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本文为【玩美股|商业领袖】2016年第41期总第48期。
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Visa CEO查尔斯·萨福（Charles W. Scharf）
编者按
Visa CEO查尔斯·萨福（Charles W. Scharf）表示，2016财年第四季度业绩表现稳健，客户关系进一步巩固；Visa Checkout和Visa Direct业务发展势头良好；未来将继续推进EMV标准和基于区块链的B2B业务。
2016财年第四季度业绩表现稳健
Q4净营收为43亿美元，同比增长19%
GAAP净利润为19亿美元，稀释每股收益0.79美元
公开市场回购2005万股，均价80.76美元
调整后FCF为23亿美元
资本支出为1.41亿美元
首先，我想介绍一下我们第四季度的财务业绩。随着Visa Europe的并入（Visa Europe于第三季度正式并入Visa），这一季度的表现以及我们对于下一年的预期将会存在一定的复杂性。
总的来说，第四季度的财务表现十分稳健，我们非常满意。结果要优于预期。GAAP每股收益达0.79美元，它包含两个特别项目：一是1.1亿美元的遣散费；一是收购Visa Europe后获得的递延税负重新计算收益，这部分收益达8800万美元，是非现金，一次性收益。若不计算这两项，那么第四季度调整后的GAAP每股收益为0.78美元，同比增长27%。
本季度净营收增长19%，其中计入Visa Europe整个季度的净营收以及汇率影响导致下降3个百分点的因素。尽管由于前述因素依然影响增长，我们看到业绩提升情况符合预期，商业模式继续展现出韧性。更值得一提的是，上周我们给股东的分红增加了18%，达到每股0.165美元。未来我们还会继续将额外的现金分给股东。
接着我想谈谈我们的支付业务。第四季度，美国的支付交易额增长11%，相比第三季度上升1个百分点。美国的信用卡支付额增长19%，相比第二季度的11%有所上升，这主要得益于好市多（Costco）以及USAA（一家为美国军人提供服务的金融机构）的贡献。美国的借记卡支付额增长3%，上一季度的数字为9%，这主要由于Interlink的影响，但是它对于我们收入的影响是微不足道的。以定值美元记的国际（不包含Visa Europe）支付增长9%，跨境支付增长10％（包含Visa Europe）－上一季度的数字为9%。处理的交易额增长12%（包含Visa Europe），相比上一季度增长1个百分点。
截至10月21日，美国的支付交易额增长达12%，相比第四季度上升1%。美国信用卡支付交易额增长20%，相比第三季度上升1个百分点。美国借记卡支付交易额增长5%，相比第四季度上升2个百分点。以定值美元计的跨境交易额增长（包括Visa Europe在内）达11%，处理的交易额增长12%（包括Visa Europe在内）。接下来是有关于Visa Europe的一些看法。整合本身进展得非常顺利。我们对于这两个公司的整合非常非常满意。而且我们正在整合所有功能，实现全球范围内的无缝运行。
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客户关系持续深化
客户业务继续表现强劲。我们与RBS及劳埃德银行集团（Lloyds Banking Group）签署了多年借记协议，并与巴克莱银行（Barclays）和英国Nationwide银行签署了多年信用和借记协议。在产品和我们的数字地图，包括正在推出的Visa Checkout上，我们与客户保持非常好的沟通。到目前为止，表现符合预期。在全球范围内，客户续约的热情依然高涨。例如，我们与墨西哥最大的金融机构BBVA Bancomer银行续签了多年借记和信用合作伙伴协议，与中国招商银行和中信银行续签了信用合作伙伴协议，还与俄罗斯的Alfa-Bank及VTB24银行续签了多年信用合作伙伴协议。
