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5月5日，长信中证上海改革发展主题指数LOF基金上市。据上市交易公告，该基金上市总份额仅为1.5万份，刷新了此前信诚周期LOF基金上市份额5万份的成立记录，可谓“最小LOF基金”。
据wind资讯显示，该基金自上市以来成交量寡淡，然而5月9日在其跟踪指数微跌的情况下，长信上海发展逆市飘红，涨幅高达9.99％。
长信上海改革LOF逆市涨停
一般来说，场内交易的LOF基金市场表现与其跟踪的指数密切相关。然而，5月9日在跟踪指数微跌0.69％的情况下，长信上海发展走出了脱离跟踪指数的行情。数据显示，长信上海发展早间开盘价为1.001元，开盘后没多久，大概在10点12分左右，其价格突然直线拉升。截止收盘，该基金大涨9.99％，二级市场价格为1.101元。
从成交额方面来看，尽管逆市大涨，但是长信上海发展5月9日成交额尚不足5万，为4.67万元。据公告显示，截至4月27日，该基金的基金份额总额为2.02亿份，本次上市交易的基金份额总额为14868份，仅占总份额的0.0074％。值得关注的是，长信上海发展场内基金份额持有人仅有1户，个人投资者“钟菊红”持有了共约1.5万份的场内基金份额。
一位市场分析人士表示，场内交易的LOF基金由于上市流通份额少，缺乏足够流动性，其二级市场价格很容易受到人为控制，造成失真情况。一般来说，短期的暴涨可能是套利资金人为拉高价格所致，亦不排除有帮忙资金介入，抬高该基金在二级市场的人气。
“该基金上市份额比较小，按5月9日交易情况看，大概几万块钱就能打板。机构投资者一般不会参与，大概率是散户所为，建议投资者不要盲目追高，警惕投资风险。”该人士说。
LOF基金“迷你化”现象趋严
以上并非单例。事实上，近年来LOF基金迷你化问题日趋加剧，由此引发的基金暴涨暴跌事件也不在少数。
沪上基金公司人士表示，尽管LOF基金首发采取场内场外认购两种模式，但投资者在场内认购新基金的比例相对较小。“场内认购是基金后期加入的模式，多数投资者更加熟悉基金场外认购。加之上市交易份额规模小，导致LOF基金流动性不足，投资者就更没有动力在场内购买了，久而久之就会形成恶性循环。”
据wind资讯统计显示，目前国内市场上共有230只LOF基金。截至5月9日，共有184只LOF场内流通份额低于1亿份，其中151只低于5千万份，分别占比80％和66％。值得关注的是，更有25只LOF场内流通份额不足百万份，其中最小的甚至才5万份。
一家基金公司产品部人士坦言，很多基金场内份额占比只是个零头。“LOF在上市交易设计这块，是以拓宽发行渠道为目的，其折溢价套利功能低下，并不足以吸引投资者积极参与二级市场交易。投资者选择LOF基金也并非看重其交易性，而是当作与一般开放式基金，作为长期投资的标的，因此LOF交投非常清淡。”
数据显示，截至5月9日收盘，在214只有数据可查询的LOF基金中，没有日均成交额超过1千万元的基金，其中高达186只基金的日均成交额都在100万元以下，多数LOF基金场内交易十分清淡。
“场内份额数量、基金投资业绩是影响LOF交易活跃度的重要因素。一般来说，跟踪指数知名度高、历史交易活跃度以及期现套利等较好的品种，场内交投会比较活跃，规模也相对容易做大，其他的就很难盘活了。”上述公募产品部人士表示。
中国基金报
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