文| AI财经社 实习生 裴晨昕

编|鹿鸣

等了七个月的贾跃亭还没回来，盼了九个月的乐视网终于要复牌了。

2018年1月17日，经媒体向乐视网求证，确定其公司股票将在近期复牌的传闻为实，目前公司已经做好复牌准备。虽然复牌具体日期未定，但工作人员给出“很快”这一措辞回应。与此同时，乐视网将更名“新乐视”。

2017年4月16日晚，乐视网发布公告称拟调整收购乐视影业方案，股票自4月17日上市起开始停牌，截止4月14日收盘，股价为30.68元。2017年8月25日，乐视网向全体股东每10股派发现金红利0.28元并转赠10股。转增完成后，乐视网股价变为15.33元。

自2017年4月起，乐视网停牌已9月有余，远超A股上市公司涉及重大资产重组停牌时间的半年上限。期间，经历了银行的资金冻结与IPO财务造假风波，员工和供应商的讨薪活动此起彼伏。声称要尽责到底的贾跃亭不顾证监局的多次传唤，长期滞留美国“专心造车”，委托其妻、弟甘薇和贾跃民成立债务小组处理国内债权问题。

2018年，债务小组动作不断，先是将乐视商城以资抵债注入上市公司体系，后又将酷派股份低价出售以抵消部分债务。如今爆出即将复牌的消息，有人高呼解放，有人忧心跌停，在纠结抛售与否的时候还有人早已顺利套现……

上海散户亏掉180万咬牙说“不在乎”

按63元/股的入股价格计算，截至复牌前，上海股民钱峰（化名）已经在乐视网身上亏掉了180多万元。

钱峰有20多年的炒股历史，在他买入乐视网股票时，乐视还是如日中天的状态，彼时，CEO贾跃亭扬言：乐视超越苹果不是目标，因为我们已经超越了。

冲着贾跃亭“超越苹果”的斗志，钱峰以63元/股的价格买入了3.8万股乐视网股票。此后，尽管负面频出，但钱峰在很长一段时间内仍然保持了乐观的态度，甚至在2017年孙宏斌入主之时，他还认为这是一针强心剂。“他这么聪明的人都敢进，错不了”。钱峰对AI财经社回忆说。

很快，乐视网进入了无休止的停牌，更加严重的资金问题，业绩风险被爆出，机构的耐心正在一点一点消退。

2017年10月13日，乐视网发布2017年前三季度报告。据报告显示，前三季度公司实现营业收入约为60.95亿元，较上年同期下降63.67%，对应实现归属于上市公司股东的净利润亏损约16.52亿元，预计公司2017年全年累计归属上市公司股东的净利润为亏损。

与此同时，机构投资者纷纷下调估值。2017年10月28日起中邮基金、嘉实基金、天弘基金等20多家基金公司集体下调乐视网股票估值，调整后价格约为7.82元。

2017年11月，中邮基金、易方达、嘉实基金、财通基金相继发布告示，再度下调乐视网股票估值，按照2017年10月调整的约7.82元的基础上再下调50%，即3.91元进行估值。与停牌时相比，缩水近75%，相当于复牌后13个跌停。

面对复牌风声，以及各基金公司爆出的低价估值，钱峰的耐性也一点一点被消磨。

“停牌前，对贾跃亭还有信心，现在全耗没了”。“他就是在骗人。人品有问题，希望他破产！”对于手头的股票他果断选择抛售：“当废纸了，我不在乎这点钱”。钱峰说。

1月17日，不少“被坑散户”开始在股吧中竞猜会有多少跌停：“18”、“20”、“至少10个”。还有人调侃“在春节前复盘，让乐迷过个不一样的春节。”然而在被问及是否会立马抛售时，持股的散户们多持模糊态度，认为“此番应是围城之战，里面的想出来，外面的找机会进去”，不到最后一刻难以做出抉择。

不过也有少数投资人抱持一定的乐观态度，认为“最多3、5个跌停就会出现强劲反弹，利空出尽！物极必反！”还有人将希望寄托于接手的孙宏斌，认为“接盘的孙老板实力还是挺强的，应该不会放任它无休止跌停。”

