作者：光头 | 滴漏时光

我敢肯定的是，即使身在区块链行业，不少人对Coin和Token的区别，是没有多少概念的。

其实这部分内容应该是属于区块链的基础知识，但就目前市面上的知识介绍，或者是相关培训机构的课程内容，对于这方面的比较说明几乎是空白的。

在这里单独用一篇来介绍，是因为这两个概念是如此的重要，理解了二者之间的区别，对整个行业的发展会有更深的理解，对行业的走势也会有一个大局的判断。

在开始比较分析之前，我们先从一个网站开始说起。

相信大家都对这个网站不会陌生：https://coinmarketcap.com，coinmarketcap的市值排行应该是行业的标杆了，很多行情APP都是基于此网站提供的API来抓取相关数据。

网站的排名表格左上位置，有一个“Crypocurrencies”下列菜单，展开后出现一个浮动的菜单栏。

菜单栏里有两个选项：“Coins Only”和“Tokens Only”。

在“Coins Only”菜单下，我们打开“Top 100”，看到的排名截个图，是这样的：

在“Tokens Only”菜单下，我们打开“Top 100”，看到的排名截个图，是这样的：

看完这2张图，我们对Coin和Token有了个大概的印象，这里面排名前十的大部分数字货币都是我们比较熟悉的。

这里先暂时离开这2张图，我们开始分析这两者之间的区别。

分类

对于数字货币分类，形成业界常识的是下面这张图：

我把这张图简化一下，是这样的：

这里有一个概念，Altcoin，我们以往的翻译称之为山寨币，其实叫作替代数字货币更为合适，Altcoin对标的是比特币Bitcoin，是指可以替代比特币的数字货币。

为了便于比较，本文淡化bitcoin和altcoin之间的区别，重点放在coin和token的比较上面。

定义

Coin：

指具备货币属性的区块链项目的货币。这些区块链项目都是基础链，拥有自己独立的区块链平台，它们发行的基础链币为原生币，具有货币的性质：价值存储和传输媒介。

Token：

指具有权益属性的区块链应用项目的代币。这些区块链项目基于其他的基础链平台，也就是Token项目是搭建在Coin项目平台上的。它们发行的数字货币为代币，现在我们翻译为“通证”，具有权益凭证的属性。权益凭证是什么意思呢，就是拥有该项目的代币，就拥有了该项目的权利和利益，就相当于是我们拥有一个上市公司的股票一样。

从定义可以看到，Token项目是依附于Coin项目而存在的，如果依附的Token项目死掉了，那么该Token项目也会不复存在。

Coin比较好理解，这里我们再走近一步，看看Token是怎么回事。我们再次打开之前放上的这张Token Top100的截图：

有一列的标题是“Platform”，指的是该Token项目依附的Coin平台，我们可以看到，绝大部份项目都是搭建在Ethereum以太坊之上的，可以看到以太坊项目的强大。如果以太坊项目真的不行了，那这些token又会好到哪里去呢。

最后提一下EOS这个项目，我们都说EOS是区块链3.0的标杆项目，EOS的ICO也是基于Ethereum的，当6月份主网上线后，会启动Token和Coin的兑换工作，也就是我们所谓的映射工作。切换之后，EOS就从Token划归到Coin一类了。

技术

Coin项目是单独的一个区块链项目，是一个独立的平台。即使部分Altcoin使用的是比特币的开放源代码原始协议，但是底层代码是经过修改了的，工作量比较大，像IOTA这种基于DAG而不是blockchain的项目，难度更大。

Coin项目对技术人员的要求，要远远高于Token项目，对技术的要求，白皮书的质量，项目管理都有着严格的要求，Coin项目相当于是搭建了一套独立且完整的操作系统，其难度可想而知。因此我们可以看到，当前做的比较好的Coin项目，无一不是经历了几年时间的积累和沉淀。

Token项目是依附于Coin项目平台的，对技术的要求比较低，代码基本上是fork的Coin项目，甚至很多项目连代码都不存在，白皮书和项目团队更是参差不齐。

我们看到当前的大部分Token项目都是搭建在以太坊平台，较低的建设成本和便捷性，导致目前token的泡沫非常严重，炒作的项目偏多。

场景

前面我们提到了，Coin天生具有货币的属性，行使的是货币的职能。它们的本质目的不是为了替代法币，而是形成一种新的价值传递的媒介。

Coin的场景主要有以下几个方面：

1. 价值存储。就像黄金一样，比特币Bitcoin就是数字货币界的数字黄金。

2. 价值传递。提供货币金融支付的功能，用于点对点支付，比如Litecoin，Ripple的XRP。

3. 生态流通。提供一个基础的平台，比如像以太坊Ethereum，提供一个智能合约的平台，为其他token项目提供代币生成服务。

Token除了拥有价值转移和支付手段，更侧重于特定场景的应用，也就是我们常说的垂直行业的应用。

比如波场TRON应用于数字娱乐领域，Tether是与美元对标的稳定数字货币，Vechain侧重于跨链，NAS侧重于搜索。

发展

Coin项目由于难度较大，正常的发展路径都是稳扎稳打，慢慢积累技术，慢慢积累用户，时间周期以年为单位，周期较长，好的项目存活很久。

Token项目绝大部分是通过ICO来募集资金，玩的是大张旗鼓，大肆营销的策略，豪华团队+机构投资+大佬顾问是token项目标配，因为财富效应，能够在非常短的时间积累足够的资金和用户，周期很短，大部分项目死的也很快。

价值

Coin作为基础数字货币项目，一旦落地发展壮大，能够在网络效应和规模效应的影响下，产生巨大的平台价值，价值空间比较大。

Token作为应用类的项目，适用于具体的垂直行业，相比Coin平台来说，发展有限，价值空间与垂直行业的天花板是相关的。

价格

Coin项目大多没有做市值管理，或者是有限的市值管理，导致coin项目的价格相比token项目而言，较为稳定。

Token从一开始就有炒作的倾向，市值管理是token项目非常重要的一个环节，主力控盘严重，价格犹如过山车，大起大落。

风险

由于Coin项目开发的难度较大，能够存活到现在的，可以说都是有过人之处的，都是久经沙场的老将，所谓姜还是老的辣，相对而言风险要小。

Token项目大多基于以太坊平台，开发成本非常低，导致了Token项目的作恶成本很低，跑路骗钱的比比皆是，风险非常大。

讲到这里，Coin和Token的区别应该是说的差不多了，接下来的内容是大家更为关心的：区分这两种类型的价值在哪里呢，对我们对行业的认识，对我们的投资有什么帮助呢？我们在此来做个干货十足的总结：

1. 2018年是Coin项目主要发展的一年，Token项目处于探索阶段，因此2018年的重点在Coin项目，投资Coin项目的风险和投资回报率 > 投资Token项目的风险和投资回报率。

2. Token项目依附于Coin，Token项目越好，Coin项目差不到哪里去，所以收回一些“比特币过时了，以太坊平台不行了”的幼稚观念。

3. 不懂区块链项目的人可以闭着眼睛选择排名靠前的Coin项目和Token项目，我给大家总结一下，Coin项目可以选择排名前10名的，Token项目可以选择前5名的，在文章前面有截图，我把这个组合取名为Coin&Token15投资策略，简称ct15，如果是有了指数产品，我们就可以依据这个做一个ct15指数。

好了，就介绍到这里了，觉得对自己有帮助的，点个赞就好了。

文章来源：滴漏时光（ID：driptimes）