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从今年年中股市震荡开始，小管家不遗余力地吆喝了四个月的定投，那么这四个月时间里，定投成绩怎样呢？
小管家算了一笔账，以上证指数为例，7月月中拿到零花钱后开始月定投（节假日顺延）：
连续五个月坚持投入之后，定投成本被摊薄到5000/1863.85=2.6826，也就是说，经过定投即使是大盘2800点进场，成本线也仅仅是2682点。
正因为定投在磨底期的优势，越来越多的小伙伴加入了定投大军：
比如，
P2P“踩雷”的程序猿李小图，
想“抄底”的白领刘大拿，
还有多年老基民张大帅……
但是小管家发现，很多人以为自己了解了定投，其实他们并不懂“真正”的定投。
为什么这么说？
不要急，往下看——
1
“定投要及时止损，亏了就撤！”
程序猿李小图工作5、6年有了一笔积蓄，2015年跟着朋友进了网贷行业。在当时，网贷行业还未被严监管，很多平台的“羊毛”非常可观，短时间尝到甜头的李小图便一发不可收拾，转移户头上的大半资金一头扎进了网贷平台。但是好景不长，因为盲目投资，从来不对投资平台的背景做调查，李小图“踩雷”了。
P2P或许不景气了，接下来做什么投资好呢？看了几篇推荐定投的文章之后，李小图选择了一只指数基金，开始了自己的定投之旅。
然而两个月过去了，股市跌了。
（图片来源：wind截图；统计时间：2018年1月1日-11月26日,市场有风险，投资需谨慎）
李小图打开炒股软件一看，心里急了，“撤！”
李小图的定投在开始两个月之后就戛然而止，他又开始寻找新的投资标的。
2
“看准了机会一鼓作气，低位定投必须大笔投入！”
刘大拿是个交友广泛的人，自认对投资也有一些经验。今年股市震荡下行，“抄底”的声音逐渐多起来，刘大拿听朋友说市场差不多跌到位了，于是开始了自己的定投之旅。
不过他的观点是，看准了机会就要一鼓作气，“既然已经是低位了，低位布局的机会不多了，那么就定投要多投一点。”
他把准备付首付的50万拿出来，从7月1号开始，每月10万开始了周定投。没想到，底还不知道在哪里，他的“子弹”就已经用尽了。
11月1日，刘大拿赎回了全部基金，50万的本钱只剩下48万不到。
（数据来源：基金定投计算器；模拟定投目标：上证指数；定投区间：2018年7月1日到11月1日,市场有风险，投资需谨慎）
看着还在寻底的股市，刘大拿后悔不已，这首付的钱都投完了，买房计划还不知道什么时候才能实现。
3
“定投要不断更换好品种，谁排名高就投谁。”
张大帅是个老基民，习惯短线操作，最爱的就是追热点。
他也把这一套做法带到了基金定投上，每周都会看一下，自己定投的那只基金的最近排名。如果这一周没有排在同类产品前1/4，就立刻更换。
从年初定投开始，张大帅已经更换了8只定投基金，每一只都是短期排名比较好的基金。
张大帅的定投表
然而，不停更换标的，并没有为他带来较为可观的收益，相反，他的定投账户亏得越来越厉害。
4
那么，他们都错在哪儿呢？
先说李小图，止损确实是投资的一条重要准则，但定投是例外。
“止赢不止损”是定投的第一准则。止赢，是因为市场具有涨跌周期，而定投中后期累积的资产一般比较高，如果不止盈，胜利果实往往在一次大幅深跌中化为乌有。
比如：小明从2013年初开始定投上证指数，在2015年牛市顶端获利达94%，在经历一轮股市大跌和熔断后，收益竟只有5.79%。如果小明设置了止盈目标（比如50%），就早已落袋为安了。
（数据来源：好买基金研究中心、Wind资讯；指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）
不止损，是因为定投前期本来就是一个摊薄成本的过程，市场下跌反而是买入更多基金份额的机会，为后面的反弹积蓄更多的力量。A股历史告诉我们，只要定投标的的基本面没有恶化，一直坚持定投，最后大概率会获得相对较好的收益。
再说刘大拿。定投是一种长期投资方式，不能三天打鱼两天晒网。每期定投的钱，一般是中长期不用的闲钱或者工资中可以持续投入的部分。
