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在行情震荡中,公募头部公司再度以卓越的业绩回报彰显了其专业理财的实力。统计发现,虽然目前大盘点位不到2900点,与上一轮牛市高峰2015年6月12日的5178点相比仍有超2200点的距离,但部分投研实力强大的主动偏股基金净值已经超越了5178点时的净值,甚至创出历史新高。其中嘉实基金旗下采用GARP策略的嘉实新兴产业和嘉实泰和复权单位净值均创新高。
WIND数据统计,截至今年8月19日,在年内上证综指涨幅15.61%的背景下,嘉实基金旗下84只(子份额分开统计)产品年内收益超大盘,其中35只收益超30%,嘉实GARP策略组的嘉实泰和、嘉实新兴产业今年来收益率分别达53.34%和55.79%,跑赢同期上证综指涨幅逾37个百分点。伴随收益上行,这两只基金复权单位净值也分别达到2.9399元和2.6920元,均创成立以来新高;其中嘉实泰和由嘉实长子“基金泰和”封转开而来,此前在15年的封闭期中收益翻了近十倍,自2014年4月4日封转开后仍续写了原有的优秀业绩,封转开来总回报近180%,年化收益率达21.07%;嘉实新兴产业近三年以79.23%收益率排名同类前2名,成立以来回报率近170%,年化回报达22.27%。
在业内人士看来,这些基金的突出表现与其坚守的GARP策略密不可分。所谓GARP 策略是Growth at a Reasonable Price的简称,是一种介于成长和价值之间的投资策略,其特点即为能够充分利用两者的优势,弥补纯价值投资和成长投资的不足。
嘉实基金是国内较早设立投资策略组深入实践并优化GARP策略的基金公司之一,依托“全天候,多策略”投研体系,目前已拥有超300人投研团队,形成逾25个投资策略组。GARP策略组是嘉实“全天候、多策略”投研体系中重要且经典的一环。2016年股基冠军基金经理洪流已经加入嘉实基金,并出任嘉实基金董事总经理、上海GARP投资策略组投资总监。目前由洪流执掌的嘉实瑞虹三年定期开放混合型基金(代码:501088)正在全面发售。
洪流介绍,在GARP的理论与实践中,嘉实基金既有继承也有创新。从继承角度来说,嘉实坚守“三好”选股策略,即好行业、好公司和好的买入价格。其中,好行业是指选择具有成长空间且被低估的行业;好公司是指选择好行业中具备竞争优势的龙头企业;好价格是指在严格的风险收益比较基础之上,以合理价格买入。革新方面,嘉实依靠量化等手段,建立一整套风险收益指标体系,综合打分以确定投资组合构建排序;同时,确立风险预算参数,以提高GARP策略的投资锐度。
正在发行的嘉实瑞虹将采用GARP策略进行投资,在合理价格投资成长性股票,追求成长与价值的平衡。在行业配置基础上,嘉实瑞虹将采用“自下而上”的分析方法,优选具备核心竞争力、估值相对合理同时具有较好成长性的公司进行投资。