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近日，国防军工行业利好消息不断，包括东吴证券、长城证券、招商证券、广发证券、银河证券等在内的多家券商发布研究报告表示看好国防军工股未来的市场表现。数据显示，最近几年中，除了走出单边行情的2012年，在建军节前的7月份，军工指数会跑赢市场平均水平。以2014年7月份为例，军工指数当月上涨9.14%。沪深300指数上涨8.55%，同期创业板指则下跌6.08%。那么军工股的最佳配置时机真的来了吗？
【事件驱动】
1、“十二五”期间，特别是党的十八大以来，国防科技工业坚持以自主创新为主线，以深化改革为动力，不断提升科技创新能力，取得了以“天宫”对接、“嫦娥”探月、“航母”入列、“蛟龙”深潜、“大运”首飞、“华龙”开工等为代表的一系列创新成就，
2、6月25日，我国载人航天工程（603698）为发射货运飞船而全新研制的新一代中型运载火箭新长征七号火箭成功升空近地轨道，使我国中型运载火箭近地轨道的运载能力由8.6吨提高至13.5吨，达到国外水准。
3、日前，国防科工局印发《关于加快推进国防科技工业科技协同创新的意见》及实施方案，对构建协同高效的国防科研体系、加强基础研究和关键技术攻关、完善国防科技协同创新机制、营造良好的协同创新环境等进行全面部署。
【政策解读】
一、军队信息化建设是涉及军事全领域的复杂系统工程。
从国外经验来看，需要30年以上的时间，这也是国防军工行业具备长期行情的根本因素。我国提出了“两阶段，三大步”，2020年完成信息化主导的机械化，2050年基本实现信息化建设。现阶段以信息化武器装备建设为主。
二、行业长期发展背景是和平崛起的需要。
我国目前是全球第二经济体，需要建设和经济相适应的国防力量。对外保护国家领土安全和国家利益，对内应对反恐维稳等非常规需求。同时，我国传统发展方式不可持续，国防军工行业代表一国制造业最高水平，在国家工业结构转型升级中发挥重要作用。
三、中国军费稳步增长
2016中国军费将继续保持低增长，连续2年保持在和去年相比提高10%左右2016中国国防预算接近10000万亿人民币，达到9780亿人民币。军队信息化建设耗资巨大，目前中国军费开支占GDP比重依然显著低于其他发达国家，有长期增长空间。
【基本面：估值不是问题】
从上市公司的财务数据来看，军工行业上市公司在2010-2015 年间呈现营业总收入持续增长，归母净利润逐步下滑的态势。其中，2015 年实现营收同比增长4.24%，归母净利润下滑168.81%。
不过，军工行业之所以归母净利润下滑如此剧烈，主要原因不是军工行业的因素，而是占行业收入较大比例的船舶装备板块上市成分以民船为主，受航运景气度持续下滑影响，船舶装备板块业绩大幅下滑拖累整体行业，导致2015年行业大幅亏损。
【券商观点】
太平洋证券表示，维持行业2016年阶段性、结构性投资机会的判断。建议积极布局民参军、科研院所改制、国防信息化三大方向。优先选取小市值、高成长、高弹性的投资标的。重点关注：中航光电、囯睿科技、振芯科技，建议关注：威海广泰、航天长峰、全信股份。
中投证券则保持海空军装备、信息化和军改的投资主线不变。在标的选择上首选未来业绩弹性较大的军用钛材供应商宝钛股份和西部超导，新增高温合金供应商钢研高纳、抚顺特钢、应流股份和炼石有色。作为海空军装备核心部件和中国制造2025重点支持产业，推荐中直股份，中国动力、中航动力。信息化部分推荐关注高德红外、国睿科技等，军改对应军工院所改制的落实，推荐航天长峰、航天科技、中航电子、中航机电、航天电器、中国卫星等。
长城证券看中军工股中长期投资价值，其表示中长期投资主要有以下三大驱动力，对应三条投资主线，第一条，受益于导航卫星进入发射密集期以及威胁战略安全相关领域投资增加的航天系上市公司，如航天电器、航天电子；第二，受益于“十三五”中后期先进武器装备、军品需求放量的军工产业链上游材料类上市公司，如钢研高纳、新研股份、西部材料；第三，内生业绩增长稳健、未来有望成为研究所改制先行试点的上市公司，如中直股份、中航机电、航天动力。
重点推荐个股：
国睿科技（600562）：在内生强劲增长基础上，公司作为中电科十四所旗下唯一上市公司，在当前集团层面改革重组不断加速的背景下，改革及资产注入依然是公司最主要看点，注入预期和平台价值提升推动将成为公司股价的重要催化剂。
中船防务 (600685)：公司2015年由"广船国际"改名为"中船防务"，体现了集团对公司防务资产整合平台的规划定位。航母战斗群加速建设将持续拉动公司军船业务高成长，国企改革提速将加快集团优质资质注入整合，公司市值仍有较大空间、未来将对标中国重工。
四创电子（600990）:公司是我国最为主要的雷达电子研究所——电子科技集团38 研究所（华东电子工程研究所）控股上市公司，是我国军民用雷达的主要科研生产单位之一，公司业绩进入高速增长期，体外资产优质。
神剑股份（002361）：2015年公司完成收购嘉业航空。嘉业航空主业主要为航空航天及轨道交通行业提供工装、结构件及总成产品，客户群稳定，航空航天占比60%以上。嘉业航空进入上市公司后，新工艺如高压充液成型及无人机等高端产品将成为重点发展方向。
天海防务（300008）：收购金海运 100%股权成功过会，战略涉足军工特战装备产业。金海运是一家从事船用救生设备及特种装备的军工企业，客户为军方及公务部门。主营海空特战装备及总成，拥有军工保密二级资质且四证齐全，已取得 57项国家专利。