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家族财富密码 原创
1.
什么是CDR?
CDR是满足以下三个条件的金融产品：
由存托人签发，以境外证券为基础在中国境内发行，代表境外基础证券权益的证券。
例如，中信证券在A股发行的以新东方美股为基础的存托凭证。在这里，中信证券是存托人，新东方的美股是基础证券。
- CDR的买卖和A股交易方式一样。投资者交易习惯不发生重大改变，技术系统无需做大的调整，确保交易平稳，严守不发生系统性风险的底线。
- CDR去存托人那里买卖：中登公司及其子公司、经批准的商业银行、券商。
需要注意的是，存托人不得自行买卖其签发的存托凭证，不得兼任该存托凭证的保荐人。CDR也要像新股一样提交申请，证监会发行审核委员会进行审核。
证监会没有对CDR参与试点的投资者门槛作出规定，仅从投资者保护角度对投资者适当性作出要求，具体等交易所在业务规则中予以明确。
大部分发行CDR的都是“独角兽”，发行价和估值由专业机构投资者在在充分询价的基础上确定。基本条件包括持续经营三年以上、最近三年内实控人未变更、公司三年内无重大违法行为、董监高近期无重大违法失信记录等，最终入选的公司肯定会远远高于这些标准。
买CDR的收益和直接买美股、港股理论上没区别。两者权益相当，不得存在跨境歧视。但在投票权上可能有差异，即“同股不同权”。境外证券的信披需同步披露在A股，且“就高不就低”，就是境外要求披露的，A股也要披露；境外不要求披露，达到A股披露要求的，需在A股披露。在A股的披露语言为中文，不用担心看不懂。
从目前设置的条件来看，CDR利好新经济独角兽企业们上市，一轮科技股浪潮或将展开，包括互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等。
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真相
目前第一批CDR名单已确定，7月16日小米将首先推出CDR，随后百度、阿里巴巴、京东、腾讯、网易、携程、舜宇光学将陆续推出。
第一个问题：很多普通投资者对于CDR还是很陌生，对于正在发行的3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金存在疑问。
我们摸着自己的胸口默默的问自己：你是否愿意做腾讯、阿里巴巴、小米、京东、百度等互联网巨头公司的股东？你是否愿意长期做他们的股东，至少三年以上？
如果两个问题的答案都是肯定的那你就去行动起来！！
第二个问题：普通投资者可以通过战略配资基金享受和全国社保，养老金等机构同等的配售有先权。
你不买担心什么？担心被割韭菜？其实国家队不缺钱，几家机构完全就可以把配额给瓜分了，如果CDR配售的时候全是国家队和机构，上市以后肯定连续涨停，上市后散户肯定会疯狂的追涨，等到追进去的时候估计已经海拔好几万米了，跌下来一下就是个死，所以放开口子让普通投资者直接参与配资就是把红利分给了大家，可以说是既让老百姓参与优质互联网企业，又避免群体性悲剧的最好方案。
还有人网上谣言说，这些企业已经在国外上市多年，把最好的成长时期给了美国投资者，现在才回来圈钱圈地。这种说法也是很不负责任的，当时BATJ出走并不是因为看不上国内市场，而是市场看不上BATJ。
再看看现在的BATJ公司的业务渗透到我们每个人的生活中，我们的衣食住行都离不开他们的产品或者他们参股的公司。
你想打个车有阿里和腾讯注资的滴滴，你想点份外卖有阿里、腾讯和京东持股的饿了么，你出地跌想骑个自行车有滴滴控制的OFO，可以说我们生活的方方面面都离不开BATJ。2017 年腾讯总收入2377.6亿元，同比增长56%。全年实现净利润724.71亿元，同比大增75%。2018财年，阿里巴巴集团收入2502.66亿元，同比增长58%，创下IPO以来最高增速，利润同比增长超过44%。
第三个问题：这些企业的回归会不会造成A股的资金压力。
中金公司测算，如果30%-50%的“独角兽”及四新类海外中资股在未来3-5年内陆续在内地上市，粗略估算新增融资需求每年在1000亿-3000亿元左右。约占当前A股总市值的0.3%-0.6%，对二级市场冲击不大。发行时也会把握好试点的数量和节奏，平稳有序地开展试点工作，不会一哄而上。
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购买策略
除了正常的市场交易外，普通投资者参与“独角兽”CDR投资的长线通道已经打通。CDR基金可提前“打新”，基金合同已公布。
6月6日，证监会官网披露，已批复南方、易方达、嘉实、华夏、汇添富、招商6家基金公司的3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）的申请。
据说给基金的CDR配售价格是美股8折，若此，就是3年期的美股8折定增。
收益来源主要是美股继续涨，或者国内定价高于美股的估值差，也就是赚美国疯或中国疯的钱。
以下是资深人士对CDR的看法：
A: 长期看，CDR收益看好的情况，悬。
B: 赚不了大钱，毕竟每人只能买50万。
C:认购这些回归的CDR本身就是高数倍境外估值，然后又要锁定一年。风险大。
D:国内这种CDR基金建立在搏傻的基础上，不看估值只看新股溢价。
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风险提示
就算cdr很可能会大赚一笔，但是你要考虑其中的风险
第一，三年解禁期，你要考虑的是把收益率折算到这三年每年有多少？
第二，他的流动性差，这三年，钱拿不出来，其他好项目可能就跟不上了
第三，收益率到底如何，我们都知道，独角兽回国都是溢价，这个泡沫三年后会不会破，就算不破，还会有上涨空间吗？
如果你是风险偏好者，不妨一试！
如果是风险厌恶者，建议慎重投资，规避风险！