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顶级卖单尾盘突袭 神秘机构集中挂单意在调控涨势？
当天交易数据显示，包括上海机场、东北证券（000686.SZ）、农产品（000061.SZ）等近百家上市公司均在尾盘出现大量顶级卖单。
持续回暖的A股市场开始放慢前进脚步。
11月10日，上证综指低开震荡向上，截至午盘时分曾一度翻红，随后再度震荡下探，在尾盘时分又再次翻红，而最后收盘时再度下探翻绿。截至收盘，上证综指报收3640.49点，跌幅0.18％；深证成指报收12500.53点，涨幅0.38％；创业板指报收2746.61点，涨幅0.81％。
从盘面看，蓝筹依然强势，有色、证券、煤炭等蓝筹板块涨幅居前；锂电池、体育、传媒娱乐等概念主题板块涨幅普遍突破2％。个股方面，两市共有兴业证券（601377.SH）、水晶光电（002273.SZ）等百余股涨停。
不过，诡异的是，当天收盘将近，包括上海机场（600009.SH）、人民网（603000.SH）、陆家嘴（600663.SH）、五矿稀土（000831.SZ）等近百家上市公司，突然出现集中多笔超大体量卖单。受其波及的个股也在收盘前集体出现跳水一幕。
一位上海券商资管人士对21世纪经济报道记者表示：“从这个体量上来看，在这些蓝筹股中同时有这么多持股市值的不是国家队就是大机构。但一般来说，熟悉市场的机构并不会这样进行尾盘抛货。”
厦门玖盈投资总经理赵志刚也持这个观点，他认为：“国家队不会出货的，高层说股市要稳，要为经济出力，这几天又乱涨了，国家队砸砸盘，降降温。”
近百股票尾盘惊现顶级卖单
上海机场分笔数据显示，从14点50分开始出现第一笔2610手卖单，14点54分出现6142手卖单，14点55分出现5428手卖单，14点56分，出现7480手卖单，14点57分出现9942手卖单，14点58分出现17619手卖单，14点59分再次出现17619手卖单。
上海机场也从14点53分开始出现明显下跌趋势。此前其全天波动维持在2％以内，14点53分跌幅为1.08％，但出现大量卖单后，其股价便一路下挫，此后略有回升，最后报收30.39元/股，跌幅6.06％。
人民网分笔数据也显示，从14点54分出现第一笔9629手卖单，14点57分出现6866手卖单，14点58分出现9640手卖单，14点58分出现4186手卖单，14点59分出现10001手卖单。人民网尾盘跌幅也从0.09％扩大到4.46％。
东北证券最后15点时仍有一笔56243手卖单，金额达到9775万元；农产品同样也是15点出现一笔57348手卖单，金额达到8740万元。
有敏锐的投资者发现，此前的10月12日大盘也曾出现过类似情形，近20只股票被集中抛售。
神秘机构意在为市场降温？
这到底是基金大机构出货还是“国家队”调控牛市节奏？
在上述券商资管人士看来，基本就是国家队了：“简单计算一下，基本总的出货在100亿左右，而从每个卖单数目来看，只有在三季报里面出现排名的才有这个实力。而同时这么多上市公司同时出手，也只有国家队有这个能量了。”
投资人扬韬则对此表示：“确定是国家队尾市砸盘，至于砸盘的目的倒是很简单：涨这么多天了，要调整一下了！老是不调整，国家队有点着急。可惜，如果提前注意，很多股票可以很便宜地买进来。确定出货还是砸盘，只需要看它们明日的表现。”
上证综指此前已经四连阳，累计涨幅已达9.96％，涨幅超过300点。而两融数据也显示，市场正在积极回暖。11月9日两市两融余额为1.11万亿，在9月底时曾最低达到过9067亿。而6月份最高时曾高达2.2万亿。
中国证券投资者保护基金的统计数据也显示，11月2日-11月6日，证券交易结算资金余额日均为2.12万亿，融资融券担保资金为日均3054亿。11月2日，证券交易结算资金净转入190.78亿，融资融券担保资金为净转入4.33亿。
同时，比如晨鸣纸业（000488.SZ）、北部湾港（000582.SZ）等，能有这么多持股以供出货的似乎也只有证金或汇金。晨鸣纸业2015年三季报数据显示，其前十大流通股东中汇金公司持有4013.79万股，证金公司持有3470.95万股。
