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本周一(12月10日)，离岸人民币兑美元跌破6.91关口，稍早时，在岸人民币兑美元也跌破6.91，较上周五收盘跌超300点，为12月3日以来新低，同时，人民币兑美元中间价报6.8693，较上一交易日调贬29个基点。
而在上周（12月3日至7日），美元对人民币双边汇率剧烈震荡，前两个交易日，受利好消息提振，人民币则迅猛反弹，3、4两日美元从6.95附近高空下跌，最低一度逼近6.83，在岸人民币累计大涨近1200点，收复八道关口，此前累积的贬值预期得到很好的释放。
根据路透对近50家机构的最新调查显示，未来12个月人民币兑美元中值在6.95元附近；关于人民币是否会破7的问题，在调查的28名策略师中，预期未来12个月内破七的机构有21家。
不过，另一方面，避险情绪降温、美元走弱则会支撑人民币汇率，而当前人民币正在重新企稳，因近期美债收益率曲线倒挂加剧各方对美国经济见顶的预期，意味着，美联储加息周期很可能已经接近尾声。
对此，招商证券谢亚轩向路透表示称，“美国经济明年可能是一个回落的趋势，双赤字、经常帐逆差的持续扩大等会拖累经济，如果这个前提成立，2019年可能是美元九年强势周期结束。”，换言之，如果明年美联储结束加息，美元升值或告一个段落，会部分释放人民币贬值压力。另据彭博社统计，11月以来，人民币多数时间在6.90-6.95区间振荡，在7元附近政策、心理和交易层面多方面都提供了稳固支撑。
路透社分析师进一步称，根据FED Watch工具显示，美联储12月加息概率接近八成，所以，美元的强势或仅能维持到明年上半年，因此对人民币而言，明年下半年之后很可能迎来转机，或将柳暗花明，与此同时，11月新增外储由负转正也体现了人民币贬值压力明显减轻，总体上对美元还略有升值，这有助于接下去稳定市场预期，改善跨境资金流动形势。
而展望后市，我们也在上周提及，按摩根士丹利的外汇策略团队的最新分析表示，美元被高估10-15%左右，资金流入美元市场的趋势将会反转，事实上，一些聪明且嗅觉灵敏的国际资金或机构已经提前捕捉到了信息，近日，更是有上百亿国际资金涌入中国市场，也强力的提振了海外投资机构加仓人民币债券的信心。
而央行官员也在近期向外界传达了保持人民币汇率稳定的决心，并喊话空头，分析认为，随着央行百亿央票出海、二个多月前调整了人民币远期售汇业务的外汇风险准备金率及重启逆周期因子等这些举措后，已经明显抑制了人民币的空头，以平抑羊群效应，稳定汇率预期并提高了做空人民币的成本。
而从目前监测到的离岸人民币流动性最新的数据情况来看，“离岸空头已经不多了，有些甚至或已开始认输。”，正如法国农业信贷的分析，目前做多美元的成本已经很高，而这种市场情绪的转变无疑是让一些新兴市场的投机行为在当前的点位没有胆量继续做空了。
但我们也注意到，最近二次人民币突然大幅下跌的背后数据表明，人民币走势还是有些不同寻常，历史数据表明，以往离岸人民币汇率往往会滞后于在岸人民币，但最近人民币走势都是离岸汇率拖着在岸汇率在下跌。
而对于今天在岸和离岸人民币继上周后又出现突然大幅下跌释放了什么信号？美国金融网站ZeroHedge试图为我们做了解释，“对于人民币来说，可能7.0不再是关键的水平，很有可能会在需要时跌破这个关键点位”，另据路透援引的分析也指出，更具灵活性的汇率可能对中国经济现在的阶段可能更好，但ZeroHedge也进一步强调，人民币汇率会按照自己的方式贬值，不会是“被动式”的。
而早在10月，中国央行货币政策委员会委员刘世锦也撰文称，“重要的不是具体点位，关键是汇率机制要正确，只要机制正确，不怕点位不回来，有涨有跌是外汇市场的常态，人民币仍属相对强势”，德国商业银行分析师周浩也曾表示，观察人民币长期走势需要跳出短期市场波动，人民币汇率不存在持续的贬值的趋势。（完）