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金融基础设施是指金融运行的硬件设施和制度安排。金融基础设施建设滞后往往是金融危机爆发的幕后推手。在“互联网+”时代，金融市场基础设施建设问题十分重要，尤其在P2P网贷行业表现更为突出。
传统金融市场的基础设施
纵观金融危机史，尽管危机爆发的原因各异，但互联网金融市场设施建设滞后是共同的特性。1997年的东南亚金融危机和2008年的全球金融危机，印证了金融基础设施存在缺陷的国家更容易受到金融冲击。尤其是2008年金融危机爆发后，国际社会对构建高效、透明、规范、完整的金融市场基础设施十分重视并达成广泛共识。金融稳定理事会(FSB)强烈呼吁加强核心金融市场基础设施的管理。2010年2月，结合近期金融危机的教训和执行现有国际标准的经验，支付结算体系委员会(CPSS)和国际证监会组织(IOSCO)全面启动对《重要支付系统核心原则》、《证券结算系统建议》和《中央对手建议》等已有标准的评审工作，通过识别和消除国际标准之间的差异，提高最低要求，提供更详尽的指导，扩展标准范围涵盖新的风险监管领域和新类型的金融市场基础设施等措施，支持FSB完善核心金融市场基础设施的工作。2012年4月，CPSS和IOSCO正式发表了《金融市场基础设施原则》(PFMI)。
根据PFMI的定义，金融市场基础设施指参与机构(包括系统运行机构)之间，用于清算、结算或者记录支付、证券、衍生品或其他金融交易的多边系统，包括支付系统(PS)、中央证券存管(CSD)、证券结算系统(SSS)、中央对手(CCP)和交易数据库(TR)。
鼠贷金融（www.shudai99.com）负责人王青杰认为，这些设施有助于支付、证券、P2P网贷、衍生品合约等货币和其他金融交易的交易、结算和记录，是经济金融运行的基础。安全、高效的金融市场基础设施对于畅通货币政策传导机制、加速社会资金周转、优化社会资源分配、维护金融稳定并促进经济增长具有重要意义。而制定PFMI的主要公共政策目标就是限制系统性风险，增加透明度并促进金融稳定。与此同时，互联网金融市场基础设施也集中了风险，如果对此缺乏适当管理，它们就会成为流动性错配和信用风险等金融冲击的源头，也会成为传播风险的主要渠道。
金融市场基础设施的基本原则
王青杰表示，由于互联网金融市场基础设施通常是复杂的多边机构，涉及到各种金融交易的最底层的制度和结构，而且金融市场基础设施的集中化活动也会风险集中并在互联网金融市场基础设施和参与的机构之间建立相互依存的关系，因此互联网金融市场基础设施面临着较大的系统性风险，除此之外，互联网金融市场基础设施还会面临着法律风险、信用风险、流动性风险、一般业务风险、托管风险、投资风险以及运行风险。
具体而言，法律风险是指法律适用超出预期或者法律的不确定性所带来的风险;信用风险是指金融市场基础设施及其参与者作为对手在到期日及其之后无法履行金融义务的风险;流动性风险是指一个交易对手没有充足的资金按照预期清偿债务的风险;一般业务风险是指互联网金融市场基础设施作为市场主体的商业运营风险;托管与投资风险是指托管人未履行托管义务导致托管资产损失和金融市场基础设施在将自身资源和参与者资源投资过程中发生损失的风险;运行风险是指由于信息系统或者内部处理中的缺陷、人为错误、管理不善或者外部事件干扰造成的风险。
而PFMI正是根据以上不同的风险来源，从而制定了不同的原则来管理和控制这些风险的发生，规范互联网金融市场基础设施的活动，保证互联网金融市场基础设施安全、高效运行。PFMI一共包括24项原则：
(1)法律基础;(2)治理;(3)全面风险管理框架;(4)信用风险;(5)抵押品;(6)保证金;(7)流动性风险;(8)结算最终性;(9)货币结算;(10)实物交割;(11)中央证券存管;(12)价值交换结算系统;(13)参与者违约规则与程序;(14)分离与转移;(15)一般业务风险;(16)托管风险与投资风险;(17)运行风险;(18)准入与参与要求;(19)分级参与安排;(20)金融市场基础设施的连接;(21)效率与效力;(22)通信程序与标准;(23)规则、关键程序和市场数据的披露;(24)交易数据库市场数据的披露。
此外PFMI还指出了监管部门应遵守的五项职责。PFMI提高了互联网金融市场基础设施风险管理的最低要求。与以往的国际标准比，其要求特定的金融市场基础设施维持较高水平的金融资源以应对信用风险、一般业务风险和流动性风险;指出了金融市场基础设施抵御信用风险、流动性风险等主要风险的量化要求和管理手段;对金融市场基础设施的运行管理和分级参与机制提出了更详细的指导意见。而且PFMI还突出强调了要增强透明度。
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