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摘要
京东的股票已经见证了一些看涨期权的押注。
技术图表也看涨。
疲软的人民币应该有助于股市上涨。
最近几周,京东股价有所回升,有迹象表明,基于看涨期权押注和技术图表,该股可能会继续攀升。随着2峰会结束、谈判重启,国际市场摩擦的局势有所缓解,该股可能会得到提振。
我最后一次写京东的文章是在5月13日,当时我注意到该公司的股价可能会从当时的28.10美元左右跌至26.10美元左右。库存最终跌得更低,到6月3日跌至25.50美元左右,总损失超过9%。
看涨押注
7月2日,我在自己的市场服务平台"阅市"(Reading the Markets)上首次注意到京东的股票出现了一些看涨活动。当时我曾表示,9月中旬到期的31美元看涨期权的未平仓利率正在上升。这些看涨期权的买家需要该股在9月20日到期前涨至32.40美元左右。
但自那以后,9月35美元的看涨期权交易活动有所增加。截至7月5日,未平仓合约增加5500份,至约2.2万份合约。对于那些看涨期权的买家来说,要想获得利润,该股需要上涨到35.75美元左右,较目前30.80美元左右的价格上涨16%。
技术突破近在眼前
随着京东股价逼近31.60美元的阻力位,其技术图表也接近突破。如果该股能够突破这一阻力位并上涨,则可能继续上涨至34.80美元左右。此外,相对强弱指数目前逆转了4月初开始的下行趋势。这种下降趋势现在已经被打破,而且正在上升,这表明势头发生了变化。
为何如此乐观?
该股可能上涨的一个原因是,最近几天人民币一直在走强。人民币走强有利于京东的业绩,也有助于该股的估值。
该公司的收入和盈利均为人民币。但当该公司向美国投资者报告业绩时,这些业绩将转换为美元。这意味着,该公司的美元业绩推动了该股的估值。人民币走强提高了京东以美元计算的收入和盈利,从而改善了京东的季度业绩。这有助于使该股的市盈率更低。
最近几天,人民币兑美元汇率似乎已升至1美元兑6.95元人民币的高点。与此同时,人民币的相对强势指数已开始下降,这意味着势头已从看涨转为看跌。未来几周,人民币兑美元可能会跌至1美元兑6.70元人民币左右。这应该有助于推高收入和盈利业绩。
过去,中国股市和人民币一直非常小心地相互追踪,有着很强的相关性。下图显示了这一相关性,用两种不同的观点看待美元和人民币。
由YCharts ChartData
风险
由于投资者对国际市场摩擦的敏感性,京东面临的风险很高。如果谈判出现问题,可能会导致人民币兑美元开始走软。如果出现这种情况,可能会削弱京东的销售和利润前景,从而打击该股。此外,如果该股未能突破31.50美元,该股可能从目前30.50美元的价格回落至29美元。
该股近几周势头的变化,似乎与对市场摩擦判定的乐观情绪直接相关。但更重要的是,如果人民币兑美元继续走强,未来几周该股可能获得提振。这是因为公司的业绩应该会受益,这应该有助于推高股价。
本文作者:Mott Capital Management 华尔街那点事/美股研究社(公众号:meigushe)https://www.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们
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