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昨天，中国核电成功通过中国证监会审核，拿到了IPO(新股首次公开发行)批文。这意味着，时隔4年A股将再迎融资超过160亿元的大盘股。根据中国核电此前公布的招股说明书，中国核电拟于上海证券交易所发行不超过38.91亿股，仅限新股发行，发行后总股本不超过155.6543亿股，拟募集资金162.5亿元。昨天，与中国核电同时获批 IPO 的还有宝钢包装、河山管业两家企业。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。
湖北能源:借助重组变身央企,打造长江经济带综合能源平台
实际控制人变更为三峡集团,并引入战投陕煤集团。三峡集团拟以利川公司和通城公司100%股权以及现金合计50亿元认购,陕煤化集团拟以现金10.60亿元认购公司本次发行的股票。共计不超过60.6亿元。发行价格为5.30元/股。本次非公开增发不超过11.43亿股,占发行完成后股本约 17.61%。本次非公开发行股票后,三峡集团将直接和间接控制公司38.96%的股权,将成为公司的控股股东和实际控制人。
强强联合,以长江经济带为支点,打造综合能源平台。公司作为湖北省的能源平台,借助三峡集团强大的资金实力和资源整合能力,积极发展清洁能源;同时借助陕煤化集团在煤炭供应和蒙华铁路建设机遇,有效缓解湖北地区缺煤的现状,快速扩大公司电力投资、天然气、煤炭运销等业务的规模,从而进一步提升公司市场竞争力。
定增项目新建机组均为清洁能源,清洁能源占比大幅提升。本次募集资金除部分用于偿还三峡财务贷款外,均用于清洁能源项目建设,公司在打造“鄂西水电基地+鄂东火电基地”的基础上,加大力度发展清洁能源,共计增加105.7万千瓦,其中风电装机54.7万千瓦,光伏装机16万千瓦,燃机35万千瓦。定增完成后,公司业绩将在2016年体现:预计2016年和2017年,营业收入将分别增加16.25亿元、18.80亿元。
业绩稳健,14年净利润同比增长20.61%。2014年,公司实现营业收入72.70亿元,同比减少34.44%;利润总额17.07亿元,同比增长39.30%;归属于上市公司股东的净利润11.44亿元,同比增长20.61%;EPS0.21元。公司水电站流域降雨量和来水好于上年同期,水电发电量大幅增加,同比增加30.01%;同时,风电装机容量扩大,风电发电量同比增加47.79%;同时,公司投资收益同比增加2.61亿元,增幅82.83%。
鄂西水电基地+鄂东火电基地互为补充结构合理,平滑电力业务业绩波动实现稳健经营。2014年公司完成发电量151.52亿千瓦时,同比增4.40%。其中,水电发电量70.84亿千瓦时,同比增30.01%;火电发电量78.66亿千瓦时,同比下降11.91%;风电发电量2.01亿千瓦时,同比增加47.79%;光伏发电量为0.02亿千瓦时。2014年,由于公司在建管网、场站及城市燃气公司逐渐投产,累计销售天然气5.19亿立方米,同比增长35.51%,毛利转正,盈利指日可待。
沃尔核材
公司是核辐射改性新材料的高新技术企业，专业从事核技术应用电子和电力新产品、新设备的技术研发、制造和销售，主导产品包括：热缩套管、热缩母排、热缩电缆附件、冷缩电缆附件、电缆分支箱等9大类2500多种产品。公司先后获得了"广东省著名商标"、 "中国最具竞争力中小企业500强"、"中国自主创新能力行业十强"、"深圳市自主创新百强中小企业"等荣誉称号。
上海电气:资产整合+业务转型打开新空间
业绩稳健增长 新能源业务快速发展.
上海电气是中国最大的装备制造业集团之一,公司业务涉及新能源设备、高效节能设备、工业装备和现代服务业四大领域。2014 年业绩稳健发展,实现营业收入人民币767.85 亿元,较上年同期减少3.1%;归属于母公司股东的净利润为人民币25.54 亿元,较上年同期增加3.7%。总体看,公司新能源业务呈现快速发展态势,现代服务业和工业装备板块稳定增长,高效清洁能源业绩微降。
产业转型升级 盈利能力将提升.
面对新的产业环境和需求,公司将抓住新兴产业的发展契机,把不符合产业发展趋势,盈利能力相对较差的业务逐步剥离。未来重点发展节能环保、工业自动化、机器人（咨询买卖）、海洋工程、油气设备、高端医疗等领域。新业务的发展将进一步提升公司的综合竞争实力,带来业绩上的腾飞。
集团资产整合拉开序幕.
