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在研究的众多因素当中,利率波动对股市的影响最为显著,最为迅速,最为简捷明了。那么利率到底是如何影响股市的呢?以及利率对哪类股票的影响最为明显?
一、利率波动的市场影响
以加息为例。银行加息,首先意味着相对紧缩的货币政策,会导致市场资金流动性降低。市民及工商个体向银行贷款所需的支付的利息增加,在银行存款所得的利息也增加。
二、市场加息对企业的影响
企业和工商个体有一个显著的区别,基本上没有哪家企业会将大量剩余的资金存放到银行获得利息,至少不会把这部分资金作为一笔经营的资产。相反的,大量的企业为了扩展市场影响力,扩大收入和利润,周转资金等方面的目的,往往会向银行进行相应的贷款,因此银行一旦加息,这些企业借款的利息成本相应的提升,有些利润不高的项目还面临着不得不砍断的窘境。
可想而知,影响加息,对这类企业的价值,是一个伤害,也就是说,这类公司的股票在银行加息时,利率面临极大的缩水。
三、哪类企业在市场加息时受伤最重?
不同的企业,资产负债比例不一样,甚至我们不排除,极少数的企业会将剩余的资产投入到理财方面,甚至借贷给其他公司,收取相应的利息。所以利率提升时,对不同的企业影响自然也是天壤之别的。而这些企业中,资产负债比例越高的企业,在银行加息过程中,所受的伤害是最大的。
特别是一些公司资产负债率达到70%甚至80%以上,这类企业在银行加息时受到的影响首当其冲,立即将其势头扭涨为跌,转盈为亏。预估它出现三个跌停板都不夸张,当然,我们也必须了解银行加息的幅度。
四、加息对物价的影响
加息意味着紧缩的货币政策,因此银行加息,不利于刺激市场需求,市场资金流动性降低,物价将下跌。物价下跌,会影响企业产品的出售价格及市场需求度,因此对企业经营形成负面影响,对其股价造成利空影响。
五、加息对投资者投资意愿的影响
有些投资人可能向银行贷款进行股票投资,有些投资人拿着本该存入银行的资金进行股票投资。无论是哪种人,一旦银行加息,向银行贷款的利息成本将增加,为了炒股放弃的利息将会增加,因此他们对炒股的热情肯定会降低,乃至抛售股票,造成股价下跌。
因此,几乎哪个角度上看,加息都是对股价造成大的利空性影响。
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