隔基金软,软美元(Soft Dollars)是指什么？

软美元(Soft Dollars)是指什么？

软美元就是机构投资者为了取得一项服务所支付的隐性成本，这项成本不是直接用现金支付，而是以交易佣金的形式支付。

例如，当一个基金经理觉得一个券商的研究报告很有价值，并且照此操作的时候，他一般不会直接向该券商的研究部支付“研究费用”；他会把交易指令送到该券商的交易柜台，并且稍微多支付一点佣金。

他可以对自己的交易员说：“某某证券的分析师对我们很好，所以，下次我们把10万股微软股票的买入指令输送到他们那儿去，并且支付0.15%的佣金。

”事实上，他可以只支付0.1%的佣金，甚至可以根本不跟某某证券做生意。

他之所以愿意给对方一大笔佣金，完全是因为对方的研究报告写得好。

扩展资料软美元的特殊性虽然“软美元”交易有其合理性的一面，但是由于其界定的模糊性和特殊性很容易导致基金管理人和客户之间的纠纷，因为在没有很明确的规定如何处理 “软美元”问题前，基金管理人很容易侵犯客户的权益，利用“软美元”交易的空隙为自己寻求利益。

事实上，要去判断哪些研究成果和服务是使此基金受益，哪些研究成果和服务是为了基金管理人受益是比较困难的。

如何能够客观的评价这些问题并建立一个完整的体系去衡量迫切需要法律法规的完善及“软美元”标准的出台。

固定汇率和浮动汇率有什么区别？

浮动汇率和固定汇率的区别：1、两者的概念不同。

（1）浮动汇率指一国货币同他国货币的兑换比率没有上下限波动幅度，而由外汇市场的供求关系自行决定。

（2）固定汇率指一国货币同另一国货币的兑换比率基本固定的汇率。

2、两者的起始时间不同（1）浮动汇率制的正式采用和普遍实行，是20世纪70年代后期美元危机进一步激化后开始的。

（2）固定汇率是在二战以后，建立了以美元为中心的固定汇率制，国际货币基金组织规定，会员国的货币平价一律以一定数量的黄金或美元来表示，成员国的货币汇率，仅能按金平价之比在一定幅度内作上下限各1％的浮动。

当某国货币对美元的汇率波动超过这一幅度时，该国官方有义务将汇率波动限制在规定上下限之内。

3、两者的分类不同（1）浮动汇率制按照国家是否干预外汇市场，可分为自由浮动（又称“清洁浮动”）和管理浮动（又称“肮脏浮动”）。

（2）固定汇率没有分类4、两者的特点不同（1）浮动方式来看，浮动汇率又可分为单独浮动和联合浮动。

单独浮动是一国货币的汇率自行浮动，其汇率变动与其他货币的汇率无关。

联合浮动是在若干国家实行某种经济联合的条件下，对汇率波动所做的内外有别的安排。

对内，参加经济联合的几个国家为它们的货币兑换规定中心汇率，彼此间货币汇率的浮动不能超过一定的范围；超过一定范围，参加联合浮动的有关国家的中央银行要进行干预。

对外，这几个国家的汇率则统一浮动。

除上述两种浮动方式外，还有一种钉住浮动，指有些国家由于历史上的原因或其进出口贸易结构的需要，将本国货币的汇率与某一种或几种关键货币挂钩，然后随该货币汇率浮动。

（2）固定汇率有优缺点优点：A、有利于经济稳定发展B、有利于国际贸易、国际信贷和国际投资的经济主体进行成本利润的核算，避免了汇率波动风险。

缺点：A、汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用B、为维护固定汇率制将破坏内部经济平衡。

比如一国国际收支逆差时，本币汇率将下跌，成为软币，为不使本币贬值，就需要采取紧缩性货币政策或财政政策，但这种会使国内经济增长受到抑制、失业增加。

C、引起国际汇率制度的动荡和混乱。

东南亚货币金融危机就是一例。

5、两者影响汇率的因素不同（1）在浮动汇率制下，影响汇率的主要因素有：货币本身代表的价值、一国国际收支、利息率、各国政府和中央银行对外汇市场的干预、政治、心理、投机等因素。

（2）在固定汇率制下，影响汇率的主要因素有：以某些相对稳定的标准或尺度作为依据，以确定汇率水平的一种制度。

在固定汇率制度下，现实汇率水平受平价的制约，只能围绕平价在很小的范围内上下波动。