对冲，究竟是什么？-对冲是什么意思

对冲者： 对冲者采用期货、远期和期权合约来减少自身面临的由于市场变化而产生的风险。

1. 采用远期对冲

假定今天是2018年7月20号，A公司在2018年10月20号将向美国公司支付100万美元。假定1美元汇兑人民币6.5元.A公司可以向银行买入3个月期限，汇率为6.5的美元远期合约来对冲其外汇风险。这样A公司向美国公司支付的人民币数量为650万。

假定汇率在2018年10月20号为6.3，如果公司没有选择对冲，则需支付630万，这一数量小于650万，但如果汇率为为6.7，这是公司希望自己选择了对冲，因为他只需付650万。

这一结果说明对冲可以减少风险，但对冲后的实际结果并不一定比不对冲的实际效果好。

2. 采用期权对冲

首先说明期权是需要支付费用的。假定B投资者在某年的10月份拥有阿里1000股票的情形，股票价格为每股50美元。投资者担心2个月后股票下跌，他想买入期权保护。期权的执行价格为48.5美元，持有这一期权可是得B投资者以48.5美元的价格卖出1000只股票。如果期权报价为1美元，每份期权以100计量。对冲的整体费用为 100*1 *10=1000美元。

这一策略的费用为1000美元，他可以保证卖出股票的价格在期权期限内至少为48.5美元。

如果市场价格低于48.5美元，B使用期权，因此持有股票收入为48500美元，将期权费用扣除，实际收入为47500美元。当如果股票价格高于48.5美元，期权不会被行使，这时期权到期价值为0，但是拥有股票的实际收入总是大于47500美元（扣除费用）。

这一结果说明了期权产品提供了价格保险，对投资者所面临的未来市场不利的价格变化提供保护，同时又允许投资者在价格向有利方面变化时而盈利。

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