上海国资国企改革正在加快推进,上海电气改革方向也很明确,就是未来会整体上市,母公司下面的优质资产将会装到上海电气上市公司中。母公司上海电气集团下属有5 家上市公司,领导会根据各个上市公司的具体情况,产业结构情况进行适当调整,总的方向是希望通过整体上市,整个集团的产业结构更加清晰,整个企业发展后劲更足,各个产业板块定位能更合理。我们认为集团层面整合的已经进入实质性阶段,未来将有持续性的资产注入动作。
浙富控股
公司是目前中国最大的高科技民营大中型水电设备专业制造商，具有完善的全面质量管理体系。公司一直致力于成套大中型水轮发电机组的研发、设计、制造和服务,先后为国内外提供150余台(套)大中型水轮发电机组,产品远销日本、越南、柬埔寨、印度、德国、韩国、巴基斯坦、土耳其、冰岛、伊朗、马来西亚等多个国家,现为国内外大中型水轮发电机组的主要供货商之一。公司在杭州设有技术研发中心,2008年被浙江省评为博士后工作站试点单位，是浙江省第一批高新技术企业。
应流股份:新业务拓展步步为营,升级转型正当时
公司2014年实现收入、归母净利润分别为13.76亿元(+3.19%)、1.06亿元(-34.67%),EPS为0.27元。由于石油天然气相关业务下滑及研发费用增加,业绩不达预期。由此我们下调2015-2017年EPS至0.30(-0.24)、0.43(-0.11)、0.63元。鉴于公司将显著受益于核电出口及航空发动机等核心装备国产化,成长空间巨大;以及考虑到公司与工程物理研究院、中航工业集团等巨头的合作预期,我们维持目标价32元,维持增持评级。
核电出口正当时,预计未来突破不断。①国际核电大发展正来临,未来十五年潜在出口空间悲观、乐观预计分别有113-980座核电机组,远大于国内市场空间。②未来核电发展重点为发展中国家,我国核电显著高的性价比及低息免息贷款具有较大优势。③除我国外,未来80%左右新开工机组集中在一带一路沿线。一带一路建设将推动核电规模出口。
公司系核一级供应商,将受益于我国核电出口。①公司是核一级铸件核心供应商,也是目前国产第三代核电主泵泵壳唯一供应商。②考虑到核一级设备国产化难度巨大,我国核电的出口也将是我国核一级产业链的出口。公司作为我国核一级产业链的重要成员,将受益于我国核电出口。
中核科技
公司是一家集工业阀门研发、设计、制造及销售为一体的科技型制造企业，也是中国阀门行业和中国核工业集团所属的首家上市企业。目前已发展成为国内阀门行业中品种最多、规格最齐全、技术含量最高的专业化工业阀门生产基地，拥有一系列质量体系证书、产品认证证书以及检测资质证书，是国内同行业中认证证书最齐全，质量管理和检测手段最先进的企业。公司所属“H”品牌是苏州市知名商标、江苏省著名商标，并在2006年“第14届世界生产力大会”上获得“2006世界市场中国(阀门)十大年度品牌”称号。公司在国内阀门行业中首批取得美国石油协会颁发的“API”证书，第一家取得由国际著名认证机构DNV颁发的ISO9000系列质量认证证书，第一家获得进入欧共体市场的第001号“CE”证书，率先获得国家质监局颁发的“压力管道阀门安全注册”和“进出口商品免验”证书。是江苏省首家通过的质量信用等级现场审定最高标准等级(AAA)企业。荣获了“江苏省质量奖”及ISO14000环境管理体系认证。先后通过了美国SBS、法国BV、挪威DNV和中国CCS船级社阀门制造的资格认证，并拥有国家核安全局授予核承压设备设计制造资格许可证。
中电远达:“深入实施大气十条”系列研究之四-打造环保资源集聚大平台
大气治理领域是公司未来主要增长方向;预计2015-2017年,公司EPS分别为0.60、0.68、0.79元。考虑到公司受益于超低排放等“深入实施大气十条”政策、布局水务市场、拥有集团资源平台优势(未来存在集团火电环保资产注入、核废料处臵及海外业务板块推进可能)等方面,我们认为公司应当享受一定估值溢价。参考环保板块主营业务围绕大气为主的可比公司估值,我们给予公司2015年60倍PE水平,对应目标价36.00元。首次覆盖,给予“增持”评级;
大气治理领域是公司的主要增长方向。超低排放政策的推进将助力公司实现稳步增长;特许经营项目将为公司提供稳定现金流;公司积极布局大气治理“非电”领域(与邯郸市政府签订战略框架协议)以及碳补集技术等。总体来看,大气治理领域是公司的主要增长领域;
提前布局水务板块。预计“水十条”将在4-5月份正式出台,届时将带来水务领域可观投资机会。公司与朝阳市政府签订污水处理厂项目,且与朝阳市政府成立项目公司,以PPP模式进入当地水务市场,符合行业发展与政策方向;同时公司在加快电厂“水岛”示范工程项目建设,努力利用自身大气治理板块优势、实现水务板块转型升级;
中国一重
公司是我国最大的铸锻钢生产和重大技术装备制造企业，我国制造能力最强的重型机械制造企业之一。主要为钢铁、有色、电力、能源、汽车、矿山、石油、化工、交通运输等行业及国防军工提供重大成套技术装备、高新技术产品和服务，并开展相关的国际贸易，主要产品有冶金设备、重型容器、核岛设备、大型发电设备铸锻件、工矿配件、重型锻压设备、矿山设备和专项产品等八大类。公司高度重视产品质量，建立了科学的质量保障体系并拥有先进的产品质量检测手段，先后取得了ASMEUU2、ASMENNPT、压力容器、民用核承压设备、70型船用曲轴锻件及英国LR、美国ABS、挪威DNV、中国CCS船级社等多项制造资质证书，通过了GB/T19001-2000及GJB9001A—2001质量体系认证，产品质量始终保持国内领先水平，部分产品质量达到国际先进水平。
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