率就下跌了64.52%。截至今年3月31日，传媒业B的规模仅剩0.23亿份。
实际上，传媒业B并不是个例，自5月1日分级基金新规开始“去散户化”至今，分级基金的规模进一步萎缩，整体流动性变差。据Wind资讯数据，二季度以来分级基金总体规规模缩水约两成，6只分级基金规模缩水过半，另有6只分级基金规模缩水超过四成，13只分级基金资产规模不足5000万元。
高度警惕分级B下折风险
受近期市场及流动性萎缩等影响，部分分级B出现了整体溢价率较高的情况。数据显示，截至17日收盘，母基金整体溢价率超过4%的基金数量有7只，平均整体溢价率约6.09%。具体来看，这7只分级B昨日跌幅都小于标的指数。
其中，1000B的整体溢价率最高，为10.18%，其跟踪的中证1000指数大跌5.17%，但该基金大涨6.47%；再如高贝塔B，二级市场价格盘中一度涨停，收盘大涨9.29%，而其跟踪的300高贝指数却下跌了3.83%，整体最新溢价率达5.69%。
从日成交额上看，这7只基金成交额均较小，成交量最高的1000B昨日成交额为60.51万元，紧随其后的是高贝塔B，为27.54万元；另外5只基金成交额均在10万元以下，最小的两只成交额分别为0万元和0.28万元。
华泰证券分析，目前分级基金场内流动性大多较差，折价出现原因可能与其流动性关系较大，“交易活跃度不足，导致份额净值变化后，交易价格跟不上份额净值涨跌幅，被动出现折溢价，大部分存在整体折溢价的分级基金场内流动性较差，不适合套利操作。”
对于已经持有分级B基金的投资者，有分析人士表示，不能继续抱有侥幸心理，在即将下折时尽早选择卖出止损。下折基准日往往被跌停封死，没有卖出机会，卖不出的，可以通过买A份额，合并后赎回母基金；对于已经触发下折的分级B，一定要卖出，即使当日有上涨也不能买，避免当前B份额溢价导致的巨亏。
文/记者 王磊