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中国经济网北京1月30日讯 (记者 李荣 康博) 刚刚结束的2018年对于资本市场而言是极具挑战的一年,在A股持续下行的阴影下,无论是公募基金还是私募基金都损失惨重,而私募基金更注重绝对收益,因此在寒冬行情下举步维艰。
作为百亿私募之一的星石投资,2018年也没能给投资者交出一份满意答卷。Wind数据显示,星石投资旗下成立于2018年以前且能够取得可比数据的产品共有54只,但其中52只均在2018年亏损,占比超过96%;跌幅超过10%的产品高达51只,占比94%;跌幅超过20%的产品也有41只,占比76%。
41只产品2018年跌幅超20% 星石尊享系列垫底
Wind数据显示,星石投资旗下成立于2018年以前且能够取得可比数据的产品共有54只,但经过2018年A股市场的洗礼,全年仅2只产品取得正收益,即便如此,这2只产品的涨幅也十分有限,分别上涨2.50%、0.56%。不过,它们的净值截至日期却并非2018年底,分别截至2018年6月1日和2018年9月21日,而此后一段时期这2只基金的业绩情况就不得而知了,从披露时间与A股走势上看,这两只产品都没有包含去年四季度市场快速杀跌阶段。
反观跌幅榜,54只产品中的52只均在2018年亏损,占比超过96%。其中,跌幅超过10%的产品高达51只,占比94%;跌幅超过20%的产品也有41只,占比75%。而跌幅较小的2只产品净值截至日期也并非2018年最后一个交易日。
值得注意的是,星石尊享系列的7只产品在2018年的跌幅均超过24%,排在星石投资旗下产品跌幅榜前列,而其中的5只产品均在2015年牛市时期成立。
以星石尊享AX期为例,该基金成立于2015年7月3日,与其他星石尊享系列产品相比其成立时间相对较晚,这也正是该基金的悲剧所在,其成立之时牛市已经结束,恰逢股市陷入大跌,因而该基金成立后净值几乎处于直线下跌中,短短两个月内净值跌幅逼近30%,可谓是元气大伤。此后虽然也有过反弹,但直到2017年8月才借助蓝筹行情重新回归1元。不幸的是,由于2018年下半年股市持续下行,该基金净值也再度大幅回撤,截至2018年12月28日收盘,其累计单位净值仅余0.8585元。
从区间收益来看,星石尊享AX期近3年、近2年、近1年及近半年的阶段涨幅分别为20.86%、-1.99%、-23.57%、-17.16%。而与净值走势相对应,该基金在成立后不久便经历了大幅回撤,其历史最大回撤出现在2015年9月2日,为28.79%。中国经济网记者注意到,2018年最后一个交易日12月28日,该基金当日回撤达28.71%,已逼近其历史最大回撤值。
更值得注意的是,星石汇智E期和星石汇智C期两只产品截止2018年12月28日收盘,前者净值余0.6319元,已经跌破私募基金通常0.7元的清盘线,而后者收于0.7020元,也已经岌岌可危,根据私募排排网显示,两只基金的运行状态目前都为封闭运行,存续期为无固定期限。
虽然私幕基金的重仓股并不会对外披露,不过从一些上市公司披露的季报来看,还是能从中发现蛛丝马迹。就拿海通海汇系列-星石1号来说,该基金2018年里亏损了24.96%,这也是星石投资在2018年里亏损幅度最大的一只产品。
根据中国经济网记者的了解,该基金重仓的华海药业在2018年同样跌幅明显,股价下跌达到55.64%。而从华海药业公开的流通股东信息来看,星石1号首次买入时间是在2015年四季度,此后频繁加减仓位,尽管如此,在2018年三季度,其持仓数还是高达1337.53万股,位居华海药业前十大流通股东的第九位。
而喜临门作为另一只星石1号的重仓股,首次买入时间则是在2018年二季度,一出手就位居前十大流通股东的第九位,持股430.21万股,当时喜临门收出一根长长的下影线。而在随后的三季度里,该股却自由落体,股价下跌27.7%,一举将二季度的反弹吞噬,然而此时星石1号却逆势加仓2.27万股,可惜的是,喜临门在四季度继续下跌了35.52%。
绝对收益受挫 20只产品累计净值不足1元
星石投资全称为“北京市星石投资管理有限公司”,成立于2007年6月28日。在投资理念上,星石投资秉持基本面趋势投资理念,通过深入研究类别、行业、公司三个层面的基本面,寻找能使得某一层面趋势明确向上的强劲驱动因素,选择受益于该层面趋势的投资标的。
