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今年以来，工银瑞信基金、汇添富基金、中银基金等公司旗下多只债券指数型基金纷纷成立，从募集规模来看，不乏百亿级大基金。数据显示，今年新成立的15只债券指数型基金募集总规模已经超过720亿元，成为今年以来揽金最多的细分基金类型。
百亿级大基金频现，债券指基年内揽金超720亿
4月17日，工银瑞信基金发布新基金成立公告称，工银瑞信中债3-5年国开行债券指数基金于4月16日正式成立，616个有效认购户数合计募集43.93亿元。同样在本周成立的汇添富中债1-3年国开债指数基金，募集规模达到83.12亿元。
据证券时报记者统计，今年以来陆续成立的15只债券指数型基金合计吸金722.08亿元，占新基金募集规模近三成，债券指数型基金也成为今年以来最受资金青睐的细分类型公募产品。
数据显示，今年以来成立规模在百亿以上的基金均为债券指数型基金，其中，中银1-3年国开债以124.5亿元规模居首位，鹏华1-3年国开债、国寿安保1-3年国开债、交银中债1-3年农发债募集规模分别为116亿元、115.31亿元、102.05亿元，均为今年新基金中为数不多的百亿基金。
从市场整体募集成绩单看，不论是成立规模，还是募集效率，债券指数基金都优于市场整体数据。数据显示，15只债券指数基金平均成立规模为48.14亿元，是今年新基金平均募集规模的5.03倍；债券指数基金平均认购天数为25天，比同期新基金平均募集天数少6天。
多位业内人士表示，由于费率低、运作透明规范等特点，债券指数基金比较契合机构大资金的投资需求。
北京一家中型公募债基经理认为，一是债券指数基金简单透明，费率较低，市场平均管理费率为0.2%，为主动债基的一半左右；二是去年债牛行情中，债券大盘指数表现力压各类主动债基，赚钱效应吸引机构资金大量涌入；三是公募基金目前仍具有免税效应，对大资金的资产配置有一定吸引力。
华南某第三方销售机构副总经理告诉记者，受益于去年的债市行情，她所在公司的机构业务增长迅猛，尤其是机构持有的债基保有量接近百亿，增速出现翻倍，其中，简单透明、运作规范的债券指数基金是机构资金的重要选择，“这类指数在去年行情中超越了绝大多数的主动债基收益，为机构投资者带来稳定的贝塔，这也是此类基金受到追捧的重要原因。”
除了产品特性和稳定的收益预期外，也有基金经理认为，债券指数基金在投资上有利于分散个券风险，弱化资金申赎操作的流动性冲击，在投资运作上也更容易一些。
北京一家大型公募债券指数基金经理表示，一方面，在债券违约增多的债市环境中，债券指数基金比主动债基更易于分散投资风险，降低个券踩雷带来的投资压力；另一方面，债券指数基金配置的资产更具流动性，资金申赎操作不易造成净值大幅波动，投资者体验也会更好一些。
从公募布局的债券指数产品看，不同期限的国开债、农发债、政策性金融债为债券指基瞄准的主要方向。目前市场发行和成立的产品不少是跟踪中债1-3年国开行债券指数、中债1-3年农发债券指数、中债1-3年政策性金融债指数等，投向国家开发银行、中国农业发展银行等政策性银行发行、中央财政担保的“准国债”，这类债券的信用评级高，市场流动性好，市场容量大，被行业视为稳健的投资标的。
上述北京大型公募债券指数基金经理认为，相对于纯国债投资，1年期国开债、农发债、进出口债收益一般会高出同期国债几个乃至十多个基点，目前市场上有1-3年期、3-5年期乃至7-10年期的债券指数基金，机构投资者可以借此工具把握不同久期的利率债投资机会。
谈到未来此类债券指数基金的赚钱效应，上述北京中型公募债基经理表示，债市行情已延续一年有余，近期GDP数据的企稳说明经济刺激政策效果正在显现，短期不利于债市继续走牛，长债有可能顺势出现调整，但预计调整空间有限，近期可能会出现逢低布局的投资机会。(证券时报)
债券基金经理认为后市存波段操作机会
昨日央行并未超额续作中期借贷便利(MLF)，降准预期进一步下降。多位债券基金经理受访时表示，市场应以区间窄幅波动为主，若利率债市场继续下跌，则存在较大的波段操作机会。
创金合信基金表示，昨日央行采用公开市场操作与MLF相结合的方式，并不意味着央行货币政策将由此转向紧货币，整体上货币政策仍然相对友好，只是市场过去过度宽松的预期需要修正。
某中型基金公司投资经理认为，短期利率债市场收益率不会有上行压力，市场应以区间窄幅波动为主，但投资者应对社融规模持续超预期扩张引起警惕，后续仍应持续关注通胀因素、商业银行超储率变化、地方政府债券发行节奏等因素。
富荣基金固定收益部副总监吕晓蓉认为，3月29日以来，利率上行节奏已明显加快。以国开活跃券190205为例，经历开年以来的窄幅震荡后，3月29日至4月16日已快速上行了27BP。尽管昨日降准预期明确落空，利率价格当日也呈现M形走势，国债期货主力合约收红，现券收益率小幅下行，反映预期差逐渐隐含至价格中，利空阶段性出尽。
吕晓蓉认为，海外经济下行压力仍然存在，国内经济已呈现出阶段性企稳现象。二季度初则是传统的开工旺季，预计短期各项经济动能仍将较强，名义GDP增速预计较为有力。但中长期看，地产投资、进出口贸易仍面临下行压力，在不会大水漫灌的政策方针下，基建投资也仅属于正常修复。预计利率二季度大概率维持震荡，或有小幅上行风险，交易机会来自波动。债券基金投资操作上，不会对资本利得抱太大预期，4月份在久期和仓位上将相对谨慎，如利率绝对价格吸引力提升，可适当参与交易性机会。(证券时报)
你买的债基都投向了什么资产？
大家在买债基时可能都会注意到它的投资范围包括了国债、金融债、地方政府债、企业债、公司债等，不少人会疑惑这些到底都是些什么债券，有什么特点和风险。其实，简单分类来说，债券可以根据发行主体的不同，分为“利率债”和“信用债”，本期我就来和你聊聊这两类债券品种的区别。
首先来看利率债，我们认知度最广且最放心购买的国债就是利率债。利率债的发行主体是国家或者有国家信用做背书的机构，例如政策性金融债就是国开行、进出口银行、农业发展银行发行的债券，都是以国家信用做担保。正因为利率债发行主体信用高，所以出现违约的可能性很小。
再来看信用债。信用债简单理解就是背后没有国家信用背书的债券，全拼自己的“人品”。比较常见的信用债主要包括金融债、企业债、公司债、中票、短期融资券等。通常债券违约中所提到的债券主要就是信用债。
对于大家来说，信用违约就是最大的担忧，因此需要对其在风险上进行补偿，提供更高的收益率来吸引投资者，这就是往往信用债的收益率会普遍高于利率债的原因。
当然针对违约风险，大家也不必过分担忧。机智姐在这给你两点投资建议：
第一：选择规模较大的债基，通常这类债基持有的债券标的比较多，可以尽量避免持有单一债券踩雷而导致的净值波动风险；
第二：要选那些信用研究体系和架构比较完善的基金公司发行的债基，通常这样的公司才有足够的实力穿越“雷区”。(光大保德信基金)
(云水长和)
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