银行的保本理财 产品可以放心买吗_银行理财是买保本的好还是买不保本的好

中国人民银行5月份发布数据：2018年4月，住户存款同比减少1.32万亿元。

大家看到这个数据，也不禁在想，为什么会这样？有些媒体断章取义，纷纷惊呼存款流失太严重了！

但小司告诉大家，不要慌！

在经过数据调查之后发现，这两年，每年第一季度人民银行的住户规模都有大量地减少，规模在1万亿元左右，这只是一个正常现象。

钱为何会跑？

其实从2016年就开始，金融违约、资管新规的消息不断出现，提示出存款大搬家的先兆。

那么，钱为什么会跑呢？

去杠杆，严监管！资管新规正在过渡，不得承诺保本保收益了......

在小司看来：资管新规出台之前，“信——承诺”与理财合同是不能分开的......

对于那些“有钱人”来说，在银行、公募等金融机构，投一个保本保收益的理财项目，依靠固定年化收益率，躺着挣钱也能赚钱，靠着利息也能过活。

而对于银行这种发售理财产品的机构来说，“受人之托、代人理财”成为信条，而信条的核心就是理财合同上的保本保息承诺！

结果就是——不得违约！——所以可以躺着挣钱......

然而，现在不同了，不准承诺保本保收益了......

合同上永远没有“承诺”二字......

信用和利率分手了......

金融机构的理财项目能在资金委托协议中，体现出多大的信用？

小司认为：保本保息当然是比较有力的，因为那既是可以量化的数据，也是可以质化的“承诺”。

然而现在，保本保息条款被资管新规删掉，失去这一条款，性质就变了。

以前，朋友们去银行理财，买的是理财的结果。

而现在，信用（合同）是一回事，承诺（收益率）是另外一回事，买的只是理财的过程。

假如，理财亏了，银行业只能说：“我们尽力了，我们很无奈......”

投资者对信用风险溢价预留充分的心理准备。

“钱”也就得重新评估整个金融市场上所有金融资产管理机构的价值，哪家值得去？

小钱钱去哪了？

很简单：哪的收益高，钱就去哪！如图：

04

“钱”在评估,我该去哪？

商业银行急了......搬出了隐形的保本保息承诺！用结构性存款回笼资金！

线索一：

各地结构性存款的规模

长期默默无闻的“结构性存款”的存量突然暴涨。

作为一个并不算新兴的金融产品，2017年以来却快速增长，不是偶然的、而是是资管新规推行的必然！

小司知道，许多人肯定会一脸懵逼：“什么是结构性存款？”

所谓结构性存款，是指“金融机构吸收的嵌入金融衍生工具的存款。

通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得更高收益的业务产品”。

结构性存款可视为“存款+期权”，其具有固定收益证券和金融衍生品的双重特征。

可能大家还是不太明白，小司给大家打一个比方：

假如，你有100万，对于现在理财产品的现状，很无奈。因为资管新规不允许保本保息，所以没有稳定的安全增值承诺。

这个时候，银行的业务人员来找你，给你推荐一种理财产品。

银行人员会跟你说：

“现在资管新规实行了，外面所有的理财产品都不保本了，你把100万放我这儿，我这有一种理财产品，接近于保本保息。

它是这么运作的，其中80万我给你买国债，每年收益率3.4%；另外20万，我给你买指数期权。

只要A股的上证指数还在3000点以上，你的收益就有8%，也是就一万六。

但如果上证指数跌落3000以下，你的收益率只有2%，只有4000块的收益”。

银行的工作人员还提示：

“但你必须在合同里写明，愿意承受10%的存款损失。”

好了，小司给大家分析分析啊：

1、结构性存款是一种金融创新工具。

2、结构性存款是有对赌协议的，是有一定风险的，但风险可控。

3、结构性存款本质上是在摸“货币政策”的脉。因为货币政策在一定时间内是不变的，依靠对货币政策的判断，制定类似于“期权”性质的投资活动。

4、有专业金融研究团队的银行，可以设计交易模型，以保证这100万能赚多少，能亏多少！

5、银行只是中介，本质上是在收取管理费。

6、真正高水平的结构化存款门槛很高，往往在300万以上。

7、大多数的结构性存款没有金融模型和专业管理，本质上是以李鬼装李逵。

8、结构性存款规模的扩大，是因为有刚性兑付的含义。

9、结构性存款封闭性强，往往造成客户的资金流动性呆滞。

小司提示大家：

结构性存款虽然有隐形保本的色彩，但结构性存款的门槛高、封闭时间长。

如果朋友们有较强的投资意向。建议关注：股基、P2P等流动性较强、收益率高的理财。