而交易数据显示，晨鸣纸业15点最后一笔卖单为64672手，此前还有多个9689手、9634手、8176手、5002手卖单，简单合计就达到971.73万股。
北部湾港则更为明显，2015年三季报数据显示，其前十大流通股东中证金公司持有1313.36万股，汇金公司持有379.82万股，最多的摩根士丹利华鑫多因子精选基金持有67.47万股。而交易数据显示，北部湾港14点54分出现2789手卖单，15点出现41985手卖单。
另一方面，沪股通的持续流出也引起了投资者的注意。截至11月10日收盘，沪股通净卖出25.56亿，当日额度剩余155.56亿，余额占比为120％，这已经是沪股通连续16个交易日资金净流出。
但也有业内人士认为，前述集中出现的大卖单与沪股通关联不大，“沪股通涉及到诸多分散账户，很难会有这么一致的行动，更何况体量如此之大。”
最后5分钟近百股遭巨单砸盘 反弹还能继续吗？
在券商等权重板块持续发力大涨下，近日沪指连收5根阳线。但连续多日上攻后，A股开始出现上涨乏力，昨日沪指大幅低开后全天呈宽幅震荡，尤其是尾盘最后5分钟，近百只股出现巨额抛单砸盘。截至收盘，沪指微跌0.18％，报3640.49点，深成指小幅上涨0.38％，报12500.53点，成交6950.89亿元。沪深两市总成交额为1.26万亿元。
徐翔概念股意外大涨
自11月4日以来至今，5个交易日里沪指全部收阳。但在连涨四天后，昨日沪指出现微幅下跌，四连涨就此止步。而在这轮上涨行情中，券商板块无疑成为推动沪指上扬的中坚力量。昨日早盘，券商板块低开后出现横盘震荡，但在10：30左右突然出现快速拉升，临近早间收盘时最高涨近8％，随后有所回落。午后开盘，券商板块继续回落，截至收盘时上涨2.2％，涨幅依然居行业板块前列。
虽然券商板块午后出现回落，但有色板块在尾盘突然崛起，板块内多只个股强势涨停。到收盘时，有色冶炼加工板块大涨5.46％，涨幅居行业板块首位。其中鑫科材料、铜陵有色、罗平锌电和云南矿业等12只有色股均强势涨停。而近日与券商板块同步大涨的银行板块却表现不佳，昨日下跌1.06％，板块内个股也是跌多涨少。
概念板块方面，近日受利空冲击的徐翔概念股意外出现大涨，整个板块昨日暴涨6.27％，涨幅居概念板块首位。更令人意外的是，文峰股份和大恒科技两只概念股收盘均以涨停报收。据悉，11月9日晚间，文峰股份和大恒科技同时公告徐翔母亲郑素贞所持公司股份被冻结，冻结期为两年。郑素贞为大恒科技控股股东，实际控制人，持有公司逾1.29亿股无限售流通股，占比29.75％，上述股票均被冻结。同时郑素贞所持文峰股份2.75亿股也被冻结。对于上述两只概念股涨停，有分析认为，一方面前期利空被消化，另外股份被冻结相当于锁仓，也被当成利好来炒作。
除了徐翔概念股，小金属、稀缺资源和黄金等概念板块涨幅相对较大。个股方面，昨日两市100多股涨停，逾1100股下跌。截至收盘，创业板指上涨0.81％报2746.61点，成交1801.85亿元。
证金概念股遭诡异砸盘
在股指小幅下跌的背后，多只股票在尾盘最后5分钟都遭遇巨额卖单砸盘，让不少股民心生疑惧。据统计，包括上海机场、桑德环境、洪都航空、五矿稀土、晨鸣纸业、人民网、皖新传媒和陆家嘴等近百只股票在临近收盘时均出现巨额卖单砸盘现象。多只股票在五分钟内跌幅超过3％。
以上海机场为例，据同花顺股票交易明细数据显示，在最后5分钟的交易时间里，出现了7753手、9936手和17057手巨额卖单。其中，14：58时以30.35元/股成交了17057手，成交金额高达5178万元。而其他多只股票也在最后5分钟里频频出现近万手巨额卖单。
