债券型基金的投资-工商银行基金

投资

一、 什么是债券基金？

债券基金是指80％以上的基金资产投资于国债、企业债等债券的基金。

假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金。

假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以投资于股票，可以称其为债券型基金。

比如我们拿汇添富增强收益债券基金为例：它的债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的80％-100％，现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％，股票（由认购新股所得，不在二级市场买入）等权益类品种的投资比例为基金资产的0－20％。

债券基金的特点有以下几个方面：

1、风险较低

由于债券收益稳定、风险也较小，相对于股票基金，债券基金风险低但回报比较稳定。

2、费用较低。

由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低

3、收益稳定，投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券基金的收益较为稳定。

4、注重当期收益。债券基金主要追求当期较为固定的收入。相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者。

二、 投资债券和债券基金的区别？

我们一般能买到的债券都是凭证式国债和记账式国债

而债券市场还包括金融债、企业债、信用债等类型。这其中的很多品种我们个人投资者是无法买到的。我们可以通过债券基金来间接投资这些收益高的债券品种。来分享债券市场的未来收益。

相对于直接投资于债券，投资者投资于债券基金主要有以下优点：①风险更低。债券基金投资于不同信用等级的债券品种，比投资于单一债券风险更低。②专家经营。随着债券种类日益多样化，一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体，还要判断利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而投资于债券基金则可以分享专家经营的成果。③流动性强。投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。

三、 债券基金的收益来源是什么？

债券基金的主要收益来自于所投资债券的利息收入和买卖债券获得的差价收入。

1、利息收入：

利息收入是稳定的，因为债券是一种固定收益类产品，它的利息一般是固定的。国债的利息大家都非常了解了，对于企业债而言，不管企业经营的好坏，都是要按规定支付利息的，比起股票红利则要稳定得多。

2、买卖债券获得的差价收入：

由于债券价格会随市场利率的变化而变化，但就短期而言，市场利率变化的幅度一般比较小，因此买卖债券获得的差价收入也是波动较小，潜在收益也相对比较稳定。

四、 投资债券基金要关注哪些方面？

投资者需要关注主要两个基本要素，即利率敏感程度与信用等级。

1、利率敏感程度：

债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。利率上升的时候，债券价格便下滑。要知道债券价格变化对于利率变动的敏感程度如何，可以用久期作为指标来衡量。久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。

2、信用等级：

债券基金的信用等级取决于其所投资债券的信用等级。投资人至少可以通过以下几个方面进行了解：基金招募说明书中对所投资债券信用等级的限制；基金投资组合报告中对持有债券信用等级的描述。

3、投资人还需了解债券基金所投资可转债以及股票比例。

基金持有比较多的可转债，可以提高收益能力，但也放大了风险。因为可转债的价格受正股联动影响，波动要大于普通债券。尤其是集中持有大量转债的基金，其回报率受股市和可转债市场的影响可能远大于债市。

五、 为什么要投资债券基金？

美国的次级债危机不可避免地蔓延开来，演变成为全球的金融风暴。这场金融风暴对国内的影响主要是在股票类投资方面，例如国内股票型基金和海外QDII基金，都出现了一定程度的下跌。但是对国内的债券市场和货币市场，金融风暴的直接影响较小。