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5月14日,明晟公司(MSCI)公布了5月半年度指数审议结果公布。26只A股(含18只创业板股票)被纳入MSCI中国指数,同时将新兴市场指数中中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。MSCI中国A股在岸指数新增109只成份股,5月28日后变动生效。中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重分别为5.25%和1.76%。上面这则消息,关注市场的小伙伴相信都已经看过很多遍了,各类利好解读也已经像这个季节的杨柳絮一样,漫天飞舞了。
这个时候,却有人问我,MSCI是个啥?
这......
没关系,知识都是一点点积累起来的,借着这个消息,我们就一起来学习一下吧:
MSCI是个啥?
MSCI的全称是Morgan Stanley Capital International(摩根士丹利资本国际公司),也叫明晟,只是翻译不同而已,大家也不用纠结,而且叫明晟不是更方便吗?
那这家公司最NB的是他们推出了一整套辐射全球的MSCI指数产品,全球的投资界的专业人士和机构(金融媒体、交易所、投资经纪人、投顾)都会使用MSCI指数。
MSCI指数都有啥?
MSCI指数十分庞大,大致可以分为六大产品系列,分别是:市值加权指数、风格指数、主题指数、地产指数、绿色指数、定制指数。其中MSCI市值加权指数系列是MSCI公司最为重要的指数系列。
我们大A股纳入的MSCI指数就是市值加权指数系列中的相关指数。由于MSCI市值加权指数系列是自上而下构建的,也就是说上层指数包含下层指数。因此自上而下,A股将分别纳入到MSCI全球指数、MSCI 新兴市场指数、MSCI亚洲市场(除日本)指数以及MSCI中国指数。
A股纳入MSCI的进程
5月14日的消息是MSCI扩容A股,事实上2018年大A股就已经纳入了MSCI指数了,关于A股纳入MSCI的进程,我汇总了一个表格,方便大家查看:
也就是说根据2019年3月1日MSCI发出的说明,在今年8月份和11月份还会有两次扩容,最终A股的纳入因子将提升为20%。
纳入因子是啥?是权重吗?
上述讲到的5%、15%、20%的纳入因子,这里的纳入因子并不是指权重,纳入因子是一个市值折扣系数或者说是市值调整系数,这个系数区间在0-100%之间,当A股完全纳入MSCI时,我们可以说A股纳入MSCI的纳入因子为100%
纳入因子会影响权重,但是它不是权重。
举个栗子:
如果待纳入MSCI的A股市值为100亿,而原来MSCI的总市值为600亿,你觉得A股在MSCI相关指数中的权重应该是多少?
如果全部纳入,也就是纳入因子为100%,应该按照全部100亿的市值来计算A股在MSCI指数中的权重,大约为14.28%(100/(100+600)=14.28%)
但现在纳入因子是10%,那A股就只能按照100亿的10%,也就是10亿的市值来计算权重,大约为1.63%(100*10%/(100*10%+600)=1.63%)
MSCI扩容A股有啥影响?
有一点很明确,MSCI扩容就是相当于外资进场,这肯定是个利好,这一点毋庸置疑。MSCI目前对A股最大的利好就是带来了增量资金。
根据招商证券测算,三步将分别带来增量资金约191亿美元、179亿美元和309亿美元,这就意味着 MSCI提高A股权重一事将在2019年内累计带来增量外资约4550亿人民币(汇率按6.7计算),其中被动资金约910亿元,主动资金3640亿元。如果再考虑A股纳入富时指数和标普道琼斯指数,合计增量资金将达到约5450亿元。对于这个利好,众说纷纭,各大机构还是持谨慎乐观的姿态的比较多,认为这是中长期才能产生作用的,短期内刨除对投资者心态的影响,其他影响不大。
MSCI主题的基金有吗?
对于不参与股市的小伙伴,如果想蹭一下热点,那么,买点儿MSCI主题的基金也是个不错的选择,下图是在三方代销平台能搜到的MSCI的主题基金,有兴趣的小伙伴可以关注一下:
最后,不论是什么主题的基金,盈利赚钱最重要,如果收益率以及各方面还不如自己现在基金,那么不买也罢,你说呢?
好啦,今天的分享就结束啦,转发评论点赞是对我最大的支持,感谢~
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