万福财富-理财课堂之：私募基金投资知识问答（课程三）

私募基金

21、什么是基金的认购

基金认购是指在基金募集期购买基金份额的行为。认购费率通常比申购费率低，购买的基金份额需要等封闭期结束后才能赎回。认购的申请提交成功后，除非基金合同另有规定，否则无法撤销。认购款项在募集期内会产生利息，除非基金合同另有规定，一般情况下折算为基金份额归持有人所有。

22、什么是基金的申购

投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为通常被称为基金的申购。基金申购采取“金额申购”、“未知价”原则。投资者申购基金份额时，申购金额需达到基金合同约定的最小申购金额，申购价格以申购日交易时间结束后基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。申购时需要缴纳一定的申购费用，不同类型的基金申购费用不同，通常股票型基金最高，货币型基金无申购费用。

23、什么是基金的赎回

基金的赎回是指在基金存续期间，基金份额持有人按基金合同规定的条件要求基金管理人购回基金份额的行为。多数基金赎回时需要缴纳一定的赎回费，赎回费用和基金类型以及投资者持有期的长短有关。

24、什么是基金的开放日和定期开放日

开放日是指根据基金合同约定，并在招募说明书中载明的办理基金的开户、申购、赎回、销户、挂失、过户等一系列业务的日期。基金的开放日通常为证券交易所的开市日，不包含法定节假日与周末。境内投资的基金的开放日一般为沪、深两市交易所的开市日，QDII 基金的开放日一般为所投资国家的证券交易所与沪、深两市交易所的共同开市日。定期开放是目前基金的一种运作模式，在该运作模式下，基金开放期可以办理申购和赎回等业务。定期开放日是指自每个封闭期或运作周期结束之后第一个工作日起（含该日）至该开放期结束的日期。

25、什么是比例配售

比例配售是指对投资者认购的金额按照一定比例进行部分成交的行为。在基金募集期（或集中申购期），如果规定了基金规模上限，而发售总规模超过规定上限时，管理人可以按照投资者提交的申请金额按比例确认基金份额，即发生比例配售。比例配售遵循公平原则，按投资者提交的申请金额按比例确认基金份额，未确认的款项将依法退还给投资者。

26、基金销售机构包括哪些

基金的销售机构是指依法办理基金份额的认购、申购和赎回的基金管理人以及取得基金销售业务资格的其他机构，通常包括商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构、期货公司、保险机构等。

27、基金直销有什么特点

基金直销是指投资者通过基金公司或基金公司网站进行基金买卖交易的一种方式，申购和赎回直接在基金公司或基金公司网站进行，而不通过银行或证券公司等销售机构。

基金直销的优势是交易速度更快，到账效率也更高，支持基金转换，节省费用。劣势在于投资者只能在一家基金公司购买该公司旗下的产品，而不能自由选择其他公司的产品。

28、独立基金销售机构

独立基金销售机构是指独立于基金公司、银行、证券公司等之外的取得合法的开放式基金销售资格的机构，投资者可以通过独立基金销售机构搭建的平台申购、赎回基金。相对基金公司、银行、券商等来说，独立基金销售机构对各种基金产品的销售态度更加中立，通常有费率优惠。这些机构致力于为投资者提供更有价值的投资咨询和丰富的产品选择，在一定程度上类似于国外的“基金超市”。

29、什么是开放式基金份额的转换，有哪些要注意的事项

开放式基金份额转换是指基金持有人可将其持有的某一只基金份额转换成另一只基金份额的行为，值得投资者注意的是，转换的两只基金必须都是同一基金管理人管理的、在同一注册登记机构处注册登记的基金。基金份额的转换常会收取一定的转换费用，但与赎回基金份额后再进行基金申购相比，基金转换业务的时间成本和交易费用都较低。

30、基金定投是什么，跟普通的基金申购相比有什么优势

基金定投是定期定额投资基金的简称，是一种分散的投资方式，投资金额一般从数百元起步，比普通基金申购的起点金额低。最初基金定投是指在固定的时间（如每月 10 日）以固定的金额（如 200 元）投资到指定的开放式基金中，以实现平均成本、分散风险的一种长期投资。后来逐渐演变出智能定投、定期不定额投资、定额不定期投资等方式。不论定投形式如何变化，基金定投从本质上来说就是一种分散的长期投资方式。