这一巨额卖单砸盘现象也曾在10月12日出现。记者对上述股票进行梳理后发现，大多是汇金或证金重仓的股票。这也引发市场猜测：难道是国家队在出货？如网友@股社区认为，“最后五分钟，大概有近百只股票同时出现巨额卖单，基本可以确定是国家队又出了一批货，规模大概是150亿左右。为什么说是国家队呢？因为从挂单的规模来看，几乎每一只股票被暴砸的卖单数量，只有排在三季报里前3-4家股东有这个货量，而同时出现在几十家公司股东里，具备统一行动条件的，只有证金和汇金。”但也有投资人表示，“国家队说了不减持，难道会出货？”目前到底是谁在巨单砸盘出货尚不可知。
多股尾盘出现被巨单砸盘的情况势必会对市场产生一定的影响。对于后市，国元证券分析认为，目前是从股灾的阴影中走出，进入正常市场情绪的时期。投资者对后市上涨的高度依然会保留一分谨慎，相比去年底，市场的表现也会在上涨中显示出犹豫的特征。
部分尾盘遭砸的个股
融资大户在干什么？
融资买入高峰再现 165亿疯狂买券商
11月4日以来，两融余额已经4连增，突破1.1万亿元关口。4天的融资净买入额分别为205亿、180亿、133亿和331亿。
单看这几个数据你可能不会有什么感觉，如果放到去年7月以来的大行情比对下，就会发现，10月以来，出现了两拨融资买入高峰，目前是第二拨。前天的净买入额创融资融券历史以来的纪录：上一次则是今年4月7日的312亿。
回看去年下半年的那波行情，每一次融资净买入的突破和爆表通常都代表了一轮新行情的起点，比如去年7月份的水平是突破50亿，9月中下旬突破100亿，11月下旬突破200亿元。
数据显示，11月4日以来，融资资金净买入704只个股，有189只个股被净卖出。
表现最出色的券商板块累计净融资买入高达165亿，从净买入前50名来看，资金明显偏好券商、银行（中国平安、民生银行、招商银行）、一带一路（中国建筑、中国重工、中国中铁）、国企改革（国投电力、中粮生化、中粮地产）等。
当然不是所有的蓝筹都能获得融资资金青睐，中国人寿、北京银行、万科A、上海电气遭融资资金净卖出1个亿以上。
龙虎榜机构干了什么？
5只股最受青睐 券商股存分歧
11月4日以来，龙虎榜数据显示，机构累计买入71.94亿元，累计卖出62.65亿元，累计净买入9.29亿元。
数据显示，机构席位累计现身73只个股，其中机构净买入较多的5只个股分别是华讯方舟、商赢环球、美亚柏科、证通电子、中科金财，同时西部证券、方正证券、国信证券、广发证券、光大证券等多只券商股出现机构净买入，与此同时，国投安信、东兴证券、东北证券、东方证券机构净卖出。莱茵生物、国投安信、银之杰、漳州发展、鸿达兴业等5股净卖出金额较大。
从数据看，机构资金是真刀实枪进去了，不过对于券商股，机构之间存在一定分歧。
沪港通干了什么？
沪股通10月22日以来一路净卖出
最后来看看另外一路大资金沪港通的行为，数据显示，自10月22日以来，沪股通资金一路都是净卖出——从9月15日到国庆前后，沪港通抄底逃顶是比较精准的。这次会是例外吗？
申万宏源证券桂浩明认为，时下A股能够风景独好。当然，这并不意味着A股将单边走高，在连续4天上涨以后，大盘已经有了比较明显的整理压力。周二金融板块调整，特别是盘中一度反弹后又再度走软，说明利用恢复IPO这一题材所展开的行情已进入尾声，个股全面上涨也失去了基础，股市很可能在此适当放慢脚步，以夯实基础。
预计第二波反弹 指数缓涨个股分化
在连阳途中遭遇大单砸盘，反弹还能继续吗？
国泰君安认为，风险偏好提升背景下，主题投资的重要性将继续凸显。在市场风险偏好回升的情况下，高风险偏好投资者所偏好的成长股有望获得市场的青睐。重启IPO意味着监管层认为A股的融资功能已经渐渐恢复，市场已经恢复到相对稳定的状态。短期内，包括恢复IPO在内的一系列改革政策有助于推升市场风险偏好。
国都证券认为，经历近两个月的底部反弹后，大盘指数整体估值修复基本到位，而引领近期反弹的创业板估值泡沫再次显现，预计震荡盘整后的第二波反弹行情体现为指数涨幅放缓、风格或轮动均衡、个股显著分化。
前期第一波大级别反弹行情中，相对滞涨的价值蓝筹股，包括金融、地产、家电、食品饮料、电力等，当前估值较历史均值仍折价，并且其相对的低估值高股息率，在“双降”后初期配置需求较强，有望迎来适当的补涨行情；而近期资本市场监管升级、严打重罚风暴下，中小题材股、妖股等面临较大考验。
