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怎样评价基金表现的优劣?
怎样评价基金表现的优劣?衡量一只基金好坏,首先当然要看业绩,而且不能光看短期业绩,而是不管短期,中期,长期业绩,都是靠前的。
对应的,起码近一年,近三年,近五年业绩都在前1/4,这样的基金,才是好基金。
对于基金业绩的评估来说,有很多衡量指标。
这些指标主要包括夏普比率、信息比率、詹森指数、特雷诺比率、索诺提比率、历史最大回撤、Calmar比率等等。
我们主要寻找回撤低,波动率小,夏普比率高,索诺提比率高的基金,这样的基金才是好基金。
最大回撤,不必说了,同样二支基金,都是年增长10%,其中A基金年中最大回撤8%,B基金年中最大回撤只有5%,无疑B基金要好于A基金,因为它的风险更低。
至于夏普比率和波动率,我认为同样收益的情况下,波动率越小的基金越好,最好业绩水平是倾斜向上的斜线,中间没有大的起伏。
这样的基金夏普比率也必然是高的。
比如二支年收益相同的基金,A基金上半年涨24%,下半年跌了12%。
而B基金上半年涨6%,下半年涨3%。
粗看起来A基金上半年涨幅明显高于B基金,但你更喜欢哪支基金呢?显然B基金更优秀。
因为同样收益的情况下,B基金的波动更低。
所以夏普比率更高。
夏普比率指的就是,在同样风险的情况下,收益最大。
或者在同样收益的情况下,风险最低。
索诺提比率是在夏普比率的基础上,考虑了波动的好坏。
我们知道波动有向上的波动,有向下的波动。
无疑上涨过程中的波动才是好的,虽然有波动,但只要加以时间,终归会获得收益。
而向下的波动则是不好的,是有风险的。
所以索诺提比率越高,意味着同样的风险水平,基金能获得更高的超额回报率。
总之,综合多个指标,比如业绩,波动率,夏普比率,索诺提比率,选出来的基金,才是最好的基金。
评价基金的业绩最直观的指标就是业绩,而且是长期的业绩。
一只基金1年排名第一,并不能说明它好,如果它3年、5年、甚至10年都排名靠前,才能说明它是一只好基金。
业绩优秀的基金具备穿越牛熊的能力,简单说就是牛市涨得多,熊市跌得少。
在A股,一个牛熊周期是7-8年,从这样一个长周期来评价基金业绩,才是较为客观的。
指数基金误差多少最好?
一般来说,基金etf的日跟踪误差在1%以内较合适,年跟踪误差在4%以内较合适。
指数基金跟踪误差是基金评价最重要的指标之一,反映了指数基金收益率与标的指数(或基准)收益率之间偏差的波动情况,跟踪误差越大,说明基金的净值收益率与标的指数收益率之间的差异越大。