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为何将未分配利润全部用来分红？
嘉银金科的利润分派预案令人瞠目结舌。
2月5日，“你我贷”母公司嘉银金科发布2017年度利润分派预案。方案显示，公司拟以总股本5000万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利80元，共计派发现金4亿元。
根据公开资料，截至2017年12月31日，嘉银金科合并报表中归属于母公司未分配利润正好为4亿元，而嘉银金科的股东则少到只有3个人。其中，实控人严定贵直接持有嘉银金科58%的股权，并通过有限合伙企业“金木水火土投资”间接持有约27％股权，总计持有约85％的股权；自然人股东张光林、吴元乐则分别持股约12％、3％。
换句话说，新三板上市公司嘉银金科2017年归属于母公司的未分配利润将全部用来分红，而实控人自己的分红金额高达3.4亿元。
飙升的业绩
与利润分派预案同时公布的还有嘉银金科2017年年报。
年报显示，嘉银金科2017年实现营收15.30亿元，同比增长129.39%，净利润为4.06亿元，同比大增526.32%。
业绩出现大幅度增长，主要得益于旗下网贷业“你我贷”在报告期内大幅增长所致。
近年来，城镇化建设的推进和收入水平的提高，不仅促使了人群消费升级需求的爆发。同时，也促进了人群更接受超前消费理念，间接带来了网贷服务的快速成长。
嘉银金科财报显示，其2016年度营收6.67亿元，公司净利润6487.9万元。及至2017第一季度，嘉银金科已实现营收1.85亿元，公司净利润为901.72万元；接着，嘉银金科迎来了高速增长，上半年实现营收5.27亿元，归属于挂牌公司股东的净利润为9542.39万元，已经超过2016年全年利润。
值得注意的是，嘉银金科同时披露子公司上海你我贷公司的客户来源从主要依靠关联方推荐获得，向通过自有平台的推广获得客户转化。
在刚刚公布的2017年度财报中，嘉银金科业务资产的主要来源变为了通过与各类网络平台公司的合作获得。
获客是网贷平台的核心竞争力之一，这种转变意味着，嘉银金科获客渠道、议价空间或得到了有效拓宽。
嘉银金科随后发布的2017第三季度报告显示，前三季度实现营业收9.6亿元，公司净利润为2.21亿元，同比增加977.2%。此时，嘉银金科的主营业务和主要收入来源都是你我贷。
曲线借壳
资料显示，你我贷是一个网络借贷信息中介机构，于2011年成立。其移动端APP上线于2014年，为借款人与出借人之间的交易提供撮合等服务，主要客户群体为小微企业主、个体工商从业者和个人。
截至2月6日，“你我贷”官网累计注册人数约3955.8万人，累计交易金额802.2亿元，累计交易7509.98万人次。
受制于互金行业监管规则的不确定性，此前网贷平台挂牌、借壳新三板公司一直是监管层制度层面所未允许的操作。
但你我贷则通过出资收购、变更实控人、剥离传统业务等操作，让嘉银金科虽然作为母公司存在，却化身为你我贷的“挂牌之壳”。
事实上，早在2015年，你我贷就曾希望借壳“熊猫烟花”登陆资本市场，但因双方分歧而告终。同年6月，你我贷的实控人严定贵出资认购嘉银金科前身复仁科技1450万股，成为第一大股东、实际控制人。
随后复仁科技通过一系列的关联交易，对你我贷进行完整的资产注入。在2016年2月，复仁科技正式更名为上海嘉银金融科技股份有限公司，并简称为如今的嘉银金科。
完整置入你我贷后，嘉银金科的业务结构也发生了质的变化。
由于网贷服务收入的大幅增长，嘉银金科剥离了其传统业务网络通信工程服务、通讯设备销售和通讯网络维护服务，并表示“公司2016年第三季度起不再从事通信网络技术服务”，成为了一家纯粹于从事互金业务的公司，子公司你我贷成为了其实际主体，成功“借壳”。
绕不开的“砍头息”
嘉银金科通过你我贷向借贷双方提供信息公布、借贷撮合等服务，收取平台服务费。数据显示，你我贷2017年总计撮合521.50万笔网络借贷服务，收取平台服务费15.01亿元。
所谓“服务费”，“你我贷”是双向收取的，即贷方和借方都要收取。根据“你我贷”官网信息，实际标明的贷方“债权转让费用”，为本金的1％；借方 “平台管理费”，为本金的0.3%。
但事实上，在“你我贷”只有进行散标投资不需要支付服务费，进行理财产品投资和借款仍需要高昂的服务费。
其中，年化利率11％的有道智投-嘉财宝，贷方服务费达到5.09％；年化利率5-7.5％的有道智投-月月丰，投资181天及以上的贷方服务费也达到5.98％。
在借款方面，在各网络平台上，有多名用户声称你我贷需支付高额“砍头息”。有网友投诉，称其2017年10月在你我贷平台借款4000元，实际到账3600多元，分三期还款，每期还款1755.62元，总共需还5266.86元。同时，有网友评论称同样遭受你我贷“砍头息”，借款12000元，到账9360元，分12个月，每期还1175，总共要还14000原。
而还款逾期，除了每笔高额的逾期费用外，也有网友曝料称遭受“爆通讯录”、向亲友发送侮辱性短信等各种不堪入目的催收信息和恶劣的催收行为。
但这些似乎并成为你我贷的高歌猛进的绊脚石。根据网贷天眼最新的评级表，“你我贷”已经排在第16位，成功进入第二梯队。
虽然距离美股上市的宜人贷、拍拍贷仍有一定距离，但你我贷自从获客渠道转型之后，推广方面是下了大力气，每年的广告推广费用高达亿元。2018年首先赞助了聚合了头部流量的爱奇艺综艺《偶像练习生》，瞄准了节目受众的年轻人群。
隐忧在于，网贷公司畸高的收益催生了大量问题平台。数据显示，截至2018年1月31日，中国P2P网贷平台数量达5385家，本月新增平台3家，新增问题平台139家，环比增加85.33%，累计问题平台达3770家，在运营平台1615家，同比下降14.73%。问题平台的数量已经是在运营平台的2倍还多。
除此之外，网贷在国内资本市场的证券化也存在着问题。挂牌、上市公司的身份很容易成为企业的信用背书，然而，一旦平台出现风险事件，则相关资本市场也将受到一定的信誉折损。同时，各类恶性催收事件被频频曝光，网贷公司也被舆论轮番拷问。
业内人士表示，在监管趋严之下，行业洗牌已经在所难免，“你我贷”未来究竟如何，还有待观察。
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