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大家看看各位雪球大神的回答吧!
贵州茅台(SH600519)
理由:五年后,茅台年营收基本保证600亿,净利润350亿,市场估值再烂也要给个4500亿,期间还能分红约10%。总回报高达60%以上不说,关键是确定性极高。
招商银行(SH600036)
【我愿意持有招行】一是未来5年中国还将保持较快速度发展,银行业作为百业之母将参与其中,并共享经济发展和社会财富增加的成果。二是招商银行在公司品牌、互联网、私人银行、国际化、信用卡、财富管理、美誉度,客户粘度等领域在行业都表现优秀,用招行副行长刘建军的话说,一家银行的竞争力也不只体现在某一两款产品上,而是体现于综合体系背后的精细化管理和运营能力,招商银行不是各方面都最优秀的银行,但从各方面看是一家最优秀的银行。三是目前管理层的一体两翼战略布局清晰,执行力强,未来五年正是大展宏图的时期;四是招商银行因为高级管理法的实施,资本金非常充足,为未来5年的发展奠定了良好的基础;五是目前招商银行6.56倍市盈率相当于上市13年平均值的37%,1.36倍市净率相当于上市13年平均值的47%,目前AH倒挂的公司只有五六家,其中就有招商银行,招商银行目前还处于历史最低估期;六是保守一点估计,招商银行按照平均M2(12%)的速度发展,按照30%的分红,实际上随着不良拐点的出现,招商银行的业绩将飙升,目前的业绩太多用于资产减值损失,所以按照12%的速度发展并不算多么乐观,那么到2020年的5月29日,招商银行动态净利润将为1100亿元,每股利润4.38元,净资产约为22元。七是在此期间将享受2014年至2018年五年的分红,分红额约为4元,也就是现在18元买入招商银行,五年后的今天成本为14元,对应公司的动态净利润为每股4.38元,净资产为22元,一个月后还将分2019年的红利约1.2元。八是乐观一点,如果按照过去13年的平均估值(PE17.5,PB2.9),招商银行2020年的股价按照市盈率估算为76.7元,按照市净率估算为63.8元,相当于现在成本买入18元(分红4元)将获得4倍的收益,大约年化收益30%+。打了这么多字,不知符不符合黄总的要求。
SOHO中国(00410)
如果SOHO中国市值跌至200亿人民币以下,我会选择它。
公司战略地位清晰,北京和上海经营良好的优质写字楼租金水平,长期看可保持年均5%的名义增长率,注意这个5%是不需要通过资本投入即可获得。
公司180万平优质物业2018年全部竣工,公司积极营销,2020年租金收入合理估计可达50亿人民币,净利润30亿。
管理层诚信且精明,即便利润不全部分派,留存收益部分也会以合理回报率再投资。(公司近年大手笔回购股份便是例证)
现在唯一的问题就是公司股价对我来讲有点偏高,如果能再便宜点就好了。
soho的业务简单长久且派息稳定,在香港这种相对较为成熟的市场中,即便是金融危机之时,股价也很难跌到荒谬的程度。
假如公司市值真的跌到150亿人民币,我会毫不犹豫地全仓买进。
贵州茅台
前提:看懂一只股票,就是看懂其未来5年、10年甚至这家公司所有未来现金流的折现,买股票本身就应该考虑股市休市5年或者10年。
逻辑:(1)看懂一家公司,不是把这家公司所有的东西都列出来,这样反而抓不住重点,找就找最关键的,找二八法则中起到关键作用的二。(2)目前白酒严重过剩,反腐势必会持久下去,即使不持久也假设它会持久。老百姓越来越有钱,势必会提高生活品质,寻找差异化的产品,贵州茅台一年销量仅2万吨,占比不到2%。看懂茅台关键是看懂老百姓会越来越有钱,越来越追求高品质的生活,朋友聚会,家庭聚会,孝敬父母、过年过节喝一瓶茅台已不是奢望(以前的生活敢想吗)。所以未来5年茅台销量不是问题,反腐只是个小插曲。未来白酒势必会过剩,但是茅台不会过剩,茅台类似于苹果在手机中的地位。(3)估值。目前茅台3000亿市值,年利润150亿。未来5年,销售量应该和生产量差不多,出厂价只会往上提。5年后利润300亿应该问题不大,保守估值20倍合理,市值6000亿。牛市中还能找出估值低,确定性高的,茅台是我的唯一选择。(4)担心。茅台管理层和苹果的管理层不在一个档次,企业文化基本无。所以担心为了扩产不注重质量(可能性不大),品牌使用过度,为了追求大而不注重强,为了销量而不注重利润。
茅台是我A股唯一的股票,满仓。另一个是美股中的苹果。两个差不多,看懂一个,就能看懂另一个。
大秦铁路(SH601006)
建平兄,这是一个省时省力的新方向呀!
