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低调的汽车金融领域迎来上市热潮。
11月15日，国内最大的P2P车贷平台微贷网在纽交所挂牌；11月14日，东正汽车金融H股IPO申请获得上海银保监局筹备组批复，冲刺汽车金融第一股。
业内人士认为，国内汽车普及率仍然较低，随着国内经济结构的转型，作为消费金融领域重要分支的汽车消费金融市场潜力巨大，发展前景较好，汽车金融公司谋求登陆资本市场意在充实资本，扩大业务规模。
东正汽车金融H股IPO获批
去年6月，奇瑞徽银汽车金融递交IPO材料冲击汽车金融第一股，然而在12月却终止了IPO审查，上市计划受挫。
时隔一年多，又一家汽车金融公司拟登陆资本市场。11月14日，上海银保监局筹备组官网披露，同意上海东正汽车金融股份有限公司（简称“东正汽车金融”）首次公开发行H股股票，发行规模不超过6.86亿股，扣除发行费用后全部用于充实资本金。
据记者了解，目前汽车金融领域主要有三类玩家：商业银行、持牌汽车金融公司和P2P车贷平台。东正汽车金融属于持牌汽车金融公司领域，银保监会共批准设立了25家汽车金融公司。
这些汽车金融公司普遍是依靠一家汽车厂商主要出资成立，不过，东正汽车金融较为例外，该公司背靠的是大型汽车经销商。
资料显示，东正汽车金融于2015年设立，截至今年6月，注册资本16亿元，港股上市公司正通汽车（01728，HK）持有东正汽车金融95%股权，正通汽车是国内前十大经销商集团，专注于经销宝马、奥迪、捷豹路虎等豪华品牌汽车和日产、本田等中高端品牌。
正通汽车自身打造了闭环汽车消费金融服务系统，该系统涵盖东正汽车金融、租赁等，今年上半年，东正汽车金融总资产规模81.34亿元，实现毛利润约 3亿元，毛利率达63.8%，不良贷款率0.24%。
微贷网纽交所挂牌，前三季度盈利5.78亿
北京时间11月15日晚10时30分，国内最大的车贷网贷平台微贷网，在美国纽约证券交易所正式挂牌交易，摩根士丹利和花旗为承销商。
此次微贷网发行定价为9~11美元，将发行450万股，若按10美元中位数计算，拟融资4500万美元。
招股书显示，微贷网是国内第一家采用“抵押登记+GPS系统”形式的汽车抵押模式，占行业市场份额35%。
微贷网创始人、CEO姚宏对记者表示，随着微贷网规模化盈利，商业模式也相对成熟，从面对监管和品牌信任度而言，现阶段上市是一个好事，它是我们合规发展的重要一步。除此之外，爆雷潮后涌现了很多对行业的质疑，上市也是对质疑最好的回应，有利于提振行业信心。
记者了解到，作为国内最大的车贷网贷平台，微贷网于2011年成立之初就开创了车抵贷模式，得益于对车贷资产的深耕与强大的科技能力，微贷网近年来业务规模和盈利稳步增长。
招股书数据显示，微贷网2016年、2017年、2018年1-9月在非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利分别为3.23亿、5.16亿、5.78亿，持续盈利并保持增长。其中，2018年1-9月的净利已超过2017年全年水平。此外，2018年上半年期间微贷网线上活跃投资人数达到52.1万人，几乎与2017年全年活跃投资人数持平，同比增幅56.46%。
“微贷网是盈利的，我们对短期的募资并不是很在意，现阶段我们的策略是宁可少一些估值，因为上市对微贷网的意义并不是为了募集资金，而是我们合规发展的另一个更高的起点和开端。” 姚宏说。
累计服务190万借款人，研发团队超350人
姚宏坦言：“微贷网的长远战略始终没变，一直是服务小微企业主，让小额借贷不再难，我们的存在是对现有金融机构的补充，不存在利益上的冲突。”
据悉，微贷网目前的产品类别分为车贷产品与非车贷产品，其中2018年上半年车贷服务占比为80.1%。从单一的车贷产品，到以车贷为核心，集合汽车金融价值链上的各种产品服务，微贷网逐步构建出了一整套以小微金融服务为基础的业务生态系统。
微贷网2018年上半年运营报告显示，微贷网车贷产品平均借款金额为6.4万元，平均借款期限4.7个月。
值得注意的是，微贷累计服务了190多万借款人，在这190多万借款人中，90%以上是中小微企业和个人，他们借款的真实原因，70%是为了周转经营、发放工资。
此外，除了服务小微用户是微贷网的特色，其在智能科技领域的大笔投入也是显著特点。
据了解，基于成立7年的数据积累和筛选，微贷网建立了一体化的智能决策的风控体系。通过对人和车多维度数据的行为评论模型，跳脱出对抓爬信息的依赖，建立了用户无感的风控模型，从而对定价和额度做出自动决策。
与此同时，该公司基于自主研发的客户级别信用评价模型来做客户准入和角色贷款额度，再通过外部评估接口的结合，实现95%车辆的精准自动估价。
招股书显示，微贷网风控管理水平稳定，并在科技人才上加大。截至2018上半年，微贷网的M3逾期率保持在0.6%~0.8%之间，目前微贷网研发团队超过350人。
2020年市场规模或突破2万亿
眼下，作为消费金融细分领域的汽车金融领域，也成为各方资本看好的市场。
正通汽车表示，东正汽车金融若首次境外发行H股并上市募集资金成功，将进一步有助东正汽车金融业务的快速和良性发展，使其拥有单独的融资平台，进一步满足客户在汽车消费贷款，汽车金融咨询以及二手车金融等方面的潜在需求。
实际上，无论是拟试水H股IPO的东正汽车金融，还是去年谋求A股IPO的奇瑞徽银金融，抑或登陆纽交所的微贷网，冲击资本市场的背后，都是因为自身业务规模不断扩大，需要更多的资本金支撑业务持续发展。
中国银行业协会汽车金融专委会统计，截至 2017 年末，我国25 家汽车金融公司资产总额接近7500 亿元，贷款规模超过6600亿元，较2016年末均有明显提升。
中国银行业协会秘书长黄润中表示，汽车金融市场规模在2017年达到8000亿元，据预测2020年市场规模将突破约2万亿元，发展潜力巨大；而从汽车销售市场来说，客户群体也在转变，90后购车群体已达到18.1%，还在逐步上升。因此，汽车金融市场规模的扩大与转变为汽车金融下一步的发展，提供了广阔的发展空间。
汽车金融业绩高增长
此外，作为消费金融重要分支的汽车金融，也获得政策的鼓励，例如，修订后的《汽车贷款管理办法》在今年1月实施，汽车贷款比例上限提升，自用传统动力汽车贷款比例最高75%，自用新能源车85%，二手车贷款70%，进一步释放汽车贷款功能。
券商中国记者多方查阅发现，部分持牌汽车金融公司去年以来业绩保持了高增长态势。例如，宝马汽车金融、东风日产汽车金融和丰田汽车金融去年净利润分别为20.78亿元、12亿元和9.27亿元，分别同比增长83.9%、26.32%和25.1%。
除了发力该领域的汽车金融公司，互联网金融科技公司也纷纷进军，例如去年11月，纽交所上市公司趣店在遭遇传统消费分期和现金贷监管，持续增长遇到瓶颈后，宣布进军汽车金融领域，上线“大白汽车”，而在趣店之前，阿里巴巴的“车秒贷”以及二手车市场中的“瓜子二手车”均已涉足。
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