从星石投资披露业绩的产品来看,绝大多数的基金经理都为江晖。资料显示,江晖是中国第一代公募基金经理和第一批“公奔私”的基金经理,拥有25年股票和债券投资研究经验。曾参与筹备华夏基金和工银瑞信基金等大型老牌公募基金公司,管理过基金兴和、基金兴华、华夏回报和工银瑞信核心价值等多只知名基金产品。2007年,江晖和合伙人发起设立星石投资,目前为星石投资董事长。
据悉,江晖早在2010年就提出绝对回报产品的量化投资目标,并分解为长期收益目标和风险控制目标。不过,理论与现实之间向来不会完全契合,虽然江辉一贯追求绝对收益,但从星石投资旗下产品的累计收益来看,却有不少产品处于亏损状态。
Wind数据显示,截至2018年12月28日收盘,星石投资旗下53只有可比数据的产品中,20只产品的累计单位净值不足1元,占比近四成。
具体来看,这些累计净值亏损的产品多数成立于2015年,累计收益不佳与2015年下半年的大盘回撤和2016年行情不佳有直接关系,再加上2018年A股市场下行,最终导致这些产品亏损。
以星石汇智E期为例,该基金成立于2015年6月15日,到2015年12月31日,该基金的累计单位净值为0.7036元,也就是6个月净值亏损幅度达29%,大大超越了风险控制目标。2017年,在蓝筹股暴涨的行情下,该基金上涨了12.24%,但却远远跑输沪深300的21.78%涨幅水平,并且经过这一年的蓝筹牛市,该基金累计单位净值依然在0.77元附近,还亏损20%以上。进入2018年,该基金继续亏损,截至2018年12月28日收盘,其累计单位净值仅余0.6319元。
虽然旗下产品业绩亏损严重,但对于后市,星石投资依旧信心满满。星石投资表示,大调整往往意味着大机会的孕育。展望2019年,星石投资将从四条主线挖掘投资机会:首先是具备全球竞争优势的先进制造业,比如新能源汽车产业链等;其次是受益于制造业升级的先进制造行业,如云计算、工业机器人、人工智能、5G等;另外,星石看好兼具消费属性和科技属性的行业,比如医药生物;最后,一些周期相关性较弱、成长性较强的细分行业也具备较高的配置价值。然而投资最终还要以业绩说话,究竟星石投资未来所关注的行业能为其带来什么,相信投资者还将拭目以待。
星石投资产品2018年业绩一览表
排名 | 证券简称 | 2018单位净值增长率 % | 累计单位净值增长率 % | 累计单位净值 元 | 基金净值日期 |
1 | 海通海汇系列-星石1号 | -24.69 | 65.91 | 1.6591 | 2018-12-28 |
2 | 星石尊享AX期 | -24.77 | -2.11 | 0.8585 | 2018-12-28 |
3 | 星石尊享E期 | -24.77 | 67.11 | 1.6711 | 2018-12-28 |
4 | 星石尊享A期 | -24.77 | 80.18 | 1.8018 | 2018-12-28 |
5 | 星石目标回报1期 | -24.77 | 72.53 | 1.7253 | 2018-12-28 |
6 | 星石尊享I期 | -24.77 | 26.19 | 1.2619 | 2018-12-28 |
7 | 星石尊享S期 | -24.77 | -10.05 | 0.8995 | 2018-12-28 |
8 | 星石尊享AA期 | -24.76 | -26.05 | 0.7395 | 2018-12-28 |
9 | 星石尊享AP期 | -24.76 | -14.14 | 0.8586 | 2018-12-28 |
10 | 星石21期 | -24.71 | 83.86 | 1.8386 | 2018-12-28 |
11 | 星石20期 | -24.40 | 89.27 | 1.8927 | 2018-12-28 |
12 | 星石15期 | -24.17 | 99.58 | 1.9958 | 2018-12-28 |
13 | 星石14期 | -24.10 | 105.98 | 2.0598 | 2018-12-28 |
14 | 星石17期 | -24.05 | 89.95 | 1.8995 | 2018-12-28 |
15 | 星石优粤10号4期 | -24.00 | -14.27 | 0.8572 | 2018-12-28 |
16 | 星石19期 | -24.00 | 106.10 | 2.0610 | 2018-12-28 |
17 | 星石12期 | -23.88 | 114.00 | 2.1400 | 2018-12-28 |
18 | 星石18期 | -23.86 | 97.40 | 1.9740 | 2018-12-28 |
19 | 星石9期 | -23.81 | 125.21 | 2.2521 | 2018-12-29 |