31、基金有哪些费用

基金运作过程中涉及的费用可以分为两大类：一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括认购费、申购费、赎回费及基金转换费，这些费用直接从投资者认购、申购、赎回或者转换的金额中收取。另一类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、信息披露费等，这些费用由基金资产承担。对于不收取申购费（认购费）、赎回费的货币市场基金等，基金管理人可以依照相关规定从基金财产中计提一定的销售服务费，专门用于该基金的销售和对基金持有人的服务。

32、前端收费是什么，适合哪类投资者

基金的前端收费是指在申购（认购）基金份额时就支付申购（认购）费用的付费模式，投资人根据其申购（认购）金额的数额适用不同的前端收费标准。对于持有期限较短的投资者来说，在进行基金申购时宜选择前端收费，因为后端收费会对短期持有行为进行一定的费率惩罚。

33、后端收费是什么，适合哪类投资者

基金的后端收费是指在申购（认购）基金份额时不收费，在赎回基金份额时才支付申购（认购）费用的收费模式。后端收费收取的申购费用与基金投资者持有基金的时间长短有关，持有期越长则后端申购费用越少，通常基金持有人持有基金超过 5 年后，后端收费不再收取申购费，而持有时间越短，选择后端收费的持有人在赎回基金时需要缴纳的费用则越高。

34、赎回费为什么有高有低

基金的赎回费是开放式基金投资者在赎回基金时缴纳的费用，赎回费的高低往往与基金的类型以及持有期限的长短有关：一般来说，股票型基金的赎回费用最高（通常在 0.5%左右），货币市场基金无需赎回费；基金持有时间越长，赎回费一般越低。

35、什么是基金管理费

基金管理费是指基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用。基金管理费通常按照一定的比例，按日计提、按月支付。大多数基金的基金管理费率为固定费率，费率水平主要与基金的类型有关，通常股票型基金的管理费最高，货币市场基金或短期理财债券基金最低，主动管理型基金的管理费高于被动管理型基金的管理费。2013 年开始，我国市场上也出现了与基金业绩挂钩的浮动管理费基金。

36、什么是基金托管费

基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。与基金管理费类似，基金托管费通常按照一定的比例，按日计提、按月支付，其费率高低也主要与基金的类型有关，通常股票型基金的托管费最高，货币市场基金或短期理财债券基金最低，主动管理型基金的托管费高于被动管理型基金的托管费。

37、什么是销售服务费

基金的销售服务费是指从基金资产中计提的用于基金销售和服务持有人的费用。目前，我国货币市场基金和一些债券基金收取销售服务费。收取销售服务费的基金通常不收申购费。一般来说，货币基金，债券基金的 C 份额就是不收取申购费但收取销售服务费。

38、基金的税收有哪些，税率是多少

基金的税收主要包括营业税、印花税和所得税。目前，对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。基金卖出股票是按照 1‰的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税；对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的个人所得税。此外，对基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时按 50%计算应纳税所得额。

39、基金年度报告有哪些内容

基金年度报告是指，在会计年度结束后 90 天内公告的反映基金全年的运作及业绩情况的报告。除中期报告应披露的内容外，年度报告还必须披露基金过去三年的利润分配情况、托管人报告、审计报告等内容。

基金投资者可以通过基金年度报告，对基金进行最全面的检视，从行业持仓和个股配置，以及基金管理人和基金托管人的基本状况和管理人对未来市场的看法，到分红制度等，可以作为基金投资者是否进行交易操作的重要参考。

40、什么是基金的建仓期，一般要多久

基金建仓期是指基金合同生效后，基金管理人使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定所需要的时间段。基金的建仓期通常不超过 6 个月，具体建仓的时机和时长由基金管理人综合考虑后确定。弱市中处于建仓期的基金由于尚未完成全部的建仓，通常表现的更抗跌，投资者不可以此作为投资新基金的理由。

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