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金猪年春节假期刚过，我们又年长了一岁。在辞旧迎新的节点上，小编扎心地发问大家：“又老了一岁，您害怕变老吗？”
近些年来，老龄化与养老一直是社会热议的话题。在2001年，中国就已经进入老龄化社会。据统计，2017年中国65岁以上老年人口达到1.6亿，预计2050年将达到3.6亿。
我国的养老体系主要由三大支柱构成，我们常提到的“社保”为第一支柱，在三大支柱中资金占比常年超过70%，是我国居民最主要的养老金来源；第二支柱为年金制度，比如企业年金、职业年金等；第三支柱则是靠自己，主要包括商业保险、养老基金等。
在中国传统观念中，依靠社会保障、子女及房产养老的观念根深蒂固。然而随着经济发展和社会人口格局的深刻变化，上述方式养老越来越凸显其局限性。
反观美国，居民选择主动投资，为自己的老年生活负责，几乎成为社会的普遍共识。据广发证券发展研究中心数据，截至2017年末，美国养老保障体系第一支柱占比已降至29%，而第三支柱占比提升至33%。同期中国第三支柱占比仅为7%，个人账户养老亟待发展。
2018年，中国公募养老目标基金终于面世，为居民“投资养老”提供了一条全新路径。那么，公募养老目标基金究竟“新”在哪里呢？
第一， 从投资持仓标的来看，养老目标基金以权益类资产为主。
养老目标基金在中国刚刚起步，自2018年3月初证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》至今，已有40只养老目标基金获批。养老目标基金在投资理念上更偏重中长期的投资价值，目前市场估值处于低位，对于权益类资产来说，是一个很好的中长期布局窗口。
历史数据表明，权益类基金资产中长期配置价值更为突出。Wind数据显示，2006年至2017年十二年间股票型、混合型、债券型基金及保险类资产的年度平均回报率分别为17.21%、15.66%、6.63%和5.67%，股票、混合型基金历史平均收益率显著高于债券及保险类资产。
养老投资已经非常成熟的美国在投资标的的选择上，同样青睐权益类资产。根据美国投资公司协会（ICI）显示，截至2015年末，美国1150万位年龄在25岁以上传统美国个人退休金计划投资者的资产配置结构，虽然随着年龄增大权益类资产配比有所回落，但整体均在60%以上；30岁至54岁之间的人群权益类资产配比则在70%以上。
（数据来源：美国投资公司协会）
第二，从投资期限上来看，养老目标基金将秉持长期投资理念。
因为养老投资是年轻时的资金结余，为未来退休做的一项财务储备，其持续积累的特性就决定了养老投资必须要注重长期性。
同时，长期投资收益率有望更高、波动率有望更低。举例来看，wind数据统计显示，以2005年1月1日至2018年7月末为统计时间，以混合型基金指数为投资标的，当上证综指PE估值低于13倍时，持有五年的平均收益率为63.5%，波动率为12.4%；而持有一年的平均收益率为4.1%，期间收益波动率为15.4%。
第三，从投资方式上来看，用FOF的形式进行养老投资，是养老目标基金的又一大特色。
FOF是基金中基金（Fund of Funds）的简称。基金本身的投资范围就已经包罗万象，几乎包含了绝大多数可投资的产品：股票、各类指数、债券、货币，还有大宗商品等等。直接投资基金可以方便养老金在各项大类资产上的配置节约成本。
另外，FOF基金经理有着强大的投研团队做支持，除了可以分析基金业绩、风格、持仓外，FOF的基金经理还可以对市场上基金的基金经理进行访谈，深入了解其投资理念与投资风格。毫无疑问，FOF基金经理投资基金相较于个人来说，优势明显。
最后，养老目标基金创新设计下滑轨道，助力投资者悦享晚年生活。
下滑轨道，是养老目标日期基金特有的一种大类资产配置策略。它是指随着设定目标的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。养老金投资初期，投资人仍然处在职业黄金期，承受风险能力较强，基金会配置更多权益类基金力争赚取更高收益。
（美国普信公司目标日期基金下滑轨道）
临近退休，基金会相应降低高风险资产权重，转而配置更多收益低但更为稳健的非权益类资产，这种配置策略可以更有效的满足投资者的养老需求。而这一过程中权益类资产配置比例逐渐下降形成的曲线，即为下滑轨道。
老龄化形势越来越严峻，一拖多的家庭状况日趋普遍，老年生活开支增加，通货膨胀损耗严重......这些社会现状都使得中青年人的养老变成一种考验。为了优雅地老去，过上“采菊东篱下，悠然见南山”般闲适的老年生活，尽早筹划养老问题，不失为一种聪明的做法。
嘉实养老目标日期2040混合FOF于2019年2月1日起正式发售，五大优势，为您而设：
初期高权益配置——首批获批的首只初期权益类资产上限为80%的养老基金。A股2018年经历大幅回调，令很多投资者信心受挫，对权益类资产望而却步。但换一个角度思考，目前市盈率已经处在历史低位，正是适合投资者布局的有利时机。况且，养老目标基金属于中长期投资，低位布局，长期投资，权益类资产价值会进一步凸显。
其次，养老目标基金五年封闭期的设计也符合养老投资的长期性需求。实践表明，长期投资赚钱概率更高、收益率更好、收益率的波动率也更低。
另外，嘉实基金投研实力出众，深刻理解养老，为养老目标基金成立特别专家小组。拟任基金经理郑科先生，拥有15年证券从业经验，12年大资金FOF/MOM投资管理经验，熟悉社保、养老金、保险、银行、国企资金性质，资产配置经验极为丰富。
同时，运用下滑轨道投资策略，以更有效地满足投资者的养老需求。即养老投资初期以权益类资产为主，随着退休日临近，逐步降低权益配置比重。
最后，作为全市场首只发起式养老基金，嘉实基金与客户休戚与共，自投1000万。
嘉实基金邀您以远见，敬未来，为养老加把劲儿！
（*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并结合自身的风险承受能力选择适合的产品。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。）