(你可真聪明) 那我也凑热闹!不过我建议休市10年吧……
我就选我的三个自有标的中的一个——大秦铁路!
逻辑:
1 当前经济低迷期,截止2014年,大秦的资产负债率下降到21%,长债占比更是少的可怜,所以未来10年,大秦铁路的企业运营安全度非常高,死不了!
2 大秦铁路的利润分配比例良好,近5年保持50%的分配比例,之前更高;未来投资人股息有保障;
3 我2012年、2013年建仓完毕,截止今年股息分配完毕,成本为5.44,股息率达到9%左右,价格安全边际自认为可以;
关键点:
若未来10年市场关闭,大秦铁路由于负债较低,应对低迷的经济环境游刃有余,企业运营安全度较高;作为投资人,鉴于大秦铁路的利润分配历史非常优秀,未来十年的股息有较高保障;
结论:
以当前持有成本,假设未来10年大秦铁路业绩不再继续增长,则凭借股息回馈,我将与未来的第11年,完全收回投入成本;所以,我愿意市场关闭十年,而安心持有大秦铁路。
哈哈,看我多老实呀!
白云山(SH600332)$
目前32 港币,按12.91亿股本算市值330亿。
理由:
1、白云山的估值由红绿王老吉和医药两部分组成,药的部分14年营收85亿,净利润12亿,保守估计按年增5%,五年后是15亿,再保守20倍PE算值300亿。王老吉即使不被看好,14年营收依然有100亿,五年后按目前的格局算150亿应该很保守,按饮料行业平均市销率2倍算值300亿。加入分红,五年增1倍。
2、以上是我自认为的保守估值,未考虑金戈增厚医药估值,未考虑增发后的影响。
3、员工持股计划的实施是上述估值实现的保障。管理层问题的担忧减少。
4、王老吉作为凉茶代名词占领消费者的心智,这是王老吉的竞争优势所在,品牌终将战胜渠道,王老吉越不被看好,越是被低估。
福耀玻璃
世界汽车玻璃冠军企业:福耀
理由:
1. 汽车玻璃整车市场份额确定的成长性(从国际总份额的20%增至50%。国际汽车行业仍呈较高增长态势,2015年1季度欧洲乘用车销量增速同比超过10%。)
2. 汽车玻璃及相关增值产品(如憎水剂)的售后市场份额确定的成长性(售后经销商网络已初步建成)
3.汽车玻璃产品附加值(毛利率上升)
4. 轨道交通安全玻璃(高铁、地铁机车玻璃)的成长性
5. 潜在增长点(公司具备高级建筑工程玻璃技术储备,一旦汽车玻璃业务遇到瓶颈,此类业务也可能是公司新业务战略的方向)
6. 福耀市盈率18倍左右,考虑未来业绩增速,仍低估。
7. 汽车玻璃同业竞争对手陷入亏损泥潭,凸显公司核心竞争力,从而保证公司未来国际化拓展较高的成功率。
8. 加一条:福耀资产(包括现金流)管理非常优秀,保证其未来持续的高分红率。
中国平安
我愿意持有平安,一是“国十条”提出的保险业发展目标“国十条”目标为到2020年,保险深度(保费收入/国内生产总值)达到5%,保险密度(保费收入/总人口)达到3500元/人2013年我国保险业保费收入1.72万亿,保险深度3%,保险密度不足1300元/人。如果要实现这一目标,2020年保险行业当年保费收入规模将达到4.73万亿,保费年复合增长率接近15.5%,这预示着未来5年保险业保费增长将步入快速增长轨道,平安这5年有超行业平均的可能,保费复合增长率达到20%可以期待。二是平安金控集团模式初具规模,平安银行业的发展在集团支持下大家有目共睹,在信托、券商等的整合上也取得长足发展,平台模式的建成在客户财富管理、美誉度和客户粘度等方面越来越强,三是公司在互联网的拓展,不管是陆金所还是好车好房网等都发展迅速。公司的领导团队稳定,执行力强,未来五年正是大展宏图的时期,目前AH倒挂,正是未来五年绝佳投资标的。
贵州茅台
5年是一个相对而言不长不短的时间,有可能经历像05-09年这样的牛熊转换,也有可能像09-14年这样的漫漫熊市,因此,在选择一个长达5年的投资标的之前,首先要避开短期的周期股。然后从国家大的宏观层面来讲,什么是未来有前景的产业,什么是能够代替资源消耗类企业和简单粗放型发展方式的行业。经过了这些思考之后,不难得出以下的几个行业。
1.金融行业。金融乃万业之本,几百年来的发展历程表明,金融的发展关系着整个国家的经济,所以未来这个行业依旧会蓬勃发展。金融板块中,看好的有中国平安、招商银行、兴业银行。
2.工业4.0。这是一个很宽泛的题材,但是是一个值得思考的行业。美国依靠着互联网、电子产业和金融产业雄霸世界,但别忘了,现在的美国正在进行产业回国,重新复苏制造业。而德国以及它的模仿者日本,在工业的领域中始终走在先列,西门子、博世、蒂森克虏伯、UKA、三菱、日立、松下,这些响当当的名字在制造业中始终为后人学习。在A股市场的制造企业中,我看好的是两家小公司,康力电梯和广日股份。
3.医药行业。尽管医改这个问题已经不知道被提及了多少年,但是不可否认的是,这的确是一件大事,关系到国民的切身利益。看好的类似公司有云南白药、我武生物、三诺生物、双鹭药业、莎普爱思。
4.其他。贵州茅台、五粮液、探路者、海天味业......
