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今年,被万人追捧的白马股都急速下跌,让很多做价值投资的朋友们都在讨论一个问题:是不是这些好公司的股票,什么时候买都是对的呢?
我觉得:非也。
就以茅台为例,今年最大跌幅达到20%,甚至,出现了多年来从未出现的跌停板。这也让很多曾经对信奉价值投资,稳如泰山的白马股产生了严重的质疑。
之前也写过很多文章,阐述了我对贵州茅台的看法。
我始终强调:茅台是个好企业,独一无二的好企业。但是,茅台当前的价格,并不是一个好价格。
引用价值投资的鼻祖巴菲特的一句话:好公司还需要好价格!
之前给大家讲过一个小技巧:茅台的年线,每四个红柱子后会有一根绿柱子。(解释一下:每隔4年就出现一个大阴年K线。)这绝非偶然,或许,白酒的经济周期就是5年。
2008年的时候,茅台没估值优势,但业绩有很高的成长潜力和成长性;
2013年的时候,茅台没有了成长性,但有估值优势,才10倍市盈率;
2018年的茅台有点尴尬,没有2008年的成长性,没有2013年的低估值
虽然他的价值没有改变,依然是非常优质的标的。但是,当前的价格,并不便宜。
价值投资并不是买入就不会被套;价值投资的选股策略是好行业,好公司,好价格,三者缺一不可!
上面我说的,还有一个非常重要的大前提:长期持股。
如果是中长线投资,对价格要求必须要非常苛刻。因为,你要忍受较长时间的股价波动,这就要求你必须有一个较低的价格,才能轻松应对股价波动。
做价投的,除了长期持股,还有一种:波段操作。
其原理没有变化:好行业+好公司+好价格。这种方法对价格的要求没有长期持股那么高。
之前我演示过的,伊利股份、复星医药、中兴通许、长江电力的相关操作,就属于波段操作。优选强势白马股,在其股价下跌,跌至心理价位(压力位)时买入,持股待涨,涨至心理价位(支撑位)卖出。
什么是压力位?什么是支撑位?我以涪陵榨菜为例。
压力位和支撑位,波段操作对于很多白马股是适用的。比如:智飞生物
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