撰文 /© 柳瑶

编辑 /© 小川

平安银行最近成了银行分析师的力捧对象。

10月23日，平安银行（000001，sz）三季报出炉，前三季度实现营业收入866.64亿元，净利润204.56亿元，同比增长6.8%，在中报表现抢眼的零售业务依旧保持高增长，贡献利润近七成。

在金融监管加强，居民消费结构升级和需求扩大、金融科技深化的大背景下，近几年银行企业纷纷布局零售业务谋求“转型”。

早在14年前，时任行长马蔚华带领招商银行率先做大零售业务。后来，招行成为业内“零售之王”。

招商银行的成功，成为其他银行的榜样，但是没有一家银行成功复制招行。不过上半年，平安银行零售业务营业收入同比增长34.7%，同期招商银行的增速为仅12.63%。许多分析师认为，平安银行有望成为下一个招商银行。

平安银行，离招商银行到底有多远？

01

硬实力PK，还是招行有肌肉

前三季度，平安银行实现零售业务营业收入443.78亿元，同比增长32.1%，在全行营收中占比为51.2%。10月30日晚间招行发布的三季报显示，零售金融业务营业收入874.99亿元，同比增长16.25%，占本公司营业收入的49.31%。

营业收入增速迅猛，盖过招商银行同期增速，整体状况如何，“零售之王”会易主吗?

▵ 数据来源：平安银行三季度报告和招商银行三季度报告

从整体业绩看，平安银行今年在资产结构方面的表现和招商银行十分接近，但在盈利能力方面，招商银行靠着多年积累，优势明显。

一位业内分析师告诉市界，多年来招商银行一直没被超越，与其在资产和负债端发展相对更为均衡有很大的关系。

除零售业绩增速超过招商银行，在零售业务管理资产（AUM），即零售业转型的 “第二步”，增加零售收入基础方面，平安银行与招商银行还有一定差距。半年报显示，平安银行管理客户资产（AUM）1.22万亿，而招商银行管理零售客户资产（AUM）6.63万亿，是平安银行的5倍之多。

在零售客户数方面，平安银行为7705万户，是招商银行的66.24%，可见两家银行在零售信贷规模上还是存在差距。

有平安银行地方管理人士表示，平安目前是全方位在追赶招行，当然也是全面落后于招行，他估计，十年的时间，能接近招行就不错了。

但幸运的是，平安银行还有个兄弟平安保险。兄弟同心，其利断金。目前，平安银行正在拓展平安寿险代理人渠道，推动零售客户数量快速增长。“未来这一部分客户的数量和质量都不容小觑。”一位业内人士告诉市界。

知名投资人李国飞认为，“国内平安集团尤其值得关注，它拥有金融全牌照，能提供几乎所有金融服务，一旦成为客户，它会向你推销很多产品，现在这种趋势已经开始了。”平安集团各子公司已经产生了良好的协同效应，2017 年 1-9 月平安银行新一贷发放额 268.51 亿元，集团渠道占比 32.52%；信用卡通过集团渠道新发卡 433 万张、渠道占比 44%，其中第三季度集团渠道新发卡 258 万张、渠道占比已升至54%，这些闪亮的数据就是一个非常好的证明。

2016年下半年，平安银行以新任董事长谢永林为团队的新一届领导班子，确立了“中国最卓著，全球领先买的智能化零售银行”的发展目标，也就是在这一年平安银行开始大张旗鼓搞零售业务。

时间才过去两年，但平安银行所面临的早已不是两年前的局面。

一边，近一年多，在零售业务端占有规模优势的国有银行，有点耐不住寂寞了，正在发威。以“宇宙行”工商银行为代表的国有大行商银，开始在更多场合提及自己在零售业务上的发展，强调零售业务将成为业绩的新增长点之一。

另一边，平安银行学习招行，做大零售业务，不曾想由腾讯发起的微众银行悄然崛起，在零售业务上发展同样迅猛。

平安在零售端创佳绩的是“新一贷”、汽车贷、信用卡这三大拳头产品。这也是平安银行在贷款方面与许多家银行以住房贷款为主的不同之处。其中信用卡上半年贷款余额较上年末增长27.0%，汽车贷款余额较上年末增加8.3%

在平安银行的三季报中，““新一贷”余额为1522.68亿元，较上年末增长17.3%。与来自微众银行的同类型产品“微粒贷”相比，“新一贷”在2018年前三季度的表现略逊一筹。10月23日腾讯公司副总裁郑浩剑透露，微粒贷累计放款已经超过万亿规模。

目前，平安银行在零售银行业务的发展还在推进。近一个多月，平安银行董事长谢永林曾两次公开表示，下一步的零售战略中将加快私行和财富管理能力的提升。未来平安银行的私人银行将作为平安集团发展高净值客户的重要阵地。虽然平安银行的零售业起步晚，但有着平安保险大家庭。

在平安银行和招商银行的年报中有一件颇为巧合的事情，都将每年将收入的1%投入到科技领域。平安银行的一位中层管理人士告诉市界：“平安银行的科技实力不是一般银行可以比拟的。”但按2017年营业收入计算，平安银行投入约为11亿元，为同期招商银行的一半。 能否实现弯道超车，目前还很难判断。

02

前进？or 转弯？

有业内人士向市界总结到，平安在短时间取得这样的业绩，与他们利用科技力量发展零售，做精对公业务，在人才、组织架都向零售业务倾斜，有很大关系。

尽管三季报平安银行的零售业务依旧表现不俗，但“新一贷”的美中不足让人多少有些担忧平安银行这批黑马的成色，它究竟能否一黑到底让“零售之王”易主，还是会中途疲软？

据平安三季报显示，“新一贷”不良率上升0.26%到1.03%，作为平安银行零售业务的拳头产品，这并不是一件好事儿。

截止到今年9月30日，平安银行资本充足率为11.71%，国家监管红线为10.5%，资本充足率压线可能会影响后期的资产扩张能力和风险抵御能力。回顾近五年的资本充足率，平安银行几乎一直在监管红线附近徘徊。而招商银行在资本充足率方面一直排在上市银行前列。

另一厢，以微众为代表的互联网银行正在悄悄对传统银行发起进攻。2014年12月微众银行获得金融许可证，马化腾就携百业源、立业集团，创立了微众银行。

微众银行的成长速度惊人。2015年银行成立首个整年，营收为仅2.26亿，净利润为-5.84亿元，处于亏损状态。但是转过年，其业绩就一路高歌猛进。2018年上半年微众银行营业收入已达到41.9亿元人民币，净利润更达到11亿元人民币，接近2017年全年水平。

微众银行2017年微众银行资本充足率为16.74%；净利润达14.48亿元，不良贷款率为0.64%；无担保消费贷款业务微粒贷管理的贷款余额逾1000亿元。

让人想不到的是，微粒贷产品7%左右的净息差，远高于民营银行平均4%的水平，更是高于商业银行整体净息差2%的平均水平。

对于平安银行，前有招商银行零售这座高峰要攀，后有小马哥微众银行的洪水袭来，是选择继续前进攀过高峰，还是转身和洪水融合，或转弯另寻新方向。这不仅是平安银行要面临的抉择，也是许多发展零售银行业务的银行需要思考的问题。