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以前想睡觉的时候，读读英语做做数学题就开始犯困了，现在至少打开股票软件，看看指数也可以起到同样的效果了。今天一天，上证指数最高价和最低价之差只有不足12点，振幅0.39%，创了近十余年的新低。虽然A股并没有学会美股的慢牛上涨，但是在波动率方面，真的已经学到了八九不离十。
用数据图表来看，可能比直观感受更加清晰。下图是上交所发布的中国波指，是通过期权价格倒算出来的上证50ETF未来30日的波动预期，也就是市场上期权交易者认为上证50ETF在未来30天内的可能波动幅度。指数在去年几次股灾时达到顶峰，今年以来一直在下降，现在已经下降到了17%的历史低点。
另一个现象是持仓投资者的减少。今年2月以来，A股一直处于宽幅波动中，其实总体上重心还算是稍微涨了一丢丢。但投资者并不买账，3月以来，A股持仓投资者人数在持续减少。3月初持有A股的投资者人数是5030万，而到9月初的时候下降到了4970万。
机构不动，散户离场，概括起来就六个字：市场没有人气。
股市也没什么好说的，所以今天第二个话题我们聊聊理财吧。今天我统计了一下市面上发售的理财产品，给大伙分享几组数据。市面上所有在售预期收益固定的理财产品（就是预期收益是3.5%这样固定值，而不是3.5%-4%这样浮动区间的），平均收益率是3.79%，中位数收益率是3.90%，大行的理财收益率比这个低一些，小行的会高一些，基本就是这个水平了，买理财的时候可以参考。收益率最高的是南京银行的一款产品，有5%。注意这些理财产品大多数并不承诺保本。
我还画了一组大型商业银行（工农中建交）、股份制商业银行、城商行6个月期理财产品的预期收益变化图，可以看出两个问题：一是2014年以来理财产品收益率都快速下降；二是从历史上来看，收益率水平是城商行>股份制银行>大型商业银行，但近期各类型商业银行的理财产品收益率差距收窄，我认为主要原因是市场上缺乏投资机会，另外监管对去杠杆要求越来越严格，给小行提高理财收益的机会越来越少了。
另外顺便说一句，各位或者各位父母去银行买理财的时候，一定要看清楚所买的理财产品是银行自己的还是代销的别人的，合同上盖的是谁的章。目前来看银行理财产品总体还是很安全的，但如果买了银行员工私自推荐的别的小公司的产品，银行可是不管的哦。
市场情况真的没什么好说的了，跟踪趋势模型的仓位目前没有持仓，也没有开仓信号。模型开平仓临界见下面表格，模型说明见微信底部菜单。
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