又一位应咒的冠军基金经理。

易方达科讯混合

宋昆最先任职的基金是易方达科讯混合，任职的7年间有业绩在前的2013年、2015年，也有不佳的2014年、2016年，发挥不是很稳定。

截至8月28日，任职易方达科讯近7年的年化收益率为12.85%，同期沪深300指数的年化收益率为4.08%，相对而言，易方达科讯还是比较高的。

数据来源：天天基金网；截至：2017-8-28

易方达新兴成长灵活配置

说完最早的就是说最出名的一只，易方达新兴成长灵活配置。

2015年，该只基金能在富国低碳环保、新华行业轮换配置A、长盛电子信息主题等多只基金的夹击下夺得股票型公募基金冠军，关键取决于12月24日这一天。

易方达新兴成长24日一天净值大增6个点，一举超过长盛电子信息主题领跑股基。此后，该基金一骑绝尘，将优势保持到了最后，成功封王。

数据来源：天天基金网；截至：2017-8-28

封王之后却逃脱不了“冠军魔咒”，2016年、2017年一二季度业绩持续不佳。这和宋昆未能有效的择时有关，从2016年各季度的持仓风格来看，易方达新兴成长风格偏中小盘。

但近3个月以来，伴随着中小板的行情转暖，易方达新兴成长业绩开始转好。

数据来源：天天基金网；截至：2017-8-28

易方达新常态混合

同为宋昆管理，易方达新常态灵活配置混合却与易方达科讯、易方达新兴成长有着截然不同的走势。

数据来源：天天基金网；截至：2017-8-28

易方达新常态混合成立于2015年4月，彼时正是牛市巅峰期，基于宋昆强大的号召力，仅用两天该只基金就募集到了146.6亿元。好景不长，连3个月的建仓期都不到，股灾就来了，到当年9月中旬，基金净值跌至0.55附近。2015年最后一个交易日结束时，易方达新常态净值为0.752，复权净值增长率为-24.8%，在同类产品中垫底。

至今，该基金净值仍在0.50附近徘徊。

数据来源：天天基金网；截至：2017-8-28

由于2015年一只在天，一只在地，所以我将易方达新常态混合与易方达新兴成长做对比分析，发现两只基金同涨同跌，相关系数极高，但在2015年四季度涨跌幅有明显的偏离。事实上，这两只基金重仓股上重合度还是蛮高的，但是分布的比例却不同。

对比异同

2016年，宋昆管理的三只基金持股集中且类似。

统计发现，顺网科技、山东黄金、联络互动、光环新网等多只股票出现在宋昆管理的两只或以上的基金持股名单中。

持股集中度高，当这些股票上涨时，则旗下基金能够同时拥有好的收益，但一旦下跌，则共同面临的压力就会增加。例如，2016年，光环新网股价下跌55%，惨遭“腰斩”。

2016年，易方达新常态下跌31.38%，易方达科讯则下跌35.87%，易方达新兴成长下跌39.83%。

数据来源：天天基金网；截至：2017-8-28

2017年以来，这三只基金在持仓上仍有一定的重合，但相对易方达新常态而言比重下降，但是在持仓上更具持续性，前十大持仓股的在一二季度鲜有变化。

从投资价值来说的话，三只基金中更青睐易方达新兴成长。

规模

宋昆管理的三只基金在规模上有特别大的差距，尤其是易方达新兴成长规模不足10亿，这与其2015年长时间暂停申购不无关系。

易方达新兴成长混合基金自2015年2月就暂停申购，在7月6日开放申购，但限制5000万元以上的大额申购。紧接着，在7月9日也取消了大额申购限制。但是，仅在 2天之后，7月11日该基金又暂停申购到年底。

2015年底易方达新兴成长规模也不过26.95亿元，与位居第二的富国低碳环保89.64亿元的规模差距甚远，原本底子就不丰厚，加之2016年业绩不佳，净赎回较大，规模低也正常。

总结

对于宋昆，其能在2015年凭借易方达新兴成长问鼎冠军，说明其还是有两把刷子的，但是在2016年震荡市和2017年相对“二八分化”的市场下没有抓住时机，择时能力还有待提高。

此外，选股上三只基金持股过于雷同，难免有点不用心。