我们继续投资于新产品和服务来帮助我们的商家。今年9月，我们推出了 Visa广告服务，这是一系列新的产品，专门帮助商家接触新的消费者，并了解它们的数字广告是否影响了消费者的在线及店内购买行为。Visa Ad Measurement和 Visa Audiences则与Oracle Data Cloud这样的广告技术平台合作，使得Visa商家在进行数字广告营销时，可轻易获得有价值的反馈。一些大的快餐店和零售店，如 Banana Republic，已经利用了Visa Ad Measurement的报告来了解其广告对于销量的影响，并据此优化其营销方案。商家可通过Facebook, Google, Twitter及Pinterest等200多家数字平台获得Visa Advertising Solutions服务。
我们此前也谈到过这点，但是我还想强调一下，那就是我们全球创新中心网络所取得的成功。除了在旧金山的 One Market Street之外， 4月、5月和6月我们分别在新加坡、迪拜、迈阿密设立了创新中心。我们还计划在明年1月分别在纽约、伦敦和圣保罗设立创新中心。
2016年，我们在全球举办了600多场客户互动活动，有超过200家客户参与。这些活动包括巡展、产品展示、多日编程马拉松以及深度联合创意活动。通过这些平台，我们展示了Visa对于支付在不同地区发展方向的思考，但是我们的目标是与客户一道开发出实时解决方案，并且迅速实施这些方案。
Visa Checkout业务发展迅速
就Visa Checkout（在线支付业务）而言，截止2016财年结束，我们在21个国家共拥有超过1500万消费者账户，并与全球超过1400个金融机构建立了伙伴关系。有超过30万的商家，包括一些全球最大的零售企业已经接受了Visa Checkout支付，这代表着价值1620亿美元潜在交易规模。10月，我们为全球商家提供了一个新的Visa Checkout支付体验，消费者在移动设备上的注册和购买变得更加容易。
我们早上还宣布将Visa Checkout平台开放给客户和合作伙伴，使得他们能将自己的电子钱包整合入Visa Checkout, 实现更简单的验证和付款。领先的Visa金融机构和合作伙伴，如谷歌的Android Pay将利用这一新平台，为消费者提供网购的Visa Checkout服务。发卡行，电子钱包和支付app供应商可以获取一套API，利用Visa Checkout开放平台为在移动设备上网购的消费者提供即时支付服务。例如，一个使用某家Visa发卡行或 Android Pay电子钱包的网购者可以在商家的结账界面点击 Visa Checkout按钮，通过生物统计特征完成身份认证，以完成购买行为。
Visa Direct业务潜力巨大
在全球范围内，快速转账依然是一个重要的机会，我们利用Visa Direct快速转账平台，与客户及伙伴合作，正在很成功地抓住这一机会。截止9月，全球利用Visa Direct进行的年度转账额超过290亿美元，而美国地区的年度转账额也首次超过50亿美元，同比增长超过250%。全球近30亿张Visa卡可以接受快速转帐，我们正与EWS, FIS, Fiserv, Jack Henry, Stripe, Ingo Money, Square及Green Dot等重要伙伴合作。
我还想谈谈我们如何利用快速转账实现发展中国家的数字化支付的。最近，我们在印度、肯尼亚及卢旺达推出了一个新的服务，叫做mVisa，我们计划在2017年将这一服务扩展至世界其它市场。mVisa允许消费者用手机实时向商家转账，商家无需安装任何额外硬件即可接受转账款。这一业务在几个不同的领域已经取得了初步的成功，包括小商家、本地交通（如出租车）以及账单支付。