20 | 中金星石 | -23.01 | 66.60 | 1.6660 | 2018-12-31 |
21 | 星石优粤10号3期 | -22.90 | -13.10 | 0.8689 | 2018-12-28 |
22 | 双赢7期 | -22.47 | 100.87 | 2.0087 | 2018-12-28 |
23 | 星石13期 | -22.39 | 121.96 | 2.2196 | 2018-12-20 |
24 | 星石6期 | -22.33 | 157.07 | 2.5707 | 2018-12-20 |
25 | 光大基金宝-均衡价值 | -22.25 | 58.22 | 1.5822 | 2018-12-28 |
26 | 星石16期 | -22.19 | 110.65 | 2.1065 | 2018-12-20 |
27 | 星石22期 | -22.05 | 82.73 | 1.8273 | 2018-12-20 |
28 | 星石4期 | -21.91 | 171.02 | 2.7102 | 2018-12-20 |
29 | 星石7期 | -21.89 | 161.97 | 2.6197 | 2018-12-20 |
30 | 星石5期 | -21.86 | 163.84 | 2.6384 | 2018-12-20 |
31 | 星石8期 | -21.74 | 133.95 | 2.3395 | 2018-12-20 |
32 | 星石3期 | -21.62 | 202.78 | 3.0278 | 2018-12-20 |
33 | 星石2期 | -21.40 | 211.19 | 3.1119 | 2018-12-20 |
34 | 星石1期 | -21.17 | 215.21 | 3.1521 | 2018-12-20 |
35 | 宏盛隆景系列(2号) | -21.09 | -7.60 | 0.9240 | 2018-12-28 |
36 | 星石目标回报系列8号 | -20.73 | -10.60 | 0.8940 | 2018-12-28 |
37 | 星石目标回报系列1号 | -20.71 | -10.35 | 0.8965 | 2018-12-28 |
38 | 星石目标回报系列9号 | -20.60 | -10.28 | 0.8972 | 2018-12-28 |
39 | 星石目标回报系列10号 | -20.47 | -10.23 | 0.8977 | 2018-12-28 |
40 | 星石目标回报系列2号 | -20.29 | -10.64 | 0.8936 | 2018-12-28 |
41 | 星石目标回报系列4号 | -20.24 | -9.87 | 0.9013 | 2018-12-28 |
42 | 投资精英(星石A) | -19.22 | 81.95 | 1.8195 | 2018-12-14 |
43 | 海通MOM星石A期 | -18.00 | -19.20 | 0.8080 | 2018-12-28 |
44 | 星石汇智C期 | -18.00 | -29.80 | 0.7020 | 2018-12-28 |
45 | 星石汇智财富 | -17.99 | -19.19 | 0.8080 | 2018-12-28 |
46 | 星石汇智E期 | -17.99 | -36.81 | 0.6319 | 2018-12-28 |
47 | 星石30期 | -17.89 | -17.00 | 0.8300 | 2018-12-28 |
48 | 星石11期 | -17.69 | 142.50 | 2.4250 | 2018-12-10 |
49 | 星石10期 | -17.27 | 148.77 | 2.4877 | 2018-12-10 |
50 | 星石29期 | -14.92 | -12.50 | 0.8750 | 2018-12-14 |
51 | 星石目标回报系列3号 | -10.29 | 0.91 | 1.0091 | 2018-09-07 |
52 | 星石策远5号 | -7.17 | 2.66 | 1.0266 | 2018-07-06 |
53 | 融新364号 | 0.56 | -12.71 | 0.8729 | 2018-09-21 |
54 | 投资精英(星石B) | 2.50 | 136.65 | 2.3665 | 2018-06-01 |
数据来源:Wind (净值截止日为2018年12月28日)