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DR股票的历史发展和现状概况
DR股票的概念
DR股票全称为Depository Receipts,又称为存托凭证,是指在境外发行、以外币计价和交易,以美国为代表的国际性金融工具。DR股票是境外上市公司向全球投资者推出的一种融资工具,通过发行DR股票代表全球投资者购买该公司股份的权利。
DR股票的历史发展
DR股票的历史可以追溯到20世纪20年代,当时美国投资者需求墨西哥原油,但由于政治因素等多种原因导致不能直接购买该公司股票,于是墨西哥石油公司便首次发行了DR股票,以便美国投资者购买。
随着全球市场规模的扩大,DR股票的影响力也越来越大。21世纪初,中国企业开始逐步引入DR股票,首批发行DR股票的中国企业是中国石油和中国石化。
DR股票的发行方式
DR股票的发行方式主要有三种:Sponsored DRs、Unsponsored DRs和Secondary DRs。
Sponsored DRs是指由发行人与一家不同的托管银行共同发行,由该托管银行作为代理人负责管理与托管股票。
Unsponsored DRs是指在发行人不知情并未与托管银行进行协商的情况下,由投资商自行创建、发行与交易。这种方式通常发生在有大量股票交投的情况下,例如著名的巴西石油公司石油巨头。
Secondary DRs是指在DR股票已经发行出去后,发行人又向国际投资者发行了新股份数量等同于之前DR股票的数量。这种发行方式通过提供股票的流通性,使得DR股票更加容易得到国际投资者的认可和投资。
DR股票的现状
随着全球市场的不断扩张,在境外上市的公司越来越多,DR股票的发行也呈现出快速增长趋势。据统计,2019年上半年境外发行的DR股票总额为92亿美元。目前,DR股票已成为自主创新、拓宽融资渠道、改善公司财务结构、完善治理结构的重要工具之一。
值得注意的是,DR股票虽然迅速发展,但其也存在着风险。DR股票的波动风险较大,对于投资者来说需认真评估风险。同时,在DR股票的购买中也需要留意发行人的知名度、发行机构的信誉、托管银行及相关监管部门的监管情况等诸多因素。