令牌安全技术（Tokenization）依然是安全移动支付的重要组成部分。最近，我们宣布了新的要求，允许认证第三方直接与我们的令牌安全技术服务（Token Service）相连，并成为我们的令牌安全技术服务提供商（Token Service Provider或TSP）。这些TSP将提供一系列服务，包括开设新账号以及代码生命周期管理。通过让新的合作伙伴使用代码服务，Visa的发卡行将能提供更快捷、更安全的数字支付服务。
2017财年展望：全球机会多于以往
进入2017年财年，我们遭遇的不利因素比2016财年更少，而且有一些利好因素。就不利因素而言，全球经济并未改善，局势十分紧张，美国大选充满不确定性，英国脱欧影响犹存。但是，Costco（好市多）及 USAA极大地提升了我们的收入，USAA是我们美国收入的一个重要贡献者，而Costco的贡献度则大不如前者。跨境交易有所改善，且随着Visa Europe的表现一如预期，我们明年全年都将受益。
由于这是我最后一次以CEO的身份向大家汇报Visa的业绩（编者注：2016年10月17日，Visa宣布 Charlie Scharf将于2016年12月1日卸任CEO一职，且新一届董事已经任命完成。）我想要最后说几句。我非常骄傲能与Visa、我们的客户、伙伴以及员工共事。我希望大家能觉得，Visa与四年之前已有所不同，我们所做的努力使得公司能更好的走向未来。我们过去四年的工作重心主要是提供支付方面的领导力，并提供一个平台，使得我们的客户能够得到发展。
当前的竞争十分激烈，随着行业不断发展，其格局依然在不断演化，但是我们的地位十分稳固，我们的资产也非常优秀。在我们思考全球，观察风险和机遇的时候，始终要记得，我们一家全球化的公司，竞争力问题因地而异，但是增加市场份额的机会却存在于全球各地。未来始终存在风险，商业活动逐渐向数字化平台转移。许多公司正在努力探索发挥自身优势的方式。对于Visa而言，全球机会要远多于以往任何时候。
问答环节
Q: 您是否能从高屋建瓴的角度，谈谈2017财年的指引相比于2016财年而言，是否更为保守？
A: 你应当可以猜到，我们的答案是，在16和17财年，我们都试图尽可能地做出精确指引。毫无疑问，在这一过程中我们加入了大量的假设。我要说明的一点是，有一些事情我们知道，有一些我们不知道。对不知道的这部分，我们进行了假设，这些我们都试图明确地说明。坦白说，你必须要自己判断指引是保守还是激进。但是我要告诉你的是，自上市以来，Visa的基因中就没有激进的成分。
Q: Visa中国业务的表现似乎低于预期。对此，您有什么看法？
A: 我多次强调过，中国对我们而言是一个非常重要的市场。我们在中国业务上花了很多时间，并且非常看重这一块。但是它提供了一个长期机会，这个长期不是几个月，甚至不是几年。所以，我们在中国业务上付出的努力并不意味着我们会在某一特定的日期进入中国，我们志在长远。
所以，短期而言我们并不期望中国业务能极大地贡献于我们的收入增长或利润，因为有很多我们无法控制的因素。那么今天我们预测的是未来几年的表现，思考推动公司增长的因素，我们就不会依赖中国。但是长期而言，我们确实相信Visa在中国的业务会更上一层楼。
Q: 您不久就要离开Visa。您是否可以回顾一下任内采取的一些主要战略呢？尤其是有关商家和B2B的战略。您对于这些战略的效果有何评论？
A: 首先，相信你我都知道的一个事实就是，像Visa这样的企业是不会依赖于某一个人的。在我离任之后，还会有13000名员工继续自己的工作，并接受Al Kelly（编者注：Charlie 12月1日正式离任后，美国运通前任总裁、Intersection公司现任CEO Alfred F. Kelly Jr.将接任Visa CEO一职。）的领导。我相信今后Visa会取得更大的成就。过去几年，公司所取得的成就是整个管理团队努力的结果。你说得没错，我们真正开始把商家视为战略的重要组成部分。当然，我们不打算取代其它客户或合作伙伴为商家提供服务。我们只是意识到，每个支付价值链的参与方都应当可以使用我们的服务。
