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作者：石运金
来源：股市动态分析
此前对于清明节后的中短期行情，我是看淡的，看淡的主要原因有，第一是上证指数在4月1日形成了跳空的缺口，缺口区间是3093-3111点，我认为这个缺口早晚要回补的；第二，当时出现了滞涨股的补涨行情，这往往是一轮上涨近尾声的标志；其三，一直持续买入的北上资金，出现了连续的资金流出；其四，四月份是年报密集公布期，而经济层面还没有触底，越是往后公布年报的业绩不达预期的可能性越大，其五，自元旦后市场基本上呈现单边上涨行情，行情持续超过3个月，指数从2449点最高上涨到3288点，从时间窗口的角度，也需要一次调整。清明节后市场在高位反复震荡后，最终在本周出现了大幅度调整，同时补了上证指数的跳空缺口，站在现在的时点，我对五一节后的行情持乐观态度。
上证指数在2804到2838点还有一个跳空缺口，我认为这个缺口最近都不会补，市场在3000点以上稳住的可能性很大，换句话说，目前点位向下的空间不大了，本周市场跌了近200点，虽然调整时间短，但幅度深，继续下跌的空间并不大，很可能跌幅不超过3%。
今年以来市场一路上扬，踏空资金不少。在两周前一次餐叙中，深圳有几家私募机构说今年基本没赚到钱。此次难得的回调，将给此前踏空的资金一个不错的入场机会。而近期公募基金销售情况也不错，这些资金后续会逐步建仓。同时虽然近期北上资金有撤离迹象，但北上资金撤离的品种也基本上是白马股为主，白马股累积了巨大的涨幅，本身就有调整的需要。随着纳入MSCI比例的提升，今年外资还是会持续流入的，且流入的品种会扩散到二三线的股票。
随着近2万亿规模的减税降费的实施，中国经济增速大概率在二季度或三季度触底回升。减税降费的具体实施基本上是在4月份以后，二季度就会看到减税减费的效果，上市公司的利润大概率在二季度触底回升。减税降费不仅能够提升企业的盈利能力，同时能够激发企业的活力，叠加政府简政放权，我对A股中期行情看好，3288点不会是今年的高点。
科创板的推出是证监会今年的头等大事，科创板推出前，需要A股市场有一个比较好的氛围。那么从监管层的角度，也会希望A股市场能够稳中向上。科创板大概率在二季度末或三季度初推出，所以从时间窗口上看，本次调整完毕后，科创板推出前，仍将有一波上涨行情。
最后目前A股的大蓝筹股还处于底部，比如大银行基本还是破净状态，地产龙头也基本个位数的市盈率，二线消费股估值也很低廉，盈利能力突出的水电股估值也很低，这都决定了市场的调整不会很深。未来指数冲关大概率要靠这类股票。市场在本周大幅下跌后，会有下跌的惯性，但向下空间已经很小，此时建议投资者逐步把仓位加上来，迎接此后的上涨行情。因为个股节奏并不一致，清明节后不少个股是持续下跌的，这类股票可能提前触底，更早迎来上涨的时间窗口，也建议投资者优先布局时间角度调整充分的个股。
（编辑：小股）
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