揭开信托的骗局_中融信托产品安全吗

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前两天客户跟我聊到一个问题：金融产品怎么产生的，怎么生成构造出来的？这个问题我相信也是很多投资者想问的问题。其实这个问题说简单也简单，说复杂也复杂，简单是因为我们都知道金融产品是由金融机构把资产包装之后呈现给大家，比如像信托、资管、私募、P2P、银行理财等一系列金融产品，再简单点它就是一纸合约，代表了一种合约关系；复杂的一面在于金融产品有很多类，我这里给大家列几个，比如银行理财产品是一类，券商是一类，还有资管产品、信托产品、保险产品、私募产品、公募产品、商业保理、融资租赁、还有P2P等其它的。这么多类的资产它们有什么相关性和不同？今天我给大家解读6个方面。

第一个方面是信托产品。信托产品的投向以工商企业、基建、房地产为主，还有其它主动管理类的，而这些大多数是由政府担保的项目。信托产品大多数是基本投向由政府担保的项目，投资人投资这类的项目相对有好处，风险比较低。因为信托投向的这些项目基本上代表的是中国最优质的资产，除上市公司外（当然也有一部分上市公司），除股市之外比较优质的资产是中国的优质资产。一般出现资产荒或股灾的时候，很多资金为了避险，都会投资信托产品。所以我给投资者的建议是追求稳健可以考虑信托产品，配置信托产品大类，当然现阶段我不建议投资信托产品。因为现阶段整个市场不太好，好的信托产品基本被秒抢了，不会流通到市场上，能够流通到市场上的信托产品或多或少会有点小问题。

第二个方面是银行理财。银行理财是由银行发行的理财产品，我今天说的理财理财并非大家理解的银行储蓄，银行储蓄这种活期类的产品跟银行理财投向是不一样的。现金类产品、活期类产品一般投向债权、公募、债券这种标准化的，风险相对比较低的市场，比如国债。而国债由于收益率比较低，很多人愿意投其他的银行理财，其他的银行理财会投向资管，信托、二级市场、债券、、基金等，银行理财配置比例最高的是信托。前两天国家出台一个政策，不允许银行理财资金流向资管、二级市场，这就意味着二级市场这个口子已经走不通了，我给投资者的建议是：如果资金量比较大，可以考虑把资金直接投到信托上，不用通过银行投资信托，因为风险差不多，而且还能博取更高的收益。

第三个方面是资管。资管主要是由基金子公司发行的一种产品，券商资管、银行也会发行一些资管产品。证监会设立资管产品满足股权质押的融资需求，资管是基于这个背景产生的，区别于信托产品。信托主要投向于基建、房地产等一些其它方面，而资管最早投向股权质押，后来逐步发展到类别多样化，目前资管跟信托的投向没有太大的差别，最大差别是资管归证监会管，信托归银监会管。

信托公司的背景比资管公司的实力强，因为银行、券商有时候为了资产出表、扩大资产规模必须要交风险储备金，而国家对于基金子公司是鼓励的，不计提风险储备金，所以设立资管计划的成本很低。这就是为什么很多券商、银行愿意走基金子公司，而不愿意自己发行资管产品的原因。资管国八条以及资管的一些政策出来，对于基金子公司提出了新的要求，要求基金子公司交风险计提金，使得它的成本也上升了，所以银行、基金子公司、资管的通道业务慢慢地回归到银行，券商。我的建议可以投资资管，因为资管一般投向权益类、浮动类比较多一些，这是资管的特点。

第四个方面私募。中国基金业协会将私募分为了四类，分别是私募证券投资基金、私募股权投资基金、私募创业投资基金和其它类，私募证券投资基金主要投资二级市场；私募股权投资基金主要投资成长型企业，也就是我们通常说的PE；私募创业投资基金主要投资早期企业，风险相对比较大，天使投资也属于创业投资，近期国家把新三版投资也归到创业投资基金里，把定增归到股权投资基金；除前面三者之外私募投资属于其它类。投资私募主要看投资属于四类中的哪一类，可以通过基金管理人取得的牌照看出。私募基金的特点是风险大、回报高，所以投资私募的人都是相对风险偏好比较高的人。

我给的投资建议是如果你不懂私募，不了解这个基金管理人，建议不要投资证券投资基金。因为证券投资基金的业绩取决于管理人的管理程度与管理能力，这也是为什么大家在选择私募证券投资基金的时候要看一看管理人的历史业绩。私募股权投资基金的话一要看项目，二要看管理人的历史投资情况，因为股权投资要求管理人资源广，懂得怎么退出。因为股权投资有四个方面，即募、投、管、退，这也是考量管理人的四个方面。创业投资基金属于高风险高回报，可能投资十个中一个，这一个翻了几十倍，资金就能全部覆盖投资时候的支出，这是天使投资。不论投资哪一类私募基金。建议投资人在投资之前都要做尽职调查了解产品它是否做了风控，风控措施好的话这个私募还是很有诱惑力的。

第五个方面是公募。公募和私募的区别是什么？私募要求投资人必须是合格投资者，合格投资者指的是投资金额在一百万以上，同时3年的流水必须在50万以上，并且第一次投资私募基金需要提供你的流水账单。朋友的一个投资人客户，流水打出来是特别厚的一沓纸质材料，而且还要核对、审计，朋友和投资客户都比较头疼，所以我建议考虑下是否选择投资，因为基金业协会对私募有这方面的强制要求，要求私募管理人必须尽调投资人是否是合格投资者，并且要保留相关材料十年。公募对于投资者没有要求，任何人都可以投资。

未来公募应该会成为国内主流投资产品，而现阶段因为一些市场环境使得公募的市场还比较小，未来增长趋势会比较明显，美国基本90%的投资用户投资的是公募。投资公募我的建议是尽量投资关注时间比较长的基金，或者咨询专业的理财师进行了解，这样对自己会更有帮助。公募的类别很多，基本上是全类覆盖，各种资产都可以投，国内、国外的都可以，它追求的是被动收益，主要跟踪大盘指数，追求绝对收益。

第六个方面是P2P。我们都知道P2P属于普惠金融的范畴，监管意见的出台对P2P投资进行了明确的限制，只能投资于小额贷款的企业产品，而且要求个人的可借贷资产在20万以内，要求企业的可借贷资产在100万以内。我给投资者的建议很简单，要学会辨别P2P平台的实力，选择真正的小额平台。很多的P2P平台，它的资产跟信托、资管、基金银行，公募这些资产一样，这种平台一般都会有很大的问题，所以投资者在辨别的时候可以从资产的层面去辨别，同时也要从公司的实力进行辨别。

好了，谢谢大家，今天的分享就到这里。