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一段时间以来，新三板二级市场成交持续低迷，而现如今二级市场的低迷已经直接显现到一级市场。近10天内，就有4家挂牌公司公告终止股票发行上可见一斑。
2015年8月19日，慧网通达（股票代码：430352）发布《股票发行终止公告》称：在最终确定的认购期截止日 2015年7月25 日前,此次发行的认购人未能将认购款注入公司指定的认缴账户,该行为不符合全国中小企业股份转让系统关于定向发行股份的相关要求。为严格遵守全国中小企业股份转让系统要求,规范公司定向发行行为,公司定于 2015年8月18 日召开第一届董事会第十四次会议,审议通过了终止本次股票发行的议案,同时决定重新启动定向发行流程,要求公司与投资者严格遵守全国中小企业股份转让系统关于定向发行的相关规则及要求。
8月21日，益通股份（股票代码：832357）发布《股票发行终止公告》称:公司第一届董事会第九次会议于2015 年8 月17 日在公司会议室以现场方式召开,审议通过了本次《股票发行方案》,并于2015 年8 月18 日在全国中小企业股份转让系统指定信息披露平台(www.neeq.cc)披露了《临汾益通天然气股份有限公司股票发行方案》(公告编号:2015-034)。在谈判过程中,投资者受目前市场环境的影响,决定暂时不认购公司此次定向增发的股份,因此公司决定终止此次股票发行。公司于2015年8月21日召开临时董事会，审议通过了终止本次股票发行的议案及取消召开2015年第三次临时股东大会的议案。
8月21日，欧华达（股票代码：831905）发布《股票发行终止公告》称:公司与投资人已于前期签订了关于本 次定向发行的增资协议。现因公司与投资人对增资协议相关条款产生分歧,双方未能就增资事项达成一致意 见。经双方友好协商 后,决定解除增 资协议。为严格遵守全国中小企业股 份转让系统要求,规范公司定向发行行为,公司于 2015 年 8 月 21 日召开第一届董事会第五次会议,审议通过了终止本次发行的议案并提请召开 2015 年第二次临时股东大会审议终止本次发行。
8月28日，吉瑞祥（股票代码：430481）发布《股票发行终止公告》称:因部分认购对象受目前市场环境的影响,决定暂时不认购公司此次定向增发的股份。公司于 2015 年8月28日召开第二届董事会第十四次会议,审议通过了终止本次股票发行的议案。
此外，在7月23日，宇都股份（股票代码：832134）也发布了《股票发行终止公告》，但系因发行程序问题导致暂停，公告称：本次发行认购对象青岛荣信邦投资咨询有限公司在本次股东大会召开之前已将认购款存入公司账户 ,该行为不符合全国中小企业股份转让系统关于定向发行股份的相关要求。为严格遵守全国中小企业股份转让系统要求,规范公司定向发行行为,2015年7月23日召开第一届董事会第六次会议,审议通过了终止本次股票发行的议案,同时,决定重新启动定向发行流程,要求公司与投资者严格遵守全国中小企业股份转让系统关于定发增发的相关规则及要求。
以上系2015年1月至今新三板发生的全部5起股票发行终止的详细情况，除去7月份的程序问题外，在8月19日至28日期间这短短10天内，密集出现了4家终止发行的情况，可见新三板目前受市场环境影响之深。
此4家公司公告的原因，2家直接提到受到目前市场环境的影响，1家系投资者未按时打款，另1家系投资条款产生分歧。
小编认为，未按时打款很大可能也是由于近期的市场环境，在最终缴付投资款的时刻而决定放弃，否则经过了多轮谈判和磋商，在最后一刻不打款的概率还是很低的。
近期股市、汇市和新三板的走向牵动人心，不断考验着投资者敏感的神经。近10天内的密集终止发行是市场的一个信号，新三板可能从二级低迷直接跌入到一级和二级市场全线低迷，这也极大的考验着监管层的智慧。
定向增发后交投不旺、股价低迷、无法退出等问题，直接影响了参与定增的信心。在市场火爆时，新三板的这些缺陷是能够被热情和估值所掩盖的。
现在的问题是，已经出现了要退潮的苗头，一级市场定增都要出现问题了，怎么办？
春江水暖鸭先知，通过这些事件希望为大家捕捉到市场的信号。小编希望自己是杞人忧天，毕竟新三板还担负着“大众创业、万众创新”的崇高使命，新三板加油！
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终于等到你，英雄相见恨晚，老张等你来论股！