国元证券认为，目前是从股灾的阴影中走出，进入正常市场情绪的时期。投资者对后市上涨的高度依然会保留一分谨慎，相比于去年底，市场的表现也会在上涨中显示出犹豫的特征。
从成长股的估值来看，经过近两个月的上涨，已经不便宜，但远没到存在较大泡沫的时期，目前仍处于战略性配置成长股的时期。此时应从两个角度转变思维：一是从股灾思维中转变过来，摒弃大涨大卖的观念，二是不宜在市场风格上追涨杀跌。蓝筹股在短期内迎来投资价值，新增资金可以在此领域增加配置。
国信证券同样看好反弹行情：反弹高度建议看3600-4000点区间。
A股震荡巩固年线 东兴证券：新牛市尚需三次洗礼
IPO重启的消息并未给市场上涨带来困扰，在周一沪指继续猛攻后，昨日（11月10日）市场有所调整，尽管指数略微回落，但个股却有百余只涨停，市场赚钱效应明显。在指数不断震荡巩固年线时，东兴证券指出，近阶段行情的博弈色彩加剧，这是新“牌局”的起点。
大/市/风/向短期行情博弈将加剧
IPO重启、美联储加息预期增强后，近两个交易日A股表现波澜不惊，沪指在年线上方运行，继续巩固年线位置，创业板则继续上涨，IP概念等题材股表现抢眼。
招商证券分析指出，从总体上看，市场量能反复放大，创业板成交量已经连创新高，超过股灾前的水平。目前市场牛熊分歧再起，部分乐观投资者的市场预期已经从强反弹变化为新牛市。
东兴证券认为，目前来看，央行货币政策宽松的态度已经开始收敛，A股市场的功能恢复和制度改良也已经开始。由于“突如其来”且“来源不明”的增量资金入场，叠加后续打新资金回归，A股的交易窗口期可能被延长至11月下旬。
该券商还表示，近阶段行情的博弈色彩加剧，这是新“牌局”的起点，而不是新“牛市”的起点。未来A股新牛市的资金供给将以银行理财资金、社保资金、养老金、保险资金和海外资金为基础，但难以复制上一轮的杠杆牛。这意味着，A股可能需要经历从股灾之后的保护期到目前的重建期，再到未来的改革期三个阶段洗礼，才具备较为坚实的基础启动新一轮牛市。
兴业证券认为，此轮中级行情的演绎由此的“决战新兴成长股”，扩散到券商为代表的主板落后补涨的价值股交易型机会，这意味着中级反弹行情已进入下半场。虽然后续大盘可能阶段性较快补涨，但预计上涨幅度较难超越10月的“深秋”阶段，且在三季度成交密集区有震荡。不过，考虑到市场风险偏好的提升，虽然IPO重启和美国非农就业数据超预期可能引发扰动，但都不会终止中级反弹下半场行情。
市场关注度：★★★★★
驱动周期：中长期
重点关注：券商金融类等领涨板块
行/业/热/点中新联袂 重庆自贸可期
2015年11月6日，习近平主席到访新加坡，两国政府提出，以重庆为中心，开展“中新（重庆）战略性互联互通示范项目”，以“现代互联互通和现代服务经济”为主题，将金融服务、航空、交通物流和信息通信技术作为重点合作领域。相对中新政府此前两个合作项目（苏州工业园区和天津生态城），重庆项目将不再是固定的工业园区，而是在中国西部地区搭建区域联网，促进经济活动、金融服务等现代服务业发展。
华泰证券表示，近期对外区域经济合作有提速迹象，第三批自贸区年底前获批概率大。中新合作项目落户重庆，为重庆获批第三批自贸区加码。前两批自贸区均为沿海地区（上海、广东、福建、天津）。重庆处在“一带一路”、长江经济带等重大发展战略的节点，有望成为中国首个内陆自贸区。
该券商认为，重庆本地股有望继续受到市场追捧，并看好自贸区、长江经济带、国企改革、海绵城市建设（重庆是海绵城市建设试点之一）等多主题共振，建议重点关注四条投资主线：
一是交运物流主线，关注重庆港九（港口物流企业显著受益于区域开放+资产注入预期）；二是基础设施建设主线，关注渝开发（重庆基础设施建设龙头标的）和重庆路桥；三是商贸零售主线，关注重庆百货；最后是金融服务主线，关注西南证券（优先获得本地财务顾问项目）。另外，继续关注“海绵三宝”之一的重庆水务（海绵城市主题重点受益标的+资产注入预期）。以上标的均为重庆市属国企，有望受益于国企改革。
市场关注度：★★★★
驱动周期：中短期
重点关注：第三批自贸区获批时点