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图片来源：视觉中国
江苏金融租赁股份有限公司1月16日IPO获准发行，做为A股首家上市金融租赁公司，成为2018年租赁市场的一大亮点。
我们先来看看江苏租赁周三（2月7日）申购的基本信息，发行价预计6.26元，发行量为6.4亿股，申购上限为19.1万股，顶格申购所需沪市市值为191万元，数据显示，申购限额与中签率成正相关，申购限额超过18万股的新股中签率从未低于0.2%。这也意味着，截至目前，江苏租赁有望成为今年来两市中签率最高的新股。
对于国内金融市场来说，更大亮点在于金融租赁全行业出现最大规模增资！
交通银行日前发布公告称，旗下全资控股子公司交银租赁拟以自有资金向其子公司——交银航空航运金融租赁（简称“交银航空航运”）增资70亿元。本次增资完成后，后者注册资本金将由15亿元一举增至85亿元。这也是我国金融租赁行业最大规模的增资活动。
在这之前，交银金融租赁已于2017年4月、12月分获母行两次增资，注册资本由70亿元增至85亿元，位列金融租赁行业第四位。
事实上，增资也是金融租赁行业近年的关键词之一。数据显示，去年共有12家金融租赁公司完成注册资本变更，一个更为直观的数据是：如果已知且未完成的增资计划于2018年足额完成，今年金融租赁行业注册资本规模的增加将远超去年。
国内首家金融租赁专业子公司
据悉，交银航空航运是交银租赁全资控股的专业子公司，也是国内首家金融租赁专业子公司，2014年10月设立于上海自贸区内。2016年6月，该公司迎来首次增资，注册资本由成立初的5亿元增至15亿元。
公开信息显示，除交银航空航运外，国内还有华融航运租赁、招银航空航运两家金融租赁专业子公司，但注册资本规模相对较小，分别为6亿元和5亿元。
近年来，交银航空航运依托自贸区政策优势，境内外机船租赁业务快速发展，资产规模增长迅速。截至去年6月末，公司资产规模达635亿元。
交行表示，交银航空航运是交银租赁推进业务结构转型、提升经营租赁占比的着力点,同时也是发展境外业务、实现国内国际双轮驱动的重要平台。“此次增资将增强交银航空航运资本实力,进一步夯实交银租赁经营租赁业务发展基础和专业化、国际化发展方向,持续提升对集团的盈利贡献。”
而作为交银航空航运的母公司，同时也是交行综合化经营的重要组成部分，交银租赁自2007年成立以来，资产及盈利规模持续稳居行业前列。其中，去年上半年交银租赁实现营业收入18.82亿元，同比增长6.09%，实现净利润同比增长23.86%至12.05亿元。
数据显示，截至2017年6月末，交银租赁总资产较年初增长13.55%至1951.99亿元，其中经营租赁资产占比由年初的26.84%提升至32.79%，位居国内前列，经营租赁资产的增长也成为公司去年上半年的主要资产增量。
一位中部地区金融租赁公司高管认为，实际上经营性租赁才是真正意义上的租赁业务，而融资租赁在很大程度上是类信贷业务，“国外很多金融租赁公司的经营性租赁占比很高，这当然也是国内金融租赁的发展方向。”
2017年7月，交银租赁牵头组建了“金融租赁服务长江经济带战略联盟”，联盟成员为8家资产规模超千亿的金融租赁公司，目前联盟已经对接长三角多个省、市的发改委，落实重大项目的租赁业务储备。
金融租赁行业最大规模增
值得注意的是，交银航空航运此番拟将注册资本由15亿元增至85亿元，也是我国金融租赁行业最大规模的增资活动。目前增资事宜已获交行董事会决议通过，尚待监管部门批准。
一位华东地区金融租赁公司高管认为，按照监管部门要求，2018年以后金融租赁公司的资本充足率不得低于10.5%，因此随着业务快速发展和监管达标的要求，金融租赁公司有持续的资本补充需求,“但目前二级资本债审批比较严格，上市案例又少，所以更多的金融租赁公司都是通过利润留存、增资扩股来补充资本金。”
数据显示，去年共有12家金融租赁公司（含 1家金融租赁专业子公司）完成增资，注册资本合计增加超120亿元，增幅达45%。而2018年金融租赁行业增资规模势必超过去年：兴业金租、华夏金租已于1月完成大规模增资，外贸金融租赁、浦银金租已获当地银监批准增资，此外皖江金租、交银航空航运已推出增资计划，如果前述企业均足额完成增资计划，将合计增加注册资本165.08亿元。
截至目前，我国共有69家金融租赁公司(含3家金融租赁专业子公司)，合计注册资本规模达2024.34亿元，其中48家由银行参股或控股设立，注册资本规模较大的也多为银行系金融租赁公司。具体而言，政策性银行中，国开行早在1984年便设立国银租赁，并在2016年推动公司赴港上市，成为国内首家金融租赁上市公司；国有大行中，工行、农行、建行、交行均在早年独资设立金融租赁公司，中国银行则通过收购新加坡飞机租赁有限责任公司，进入融资租赁行业。
12家股份行中，招行、浦发、中信、光大、华夏、民生、兴业等7家已设立旗下金融租赁公司，均由银行大比例持股甚至全资持股。此外还有不少中小银行出于综合化经营、曲线突破跨区域经营限制等考虑，参控股设立金融租赁公司。
一位金融租赁研究人士认为，对金融租赁公司而言，股东背景和业务定位是影响资产规模增长的关键因素，银行系租赁公司、以飞机船舶等大型项目作为发展重点的租赁公司容易推升规模，但随着规模的不断放大，资产增速也会因为租金回收量的扩大而放缓。
同类公司上市进展如何？
截至2017年底，国内租赁公司总数突破8000家，其中拥有银监会颁发的金融租赁牌照的公司66家（不含3家金融租赁专业子公司），其余拥有商务部审批的融资租赁牌照。
目前来看，金融租赁公司登陆资本市场的情况仍属少数，且均非主板市场。2015年11月份，皖江金融租赁股份有限公司（834237.OC）在新三板挂牌，总股本为30亿股，成为首家登陆新三板的金融租赁公司。2016年7月份，国银金融租赁股份有限公司（01606.HK）在香港联交所挂牌交易，发行规模为31亿股，融资约8.0亿美元。
数量十分庞大的融资租赁企业已有一批在新三板或者香港市场上市，亦有个别融资租赁公司已经申请A股上市。
举例而言，福建福能融资租赁股份有限公司（832743.OC）、浙江康安融资租赁股份有限公司（835319.OC）、山东东海融资租赁股份有限公司（835072.OC）等已经成功挂牌新三板；在香港上市的融资租赁公司则包括，中国恒嘉融资租赁集团有限公司（0379.HK）、中国融众金融控股有限公司（3963.HK）、中银航空租赁有限公司（2588.HK）等。
此外，记者注意到，中建投租赁股份有限公司（简称“中建投租赁”）及聚信国际租赁股份有限公司（简称“聚信租赁”）均在A股上市的排队大军中。其中，中建投租赁于2017年5月披露招股说明书申报稿，拟于上交所公开发行不超过6.67亿股股票；聚信租赁拟于上交所公开发行不超过1亿股，拟募集资金12.50亿元，用于充实发行人净资产、补充自有资金。
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