返回目录：理财投资
前几天跟一朋友聊起基金，觉得可以整理一下，今天主要聊聊基金定投，基础的东西不说了，主要说一下个人想法，以供需要的朋友参考。
2017-8上证周线图
1.基金的背后是A股，所以聊基金的基础是A股。A股的牛熊交替一般在7年左右，所以如果一个定投产品忽悠你2年就怎么怎么样的，可直接抛弃它，是为陷阱。
2.定投理论的基础是微笑曲线，当然如果你在左侧高点买入，右侧高点卖出的话，那意味着你7年的利息和时间成本打水漂了。就目前的A股情况看，做基金定投是一件极其考验人性的事情，你需要有极大的长期承受亏损的能力。
谁能撑过这个底部？
3.目前来看公募基金几乎没有被清盘的，但是私募基金的平均寿命只有5年，还没有穿越一个牛熊交替的周期，这个也是我们需要注意的地方。
4.金融是马太效应的高发地，基金也是这样。马太效应带来的直接后果就是，基金的贫富差距越来越大，大鱼吃小鱼的情况时有发生。另一方面，好的基金规模越来越大，对基金经理的要求也越来越高，韩信这样的帅才可以夸口“多多益善”，但不是每个人都是韩信。随着基金规模的不断扩大，收益收窄的效应也在明显增大。同时对那些弱小的基金而言，为了能跻身第一梯队，高风险的策略也成为常规手段，但毕竟与基金的本意有所违背，所以选择基金就成了一个大问题。
基金经理中有几个韩信？
5.很多人对“定投”本身的概念存在误区，基金普遍的做法是“定期定额投资”，即每月固定买入一定金额的基金份额。但这个正是要命的地方，我们知道微笑曲线中最佳的买入应该是在安全边际之下，越跌越买，这里的买是指绝对的金额，而不是指份额的变化。这样你才能获取相对大的收益及安全边际。但基金定投却没有这么做，说到底，唯一的原因是包括基金经理在内的所有人都没有办法确认微笑曲线的这个谷底。
定期定额与定期变额的成本区别
6.于是有人，特别是秉承收益最大化的那部分人，开始有“定期变额投资”。应该肯定这部分人的做法：无视恐惧，成本更低。但是有些赌徒却走入了另一条歧路：在分级基金上做“定期变额投资”，说实话，我很佩服这些人的“创意”，难道你们就不知道分级基金是有强制“上下折”的吗？这个风险可不比期货小到哪里去，得到的回答是搏一下合并赎回。我无言以对，我的个人看法是这么做的后果与你站在铁轨上和火车比谁的反应快是一样的。
7.这里提醒大家一句，基金定投不是发财的手段，仅仅是个人理财的一个懒人选择，如果根据历史数据测算，包括中外，各类型产品，定投并不一定比主动购买更优。另外就目前统计的情况来看，从1991年开始定投截止2015年末，定投年均收益率5.15%。而同期的年化通货膨胀率是4.43%。很明显，做定投可以战胜通胀。假以时日，定投累计的资产也可以补充子女的教育经费或者自己的养老金。
验证历史成绩让自己安心
8.最后的忠告，如果你身边经常有人炫耀说买基金赚了百分之多少。请安静地去网上查询一下真实数据，可产考晨星或者天天基金，在百度上搜一下“基金定投计算器”自己亲自验证一下，这样心里也会有个底，多看多听总没错，千万别盲目。
