标题 谈谈余额宝对银行有何影响?_中国银行有像支付宝一样的余额宝吗

最近围绕着余额宝与银行间的斗争一波接着一波，余额宝甚至指是趴在银行身上的“吸血鬼”，典型“金融寄生虫”关于余额宝是否应纳入监管的问题也是一直在争议中。

中国人民银行调查统计司司长盛松成目前就撰文称，不收存款准备金管理是余额宝获取高收益的重要原因，由于不收存款准备金管理，余额宝无需考虑复杂的投资组合，而是将95%的资金投资于银行存款并享有无风险收益，以基金之名行存款之实。

盛松成认为，非存款类机构存入存款类机构的同业存款本质上就是存款，期合约性质与一般存款并无不同，理应按统一原则监管，同业存款也应像一般存款一样缴存法定准备金。

“如果存放银行需要缴存准备金”，余额宝成本将增加，收益将下降，可能更多投向短期债券等直接金融工具，回归基金的本质，促进金融市场的完善和发展。

盛松成认为，余额宝等货币市场基金投资的银行存款应受存款准备金管理。

余额宝没有创造新投融资关系。

余额宝成立于2013年6月，截止2014年2月底，余额宝用户数已突破8000万，对应天弘增利宝基金资产规模已突破5000亿元，占全部货币市场基金资产规模的一半以上。

天弘基金在2012年管理的资产还不到100亿元，借助余额宝，半年之内一跃成为中国管理资产规模最大的基金公司。

余额宝快速扩张同时，其他互联网企业和金童机构纷纷开发类似产品，如腾讯财付通，百度百发，华夏银行的理财通，工商银行的现金宝等。在互联网的助推下，目前我国货币市场基金规模已突破1万亿元。约占银行业务金融机构各项存款1%，占银行理财产品10%。

余额宝的运营过程直接涉及三个主体；支付宝公司，天弘基金和客户。天弘基金是基金发行，管理和销售机构。天发型增利宝基金，并通过余额宝直销，客户是增利宝基金购买者，将支付宝账户资金转入余额宝，视为自动购买基金份额，将余额宝资金转出至支付宝或直接消费，则视为对基金份额的赎回，余额宝对接客户和增利宝基金。

盛松成认为，根据《余额宝服务协议》，支付宝公司不对客户和基金之间的交易承担任何违约责任，只是通过余额宝为基金交易提供支付结算平台，增利宝基金除销售以外的托管，投资等其他环节的运作均与一般货币市场基金相同。

盛松成称，余额宝并没有创造新的投融资关系，并非新创造的金融产品，它本质上等同于天弘增利宝基金。

余额宝95%资金投向银行协议存款盛松成认为，余额宝在不到一年的时间内爆发式增长的主要原因有三。

一、高收益

截至2014年2月末，余额宝增利宝基金7天年化收益率为6.04%，超过银行活期存款利率的15倍，比上浮10%的一年期定期存款利率高273个基点。

2013年末，余额宝7天年化收益率一度高达6.76%，2月份以来有所下降，但基本维持在5.5%以上，明显高于银行存款和大多数银行理财产品。

二、高流动性

增利宝基金是开放式货币市场基金，能随时申购和赎回，余额宝这一平台强化这种流动性，转出资金即为赎回基金，实时到达支付宝账户，可随时用网上消费或转出至银行卡，没有利息损失，其流动性接近银行活期存款，高于绝大多数投资工具。

三、低门槛

客户通过余额宝购买增利宝基金单笔最低金额仅为1元人民币，是所需门槛最低的一只基金，相比之下，大多数整卷投资基金的认购起点为1000元，银行理财产品的认购起点为5万元，资金信托产品的认购起点为100万元。

余额宝使更多寻常百姓能够以“碎片化”的方式获得原来主要面向高端客户理财服务，余额宝-增利宝基金的一个突发特点是，所募集的客户资金绝大部分投向银行协议存款，2月末这一占比约为“95%”。

不受存款准备基金管理是余额宝或高收益重要原因。

据我国监管政策，这部分协议存款属于同业存款，不同于一般工商企业和个人在银行存款，没有利率上限，也不受存款准备金管理，这部分协议存款的利率，有银行参照银行间市场利率与客户协商定价，通过超过一般存款率，且多数签订提前支取不罚息保护条款。