尽管有这么多的公司可以选择,但真正要考虑持股一家公司的股票5年之久,确实值得好好考虑。为此,我进行了两种考虑。
其一:作为防御型投资者,那么最好的标的是茅台、平安这两支。从茅台来讲,首先是它的知名度,茅台被誉为国酒,而中国素来有饮用白酒的风俗习惯,对于正在不断发展中的国家来说,茅台的价格似乎只会越来越低(当然是相对于收入而言)。同时经过深入观察,我发现茅台的业绩并没有过多地受到政府廉政的影响,2013年底,当其他的白酒企业的主营业务还为负数的时候,茅台便以超过10%的增幅冠绝行业。2014年更是以一个抢眼的报表登场。茅台有巨大的商誉,几乎没有借款,巨额的现金流让这家公司成为了一台印钞机,而大量的现金股利的发放也是极好的。
中国平安在不久的将来会成为像伯克希尔哈撒韦一样的投资巨头。巴菲特喜欢有浮存金的保险公司,而平安不断提升的业绩符合了这个标准。同时平安是一家如林奇所说的资产隐蔽型公司,旗下的陆金所实则已经成为全球数一数二的P2P理财平台。因此从基本面来说,平安稳定;从成长性来说,平安的增长也十分快速。
其二:作为稍显激进的投资者来讲,我会选择康力电梯或探路者。康力作为国产电梯的龙头,在近年来保持着高速的增长,同时其进本面也非常优异。在去年入股的机器人行业之后,转型升级更加明显,是一家不断创新进取的好公司。电梯行业目前大多被国外大企业控制,奥的斯、松下、日立、蒂森克虏伯等等,但明显的缺点就是价格相对过高,康力在技术上已经达到世界先进水平,在价格上具有一定优势,将会在未来的市场博弈中取得更大的优势。
探路者连续多年保持较高的增长,这也迎合了越来越多人参加户外运动的热潮,由于自己经常参加户外活动,明显感觉到了这几年的巨大变化。我看好探路者的原因是:高速增长迎合大势,无债无息没有后顾之忧。
结合当前的股价,探路者和康力有点偏高,茅台和平安也较低点接近翻倍。因此如果只能选择一只股票,那么茅台!长期而言,高增长的陷阱会让我们经历过山车,而稳定的增长和稳定的股利才是长线投资的法宝。
泸州老窖(SZ000568)
如果持有五年不动,就是2020年才有机会卖出,预计牛市已经结束,进入熊市了,说不定在熊市底部。所以我不会选银行,不会选保险,不会选周期股,选择大消费或者医药。医药股普遍比较贵,消费股便宜的非白酒莫属。 白酒中,茅台五粮液老窖洋河四家应该最稳定。按说贵州茅台最稳固是首选,但是五年不动我更追求分红,我会选择泸州老窖这个分红最高的股票。不管未来股价多少,五年我至少收回20%的分红,现金为王,五年后这部分现金可能相当宝贵。所以我的选择是泸州老窖。
川投能源(SH600674)
显然 川投能源 啊。每股盈利2元,每股权益净现金流3元。五年内,大渡河盈利翻倍,5年后雅砻江中游逐步投产,也接近翻倍。以上还没有考虑利率大幅度下降因素。我知道 海螺水泥,招商银行,格力电器,美的集团,贵州茅台。。。。都不错。但是从估值,业绩确定综合考虑,嘿嘿。
一年半载,是没法跟很多股票比,但是说五年,可以pk掉99.99%的标的。
天齐锂业
如果5年为期,那我必须选择行业景气跨越5年的行业,我会选择天齐,垄断上游锂矿资源,整体产业链条完善,会极大收益于未来储能和新能源领域的爆发。而这个行业应该景气度是以5到10年为期去看的。
宋城演艺(SZ300144)
逻辑我有很多长文阐述了,再总结下。首先旅游行业长期肯定是国家大力支持的重点,股市里赚钱要去旅游,亏钱了求放松也去旅游。然后宋城本身是唯一具备复制能力的旅游综合体,盈利能力强大且稳定,今年的互联网步伐很有想象力,大文化娱乐生态稳中有进,符合国家战略需求。最后,走势上稳扎稳打,毫不跟随大盘,资金实力雄厚,今日大盘调整逆势创新高,必是长线大牛。量化的话,考虑到过去增长率和新业务,预期17年净利润15亿,市值1000亿。
东阿阿胶(SZ000423)
1、国企,管理层会花钱让专业的运营机构来帮助企业制定发展计划,对阿胶这种品牌力和产品力来说,民营老板是很难做出正确的发展计划,也很难愿意花那么多的钱!
