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文/CBF中国聚焦网记者 郁风
所谓大额存单，是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资者发行的记账式大额存款凭证。根据《办法》，试行初期，发行人局限在前述9家银行加上国家开发银行共10家全国性市场利率定价自律机制核心成员。个人投资者认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资者不低于1000万元。
奚君羊告诉《中国经贸聚焦》记者，相比存款利率没有市场化，尚受基准利率浮动上限限制，大额存单的发行利率是以市场化方式确定的。有固定利率和浮动利率两种形式，浮动利率以上海银行间同业拆借利率（Shibor）作为浮动利率基准计息。
大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。比普通存款期限的7个品种多了9个月和18个月两个品种。
而且大额存单有很强的流动性和变现能力，它可以转让、提前支取和赎回，还可以用于办理质押。投资者拿着未到期限的存单进行转让可以避免罚息（定期存款提前支取只能按活期利率结算），未来会由此形成一个相当规模的二级市场。
奚君羊表示，作为主动负债性工具，大额存单为银行管理流动性提供了新的有效手段，银行可以自主地根据资金紧缺程度、期限匹配等，确定一个利率水平，发行大额存单，很方便地募集资金。类似2013年6月出现的“钱荒”，就能在很大程度上缓解。“当时的一个主要问题就是银行缺乏其他手段，只能通过银行间同业拆借市场进行拆借，且资金多是隔夜、7天、14天等短期的。”
《中国经贸聚焦》记者拿到的一份中金公司最新研报还指出，随着大额存单以及之前同业存单（存款类金融机构在银行间市场发行的记账式定期存款凭证，2013年12月开始试点）等工具的推出，可能使得银行过渡到主动负债管理模式。
以往银行的业务核心都围绕存款展开，没有存款，就难以开展贷款和债券投资等业务。“以贷定存，以贷定债”是商业银行的传统业务思路。而在同业存单、大额存单逐步发展的情况下，银行的主动负债工具增加，未来一旦存贷比考核取消（6月24日，国务院常务会议已通过《商业银行法修正案（草案）》，取消了75%的存货比规定），银行的业务模式可以从负债驱动转向资产驱动。只要有合适的资产，银行不用担心没有相应的负债来支撑，完全可以市场化地发行同业存单和大额存单来支撑其资产。只要银行认为资产的收益合适，和负债之间存在合理的息差即可。
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