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融资遇暴跌 一天赔6万
股市调整期间 融资融券风险高
小心爆仓血本无归
记者 马莹
借证券公司的钱，炒自己的股——在今年这波牛市行情中，不少股民采取了这样的方式赚钱，更有股民通过融资融券，以100万元的本金赚取了1000万元。然而，近段时间，不少券商纷纷提高两融业务保证金比例、调整两融业务标的。而与此同时，反复震荡的A股市场也让进行融资融券的股民有种刀尖上跳舞的感觉。
融资遇暴跌 一天亏损6万元
2007年8月22日，上证综指首次站上5000点，随后迅速走上6124的最高点后就是漫漫长跌。6月5日，上证综指开盘大涨，瞬时站上5000点，八年后重见5000点，市场内的声音却开始发生变化。在上周六举办的九江市第二届投资理财高峰论坛上，不少券商的投资顾问纷纷提示风险，建议融资融券的股民在近期降低杠杆。
事实上，从本轮牛市启动以来，两融余额高歌猛进，对指数的助长助跌作用日渐突出。2010年3月底，沪深股市融资融券正式进入实质操作阶段，但较高的门槛将众多散户挡在门外。2013年，多家证券公司将融资融券门槛调整为客户资产达10万元、开户满6个月。80%以上股民由此具备了融资融券资格。在牛市行情下，不少股民借券商的钱来买股票，实现低成本高回报。然而，融资融券带来的资金杠杆是一把双刃剑，在牛市行情中可以放大盈利，但如果大盘短期大幅回调，引发融资盘被迫平仓，高杠杆的股民可能血本无归。
“现在这个行情下，融资炒股真的是心惊肉跳。”股民李先生介绍，去年下半年感觉到行情即将起来，于是他在证券公司开通了融资融券业务，手中原有10万元，再加上融资的10万元，一下子就有了20万元的本金。李先生说，对于普通投资者而言，融资之后不仅资金放大了一倍，而且获利也相当于翻了一倍。因此，在年初的行情中，李先生利用20万元的本金，赚了12万元。
然而，上周A股从接连上涨到暴跌，巨幅震荡的行情让李先生有种刀尖上跳舞的感觉。“5月28日那天的暴跌真是吓死我了，差一点我就平仓了。如果平仓，不仅前期赚到的钱都没了，甚至本金都有可能亏损。”李先生说。
5月28日沪指重现了“5.30”一幕，以暴跌6.50%收盘，当时市场有近500只股票跌停，而李先生有两只股票正好在里面，还没等他来得及卖，一天就损失了6万元。李先生说，如果5月29日再跌停，他就会直接爆仓，前期的收益全部贴进去不说，还得损失几万元。因此，李先生于近期偿还了自己的负债，并在操作过程中“见好就收”。李先生表示，虽然牛市还将继续进行，但是随便是谁都可以进来参与，而且都能赚钱的行情已经结束了。目前，A股市场振幅较大，跌幅惨烈的个股不在少数，进入5000点以后，后面的市场可能就不适合没有经验只有胆量的人参与了。
股市巨幅震荡
股民应考虑降低杠杆
由于证券公司对融资融券账户的资产负债情况进行实时监控，一旦账户内的股票市值和资金总额低于最低担保比例，证券公司就要求客户追加资金。如果客户不能按时投入足够的资金，证券公司就有权强制平仓。届时，股民不仅要承担投资损失，还要支付融资利息等，不仅此前的收益得不到保证，连本金都有可能亏损。
根据证金公司披露的最新数据，6月4日开展两融业务共有92家券商、6777家营业部，融资融券个人投资者达到372.1万名。有统计数据显示，6月4日，两市融资融券余额为2.1774万亿元，人均负债或达到为162.13万元。
为了给融资融券降温，从5月底就陆续有券商宣布上调融资融券保证金比例。“两融杠杆实在是太热了，券商也是希望通过上调保证金比例给市场降降温。”有业内人士表示，虽然牛市尚未真正结束，但不排除在6月份会出现短期的阶段性调整从而消化风险。在股市调整期间，稍一波动股民就可能爆仓，血本无归。
因此，业内人士建议，在自上而下的两融风控管理逐步铺开的背景下，融资融券的股民应该考虑降低自己的杠杆，保住胜利果实，克制住自己的贪念才是目前最重要的。