余额宝存在哪些风险_央行对余额宝的监管

就像笨虎昨天说的，央行近期提示了余额宝可能存在的挤兑风险，所以余额宝有可能考虑降低个人投资金额上限。

余额宝一直被人们认为接近于0风险，为何央行发出风险提示？余额宝真的存在风险，还是央行有其它意图呢？

余额宝的本质是货币基金，货币基金的投向全部都是短期货币市场工具。

主要包括：国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、高信用企业债券、同业存款等短期有价证券。

这些货币市场工具都具有极高的安全性。问题出在投资期限上：货币基金的投资期限一般都在1年以内，平均期限是120天。

而大家都知道，余额宝这类货币基金是可以随时赎回的。所以，期限错配客观存在，因此理论上来说，挤兑风险是有可能发生的。

在2008年金融危机爆发后，美国老牌货币市场基金Reserve Primary的净值就曾跌破面值，致使投资者纷纷撤资，从而引发了更加广泛的恐慌情绪。

这种恐慌情绪直到美国政府介入市场，为所有货币市场基金都提供支持以后才有所缓和。

所以，2014年起美国证券交易委员会规定，允许所有货币市场基金在市场赎回压力大时征收流动性费用并设置赎回限制，以降低货币市场基金挤兑风险。

但其实，余额宝早就对此有所防范，天弘增利宝货币基金合同中有约定：当巨额赎回发生时基金管理人可以延期赎回或暂停赎回（最多不超过20个工作日）。

笨虎觉得，货币基金巨额赎回只可能发生于出现亏损跌破面值的时候，而现在余额宝的收益已经超过4%，正是近几年最好的一个阶段。

而且，余额宝作为全球规模最大的货币基金，发生挤兑的风险也被分散过了许多。

其实，央行在2014年的这个时间点也提示过一次余额宝的挤兑风险，而那时候余额宝的收益还高达5%。

说白了，每当市场上的流动性比较紧张，货币基金收益高涨、人们纷纷减少银行存款增加余额宝投资的时候，央妈就会跳出来发话：

今年一季度，余额宝资产净值增长幅度约41%，一举冲破了万亿规模。成为全球规模最大的货币基金。

与此同时，一季度银行系统人民币存款增加5.06万亿元，同比少增3506亿元出现大幅下滑。

看了这组数据，你就明白为什么央妈突然再次提示余额宝风险，并建议余额宝限制个人投资金额上限了。

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