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记者观察
本报记者 张炜
江阴银行9月2日在深交所中小板挂牌上市，收盘6．68元，顶格暴涨43．97％。这标志着农村商业银行上市实现零的突破。此次江阴银行上市，也使得A股上市银行增至19家。
在A股市场上，最先上市的是股份制银行。平安银行(000001,股吧)的前身深发展，是“深市老五股”之一。1999年11月10日，浦发银行(600000,股吧)成为第二家上市银行，同时是沪市首家上市银行。之后，民生银行(600016,股吧)、招商银行(600036,股吧)、华夏银行(600015,股吧)等股份制银行陆续上市。2006年7月5日，中国银行成为首家A股上市的大型银行。2007年7月19日，宁波银行(002142,股吧)和南京银行(601009,股吧)挂牌，实现城商行上市零的突破。
继江阴银行之后，上市农商行很快将扩容。常熟银行和无锡银行IPO已获得证监会核准，本月内将进行新股申购。按目前的IPO节奏，已过会的吴江农商行与张家港农商行登陆A股市场的日子为期不远。
与之前上市的银行不同，农商行经营具有鲜明的特色，主要服务于“三农”经济及农村中小微企业。数据显示，截至2015年底，江阴银行涉农贷款380．13亿元 （不含贴现），占全行贷款余额的99．50％（不含贴现）；支持农村中小微企业贷款322．28亿元，占全行贷款余额的84．35％。再看即将上市的常熟银行，截至今年6月末，公司业务贷款客户数量5532户，其中：中小型企业客户数量5322户，占比96．2％；“三农”企业客户数量4920户，占比88．9％。截至今年3月末，无锡银行中小企业贷款客户数量4675户，占全行公司类贷款客户的99．53％。
相比农商行多年前踏上上市申请之路时，银行业经营环境发生了很大变化。银监会公布的数据显示，农村商业银行今年6月末不良贷款率为2．62％，较上年末上升0．14个百分点。而在2013年末，农村商业银行不良贷款率为1．67％。银行业不良贷款率攀升，经营业绩增速下滑，农商行业绩还出现了负增长。2015年，无锡银行、江阴银行、常熟银行以及吴江农商行及张家港农商行业绩均较上年下滑。
招股说明书显示，江阴银行近三年不良贷款率上升，2013年末、2014年末及 2015年末分别为1．19％、1．91％、2．17％；盈利滑坡，2013年至2015年归属于母公司股东的净利润分别为99972．2万元、81792．4万元及81449．9万元。另据该行上市公告书披露，今年上半年归属于母公司所有者的净利润3．62亿元，较去年同期下降2．80％；6月末不良贷款率2．21％。江阴银行坦言，业绩下滑“主要系整体宏观经济形势不佳，企业经营环境变差所致”。根据当前业务开展情况、经营计划，并考虑上市发行支出等，预计2016年1月至9月归属于母公司的净利润为5．11亿元至5．55亿元，较上年同期下降0至8％。换言之，江阴银行是目前19家A股上市银行中唯一一家业绩负增长的银行。
相比之下，常熟银行今年以来的业绩增速由负转正，预计1月至9月归属于母公司股东的净利润为75816万元至83398万元，较上年同期变动幅度为0至10％。无锡银行也扭转了去年的负增长，今年上半年归属于母公司所有者的净利润47395．9万元，较上年同期增长3．87％。该行还预计，今年1月至9月净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润变动幅度为0至10％。
商业银行上市募集资金用于补充资本金，进一步拓展业务经营。前几年，银行业经营环境较好，被称为“躺着也能赚钱”，外延式扩张很容易取得成功。然而，随着企业信用风险高发，以及遭遇利率市场化、金融脱媒等经营环境的变化，银行业整体业绩增长乏力，简单的外延式扩张难以变为利润高增长。
成功上市给农商行带来发展机遇，也使其面临更多挑战。投资者期待，农商行展现更多经营活力，摆脱在上市银行中业绩增速 “垫底”的尴尬。