这就决定了，定投的第一步是审视自己的财务状况，包括资产负债情况和每月收支结余情况，来决定你每个月有多少钱可以做定投。如果定投金额超出了自己的承受范围，那么定投肯定无法长久。
一般来说，理想的月定投金额=（月收入-月支出）/2
最后说张大帅。定投的意义就是在固定的时间，对固定的标的，投入固定的资金。投资者需要定期对基金的表现进行检视，但是不能因为市场的涨跌，热点的变换就频繁更换标的。因此，出现亏损就退缩的李小图，拿买房的钱大笔投入定投的刘大拿，以及频繁更换定投基金的张大帅，其实都并不懂定投的真正含义。
5
既然，他们是在假装定投。那么，真正的定投能够获得较好的收益吗？
光一个肯定的回答没啥说服力，我们把基金定投收益的历史数据拎出来。
先看看海外基金定投的案例。根据Ibbotson相关数据披露，于1926-1992年间在美国进行基金定投，一年期盈利概率为70%，五年期为89%，十年期为98%，十五年期的概率飙升至100%，可见基金定投作为长期投资品的魅力。
（数据来源：研究公司Ibbotson Associates，统计区间：1926年—1992年；市场有风险，投资需谨慎）
再看国内，还是以上证综指为例，如果从2007年10月19日的历史高点5818点开始定投，由于接下来的股市大幅下跌，一年后收益率跌到谷底也是-47.58%，这个时候恰是微笑曲线的底端。到七年以后的2014年11月，定投长期投资开始盈利，在2015年累积收益率攀升至101.55%，年化收益率达到9.57%。
（数据来源：wind，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）
很多朋友应该会对这个结果感到吃惊，没想到在最高点开始定投也能获得较好收益。而这，就是坚持长期定投的魅力所在。
既然如此，为什么李小图们的感受完全不同呢？
这是因为，无论是国外还是国内，对定投都有四个严格的基本纪律：
1）长期资金。定投周期比较长，一般少则一年，多则三五年，长期资金才能持续投入；
2）坚持扣款。一旦选好定投标的，就要坚持定投，不能因为市场持续下跌，定投初期出现浮亏就害怕不敢继续扣款。相反，市场越跌，越要敢于在低位捡廉价的筹码，不断摊低平均成本，等待市场回暖后，再获利卖出。
3）定期检视。定投标的应该选择中长期业绩较好的基金，但是基金业绩只代表过去时，不能代表未来。因此，需要定期对基金的表现进行检视。当基金业绩变差，连续3个季度在同类型基金的排名中跌出前1/2，就要找原因了。如果单纯是因为市场下跌，那不用担心，继续定投；但如果是基金经理、投研团队或基金公司风险控制能力的问题，就要及时转换或赎回该基金。
4）目标止盈。定投中后期通常资产积累足够大，市场一旦回调甚至大幅下跌，资产将面临较大的缩水。况且市场虽然长期趋势可能向上，但都有周期性。因此，需要见好就收，到达较好的目标收益就止盈，然后开始下一轮定投。
看懂了以上四点，你就会明白，为什么李小图们的定投会与真正的定投差距甚大。
6
说回目前的市场，股市还处于盘整期，很多投资者往往会沉不住气，小管家在这里给大家一个善意的提醒：此时撤资就相当于把虚亏变成实亏，惟有挑选合适的定投标的、坚持定投，才是上上之策。
比如广发基金指数军团的三位明星成员：广发沪深300ETF（510360）、广发中证500ETF（510510）与广发创业板ETF（159952），就是受到更多投资者青睐的基础型宽基配置组合，同时把握蓝筹、中小盘以及成长股的机会。
承袭广发指数基金的一贯优点，这三只ETF产品交易费用低，卖出没有印花税，相比直接买卖股票费用具有明显优势；为了方便投资者在场外进行申购赎回，广发基金还配套发行了联接基金，分别是广发沪深300ETF联接基金（A：270010，C：002987），广发中证500ETF联接基金（A：162711，C：002903），广发创业板ETF联接基金（A：003765，C：003766）。其中，联接基金C份额还有费率优惠哦，适合中小型投资者进行长短期配置。
在低点开始定投，等待市场反转，其实是一种逆向投资策略。越是在极端行情下，越是要保持冷静，遵守定投纪律，不为短期波动所动摇。等到市场吹响反弹号角，那些真正坚持定投的人，会看到时间的玫瑰。