而对于一般单位或个人存款，不仅有不超过基金准利率10%的利率上限，而且要缴存法定存款准备金，同事定期存款提取支取只能按活期存款计息。

同业存款的这种优势在流动性紧张时期尤其明显，2013年末，我国银行间7天同业折借利率一度高达8.84%。余额宝存放银行额协议存款利率也水涨船高。

银行对余额宝存款支付较高利率原因是，基金存放在银行款项无需向银行缴存存款准备金，目前大型银行法定存款准备金率为20.5%，中小型银行法定存款准备金率达到17%。

盛松成指出，假定余额宝-增利宝基金投资银行协议存款款项需缴存20%准备金，照6%该基金协议存款利率和统一1.62%的法定存款住呢不仅计算，有5000亿资金规模余额宝一年成本将增42亿元。

盛松成说，当前一些规则对银行不是太公平，在我国，余额宝等货币市场基金投资的银行存款应收存款准备金管理，此外，其他非存款类金融机构，在银行的同业存款与货币市场基金的存款本质上相同，按统一监管的原则，也应参照货币市场基金实施存款准备金管理。

1元起购，定期也能理财——2013年余额宝的横空出世，被普遍认为开创了国人互联网理财元年，同时余额宝已经成为普惠金融最典型的代表。上线一年后，它不仅让数以千万从来没接触过理财的人萌发了理财意识，同时激活了金融行业的技术与创新，并推动了市场利率化的进程。华夏银行发展研究部研究员杨驰表示，余额宝的出现，一方面满足了居民日益增长的资产配置需求，对现有的投资产品是一个很好的补充，不仅提高了理财收益，降低了理财门槛，更唤醒了公众的理财意识。而中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，余额宝的核心贡献在于确立了余额资金的财富化，确立了市场化利率的大致刻度，有利于推动利率市场化进程。 [6]

如今，余额宝已不仅仅是国民理财“神器”，它还在不断进入各种消费场景，为用户持续带来微小而美好的变化。2014年以来，余额宝先后推出了零元购手机、余额宝买车等项目，让余额宝用户能够享受特殊的优惠权益，也看到了余额宝在消费领域的想象力。到了2015年3月，余额宝又首创买房用途，这是余额宝在消费场景上的一次大突破，也是房地产行业首次引入互联网金融工具。当时，方兴地产联合淘宝网上线了余额宝购房项目，在北京、上海、南京等全国十大城市，放出了1132套房源支持余额宝购房：买房者通过淘宝网支付首付后，首付款将被冻结在余额宝中。在正式交房前或者首付后的3个月，首付款产生的余额宝收益仍然归买房人所有。这意味着，先交房再付款，首付款也能赚收益了。

正是由于余额宝的横空出世，拓展了大众理财的渠道，在余额宝强大的资金聚拢效应影响下，各大银行纷纷推出类余额宝产品以应对挑战，比如平安银行推出“平安盈”、民生银行推出“如意宝”、中信银行联同信诚基金推出“薪金煲”、兴业银行推出“兴业宝”和“掌柜钱包”等。这些银行系宝宝军团多为银行与基金公司合作的货币基金。不过，“宝宝”军团的出现，并未影响到余额宝中国第一大货币基金的地位。据3月底天弘基金公布的2015年年报显示：

余额宝在2015年净利润为231.31亿元。这一数据在2014年约为240亿元，2013年约为179亿元。截至2015年12月31日，余额宝份额净值收益率3.6686%，同期业绩比较基准收益率1.3781%。

在目前利润排名前五位的基金中，天弘余额宝排名榜首，其他分别为广发聚丰、中邮核心成长、易方达瑞惠灵活配置混合、添富均衡。值得一提的是，虽然排名后四位的基金年利润均超过了70亿元，但没有一家超过百亿，因此余额宝的地位还远远无法撼动。专家指出，当前我国利率市场化改革还在稳步推进，从长期来看，余额宝的收益会逐步回归到货币基金较为均衡的收益水平。目前，余额宝作为“现金管理工具”的定位已经越来越明显。 [7]

2017年12月7日，天弘基金宣布，将余额宝单日申购额度调整为2万元，即对于投资者个人交易账户单日累计超过2万元的申购申请将不予受理，该措施于2017年12月8日零时起实施。 [8]

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