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行业分析是对上市公司进行分析的前提_上市公司基本分析

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原标题:发行业务仍是核心业务

根据上市公司的2015年年度报告,对内地主板和创业板上市的4家发行公司经营情况的分析如下。

2015年,内地主板和创业板上市的4家发行公司产出利润稳步增长,发行业务继续占据公司业务核心地位,同时积极拓展文教用品销售、报刊广告、网络游戏、文化地产等新业态业务。

整体情况:年营收累计超百亿元

2015年度,4家发行公司实现营业收入106.25亿元,较2014年度增加6.99亿元,增长7.04%;净利润10.82亿元,较2014年度增加0.67亿元,增长6.60%。其中,天舟文化净利润大幅增长49.15%,赢利水平显著提升。新华传媒营业收入减少12.07%,净利润增长16.00%,业务规模缩减,赢利水平提升。广弘控股投资收益较2014年减少8804万元,导致净利润大幅下滑逾50%。(见表1)

2015内地上市发行公司经营分析报告:发行仍是核心业务

分业务经营:

继续开拓发行周边业务

发行业务占据核心地位,各公司发展情况各异。

发行业务是发行公司的核心业务,毛利润水平基本稳定。除广弘控股食品业占比超过发行业务外,其他3家公司发行业务所占比例均在50%以上。

2015年,各公司发行业务发展情况各异。广弘控股创新社店合作、店店合作模式,针对业务薄弱地区实施重点突破,发行业务营业收入增长20.32%,占主营业务收入的比例提高6.42个百分点。皖新传媒立足现有网店进行“智慧书城”复制和升级,对传统店面进行体验式改造,提升用户的购物阅读体验及门店多元文化消费功能,拓展销售市场,发行业务营业收入增长9.31%。天舟文化受困于占发行业务70%以上的青少年类图书收入大幅下降27.75%,发行业务营业收入整体下降18.37%,占比减少了15.77个百分点。(见表2)

2015内地上市发行公司经营分析报告:发行仍是核心业务

其他业务方面,开拓发行周边业务和新业态。

各发行公司结合自身实际在文教用品销售、报刊广告等发行周边业务领域,移动网络游戏、文化地产等新业态产业,食品业等其他业务领域开展经营。

天舟文化移动互联网娱乐业务营业收入大幅增长60.29%,占主营业务收入的比例提升15.77个百分点,有望突破50%,毛利率水平维持高位,有效弥补了传统发行业务缩减带来的不利影响,成为拉动公司发展的主要动力。

皖新传媒商品贸易业务实现营业收入12.27亿元,占主营业务收入的比例达到18.98%,超过教材销售收入,成为仅次于一般图书销售的第二大主营业务。积极拓展业务类型,新增多媒体教学等教育装备销售业务,拉动多媒体业务营业收入大幅增长56.80%,成为公司业务增长最快的板块。

新华传媒受新媒体行业的冲击,旗下报刊经营收入持续下滑,下降32.16%,占主营业务收入的比例缩减5.50个百分点;毛利率同步走低4.62个百分点。(见表3)

2015内地上市发行公司经营分析报告:发行仍是核心业务

制表:桂政俊

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