2、大股东可以给产品带来重要的渠道资源,华润万家和华润的医药渠道资源,匹配阿胶的产品
3、阿胶的销售费用可控,不需要额外的形象广告计划,销售费用都会花在刀刃上
国企的管理费用中,高管薪酬不会夸张,高管也不需要干什么大事情
财务费用的话,阿胶现金会越来越多,财务收入会越来越多,或者分红会越来越多!
4、阿胶的盈利足够企业的发展计划,不需要股本增发,拿5年不会被摊薄
5、从2005年开始,阿胶完整的执行了,特劳特的定位计划,品牌价值,和渠道地位大幅提升,但股价涨了一波就因为销量的疲软盘整了,但营业额和净利润还是有明显上升的
6、阿胶的毛利可观,提价市场接受程度高,有毛利,有财务资源,阿胶可以给经销商极大的支援,保证经销商的信心,度过瓶颈
7、阿胶的毛利率,和股东管理层结构,可以保证企业不会在产品质量上耍坏心眼,至于驴皮涨价是好事,其它厂家用不起才好
8、在36元附近,阿胶高管有增持行为,隐约勾画出了阿胶的股票价值,当然,量很小
其它的,阿胶的论述有很多,就不说了,财务预估,价值测算,我不擅长,也不懂。
不好的部分也不说了,毕竟持有要讲的是好事情!
长安汽车
原因有4:
1.乘用车市场潜力巨大
整体要看好汽车行业。这里是我不久前对汽车板块分析的摘要:
我国平均每千人拥车量仅为101辆,而伊朗,泰国和乌克兰这一数据分别达到了200, 206和220。墨西哥的这一数据更是高达275(西方国家普遍是600到800,日本为588)。这样看来,你觉得我国汽车市场的潜力如何?想必朋友们都看到了其中巨大的潜力了。
具体文章可以去我徽信里看,这里就不啰嗦其他数据了。一句话,我国乘用车市场的潜力还很大。
2. 火爆SUV市场的强有力竞争者
SUV车型是乘用车车型里增速最快的,今年则迎来绝对的爆发,月度同比增长一度达到40%+。
而长安自主品牌的CS75则是少有的可以跟长城H6所抗衡的车型。CS35则是紧凑型SUV市场的绝对佼佼者(另外一个是江淮的S3)。
3.福特合作厂商:享美系车巨大潜力
中国市场曾一度被德系和日系霸占,德系一直保持长青,而日系则陷入颓势(由于一系列反日事件),美系车的潜力逐渐发挥出来,有跟德系车抗衡的实力。国人目前买车看外表的居多。德系车常被人讽刺套娃脸,即多款车长相非常类似,且中庸。随着购车人群的年龄下降,美系的肌肉车,较MAN的外观必然会更吸引这些潜在客户。
现在比较明显的例子则是,福特的轿车福克斯是唯一可以常年跟大众速腾抗衡的车型。长相肌肉的蒙迪欧也是非常受欢饮。SUV里,个性紧凑型SUV翼搏,小型SUV翼虎和中型SUV锐界保证SUV车型全覆盖。其中,锐界可以说是唯一可以跟汉兰达对抗的中型SUV,潜力很大。
同时,福特今年将引进多款新车型,进一步增强其竞争力。
4.低估值&高成长:
目前汽车股票第二便宜的公司,动态PE只有11.5。净利润连续三年保持高速增长。今年一季度净利润增速有所放缓,但还是高达29.41%。同期,上汽集团(SH600104)净利润增长只有6.98%。动态PE高达15.70的长城汽车(SH601633)也不过是26.45%。
长安今年全年保持高增长问题不大。
最后说一句,未来五年,谁可以保证银行收入更多?谁可以保证新房子卖出去更多?但是要说未来五年路上的汽车会越来越多,想必99%的朋友都同意。就冲这一条,买汽车股就没错。
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