钱峰也依然抱有一丝希望，“可能3、5年后能再起来吧，毕竟还有孙宏斌在。”但是面对损失，钱峰仍有不甘。

“我要告乐视网！告他们不披露事实。18万股东，总有人要出来说话，集体告他。多少可以回来一部分钱，最起码可以解气。”钱峰向AI财经社表示，他有充足的律师资源，只要集齐一定人数，就可进一步展开行动。

与钱峰有同样想法的人并不少，据AI财经社调查发现，目前以“乐视网股民维权”为主题的QQ群就有不下3个。

在这些被套住的股民之外，已脱手的股民则是隔岸观火，不时还戏谑待割的韭菜们“时机不对，赶紧跑吧。继续拿着，这不是送钱么”，“赶紧走吧！亏是肯定的了，长痛不如短痛！”

乐视的挣扎

面对即将到来的复牌，乐视网也并非毫无准备。1月2日晚间，乐视网控股子公司“新乐视智家”拟以9290万元价格受让“乐视商城”及相关资源、知识产权等资产，以达到“以资抵债”为乐视网还钱的目的。

此外，1月9日晚间，乐视网发布公告称，拟更换会计师事务所，同时提名了新的独董人选。

另一种担忧是，乐视一旦复牌，连续的跌停可能直接冲击创业板乃至深证成指的指数。

对此，监管层也采取了一定的措施，2017年12月18日，深交所与深圳证券信息有限公司决定，于2018年1月第一个交易日对深证成指、深证100、中小板指、创业板指、中小创新等指数实施样本股定期调整。其中，乐视网被调出深证成指、深证100、创业板指。

时至今日，乐视网并未对复牌时间作出正式回应。1月16日至17日，AI财经社多次联系乐视网方面，电话均未能接通。

乐视网已经成为券商的弃儿，AI财经社梳理发现，券商对乐视网最近的一次点评出现在2017年6月8日，点评机构是麦格理资本。此后半年内，乐视网再未受到任何证券机构的关注。

昔日二股东已套现

在散户还在纷纷躲避围剿的厄运之时，已有机构提前脱身，这其中就包括乐视网原来的二股东鑫根资本。

2004年，曾强以1000万的注册资本成立北京鑫根投资管理有限公司，此后又投资建立了鑫根资本（天津）投资管理合伙企业、重庆鑫根股权投资基金管理有限公司、深圳市鑫根投资基金管理有限公司、拉萨鑫根投资基金管理有限公司等六家鑫根资本二级投资平台。

2010年3月，深圳鑫根出资500万为大股东，成立深圳市乐视鑫根垂直整合生态基金管理有限公司，贾跃亭任法人。2015年10月30日，贾跃亭与深圳市鑫根（下一代颠覆性技术并购基金壹号投资合伙企业）签署协议，约定转让份额为1亿股乐视网股票，股价共计人民币32亿元，转让完成后，鑫根资本将持有乐视5.39%股份。随着大量购入股票，鑫根资本成为乐视网第二大股东。

2015年12月4日，乐视网发布关于筹划重大资产重组停牌的公告，计划将乐视影业注入，宣布公司股票自2015年12月7日起开始停牌。然而由于乐视影业无法完成承诺业绩，估值受到影响，直到2016年6月3日乐视网复牌，乐视影业都没能成功注入。就在乐视网复牌当天，鑫根资本开始大量减持其股份，据乐视2016年年报披露，鑫根资本于该年共减持股份近3000万股。

2017年，随着乐视生态问题日益暴露，鑫根资本亦在加速减仓。2017年3月1日，乐视网出现两笔大宗交易：卖方以33.47元的成交价格，分别卖出909.46万股和1000万股，累计金额约6.4亿元。据深交所披露：这两笔大宗交易中，卖方席位均为中信深圳前海营业部。然而曾强在接受采访时回应：抛售乐视网股票不代表不看好乐视生态。

2017年4月27日，乐视网发布第一季度报告，在前十名股东持股情况表中已不见鑫根资本名列，由第十名乐视控股（北京）有限公司的持股情况（持股数量1194.11万）可以推算，鑫根资本先后减持乐视网股票近9000万股，持股比例低于0.6%。

此外据21世纪经济报道援引知情人士称，在今年乐视网停牌之前，鑫根资本已经清空了乐视网全部的股票。

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