之前有人问我，如果我是商家，将如何看待Visa过去在商家服务方面取得的进展。我的答案是，我要看今后每一季度，每一年Visa如何坚持推出新的服务，帮助商家增加收入，接着再看这种变化对于Visa的服务又意味着什么。而且不要因为有一些商家不高兴而感到不解。商家的世界是四分五裂的，我们有一些非常强劲的伙伴关系，还有一些情况中，商家非常迫切与我们合作，利用我们正在研发的产品和服务。
我确实觉得，就创新以及数字商务而言，整个公司都取得了巨大的进展。在Visa，我们不再用“创新”这个词，因为它已经融入到人们的思维方式之中，深入人心。我们坚定不移地支持我们的客户，并且支持“四方模式”，但是我们也非常关注自身的成功以及帮助客户在数字世界取得成功。Visa开发者中心（Visa Developer Center）的工作，我们开放的众多API以及Visa Checkout等，都是我们取得的成果。
所以，我们做的一些都是继续在现实世界保持强大的实力，同时意识到我们需要在数字世界转变思维。还有大量的工作要做，我不觉得我们已经做完了这些工作，可以开始新的征程了。但是我相信，上述活动以及员工的思维方式正是Visa的思维方式。
Q: 最近您公布了基于区块链的 B2B业务，这一市场非常的大。Visa的主要竞争对手（万事达）已经强势进入了 B2B领域，并且收购了 VocaLink。您对这一市场发展趋势有什么看法？对 ACH（自动交换中心，是美国处理银行付款的主要系统）和Visa面临的机遇又有什么看法？
A: 我认为真正应当关注的重点在于－ACH是一个政府支持的（不管是不是官方）快速转账系统。这是其发展最重要的动力，因为世界各国的ACH系统都不能提供其它产品或网络同样水平的服务。至于ACH对Visa意味着什么，我们了解自身拥有的能力。回顾我们已经做出的努力，我们推出了Visa Direct，为世界30亿张银行卡提供快速转账服务，这一切使我们对自己的能力非常自信。
但这不意味着我们并不考虑或不从事其它业务了。你也已经看到了，在区块链领域，我们思考的是转账服务不足的方面（编者注：最近，Visa公司宣布推出基于区块链技术的Visa B2B Connect预览版。Visa B2B Connect平台能帮助金融机构简单、快速、安全地处理全球范围的企业对企业的交易。）。至于我们传统的C2B(消费者对企业)业务，这不需要区块链技术来解决。而在商业领域，这一市场非常非常低效，而且存在大量机会，可以使用不同的技术，来提高其效率。所以我们做的事情是围绕改善当前服务进行的，也是为了我们当前核心的消费者和商家业务进行的。它利用我们的核心资产，也即30亿张银行卡。
Q: 还有一个有关于EMV（编者注：EMV是指由Europay, Mastercard以及Visa联合发起、实现银行卡由磁条卡向智能IC卡转移的技术标准）的问题，这一标准已经推出超过1年了。您是否觉得EMV在过去1年多还有点混乱，或者目前EMV正在逐渐走向正轨呢？您是否谈谈与25美元限制和信用卡退款规则的变化？您觉得EMV在多大程度上改善了商户体验？
A: 关于 EMV标准，我想分享几个最新的数字。65%的信用卡，45%的借记卡，160万商家（即40%左右）正在接受这个标准。这是我们共同努力的结果。在美国的进度比我们在世界其它地区看到的要快。上一季度我也说过类似的话。今天，美国是世界上最大的芯片卡市场，但是我们依然还有很长的路要走。你可以看看芯片卡对于减少欺诈的重要影响。
所以毫无疑问，尽管很艰难，但它是正确的方向。我们只需要再等一段时间，等待这些不利因素消退。我们正在继续完成美国的EMV工作。我可以向大家保证，我们还在努力与包括消费者、发卡行、商家以及生态体系中的所有参与方合作，思考未来的发展。毫无疑问，我们需要关注线上的虚拟世界，但是同样也将继续为现实世界开发新的加密和验证技术。
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