013我的投资（机）学习笔记——关于封闭式基金-封闭式基金

（前面的话：过去十年自己的很大一部分精力投入在学习与实践投资理财上，这个过程阅读了大量投资理财方面的书籍。自己有记笔记的习惯，几年的时间下来陆陆续续记录了十几本学习笔记，主要内容就是学习投资（机）过程的感悟与思考，都是随处、随时的个人感悟体会，虽对别人没有什么价值，但对自己来说确实是自己走过的一段路和流逝的一段时光。投资最可怕的是既损失金钱又损失时间。这些投资（机）学习笔记也是自己的思想历程，不管别人看起来多可笑、多肤浅，但至少对得起自己过往的时光，时间老去我们还剩下什么？记得有人说：股票市场是有经验的人获得财富，有财富的人获得经验的地方。霍华德.马克斯也说过：“当你什么都没有得到的时候，你得到的是经验。”《我的投资（机）学习笔记系列》就是自己收获的经验。）

2009年12月26日

关于封闭式基金，

大势上涨或者趋势上涨封闭基金大盘封闭基金是不错的选择，远远超过绝大多数人的收益，而风险并不大，因为基金是三条腿走路：

1、高折价率、

2、分红再投、

3、净值增长。

其中还有一层保障：基金最高仓位是80%，有20%的现金债券，等同于一定的保险（折价）。

过去的经验表明，只要大势向好，或一轮牛市上涨中，封闭式基金的盈利会赶上平均水平，而大部分人最终的收益率都赶不上平均水平，是长期持有不错的标的。

弄清下列问题，估算基金价值：

1、到期年限，总份额

2、单位净值，市价及折价率

3、仓位，弄清现金、债券持有情况。

4、持股情况

5、净收益率、实现收益、可分红情况。

单位净值中，计算出现金债券价值。计算出预计分红收益。

市价-现金债券-分红=真实付出的价格

单位净值-分红-债券=持股价值

算出持股价值是付出价格的几倍。即用几折的价格买到一揽子持仓股票，

估算一揽子股票价值是高估还是低估。

判断大势如何。