「华泰金工林晓明团队」春节后权益、跨境ETP表现较优——ETP与量化基金周报20190217-162605

最新资讯《「华泰金工林晓明团队」春节后权益、跨境ETP表现较优——ETP与量化基金周报20190217-162605》主要内容是162605,摘要上周中国股市春节效应明显，贵金属价格涨跌互现上周A股量价齐涨，迎来节后开门红；十年期国债利率整体上行，而各期限Shibor利率走低；伦敦黄金现货价格连续三周上涨，伦敦白银现货价格结束涨势，开始回落；上周人民币兑英镑、欧元和日元升值，兑美元小幅贬值。，现在请大家看具体新闻资讯。

摘要

上周中国股市春节效应明显，贵金属价格涨跌互现

上周（2019/02/11-2019/02/15）A股量价齐涨，迎来节后开门红；十年期国债利率整体上行，而各期限Shibor利率走低；伦敦黄金现货价格连续三周上涨，伦敦白银现货价格结束涨势，开始回落；上周人民币兑英镑、欧元和日元升值，兑美元小幅贬值。

上周权益、跨境类ETP延续涨势，贵金属ETP表现分化

上周权益类ETP受益于股市春节效应，表现亮眼，其中创业板与中小板指数相关ETP涨幅明显；债券ETP多数呈涨势，整体表现相较于前一周有所下滑；多数跨境类ETP价格上涨，主动型表现优于被动型；得益于本周伦敦金现货价格上涨，黄金ETP量价齐升，白银ETP呈跌势。

500ETF、AH50C LOF上周场内流通份额增幅较大

上周ETF中，500ETF(159922.SZ)场内流通份额增幅最大，达20.61%，建信H股(513680.SH)连续三周场内流通份额降幅居前，上周达35.78%；上周LOF中，AH50C (501068.SH)场内流通份额大幅上涨，涨幅居首，达303.92%，创金睿选(501035.SH)跌幅达26.85%，已连续两周跌幅居前。

新发行ETF基金动态

富国基金最近发行了富国恒生中国企业ETF（159963.SZ）,由王保合、王乐乐、张峰任基金经理。该基金的比较基准为经估值汇率调整的恒生中国企业指数收益率（Wind代码：159963BI.WI），成分股指数为恒生国企指数（HSCEI.HI）、恒生国企指数是一项自由流通市值加权指数，涵盖在香港联交所上市的H股、红筹股和民企股。自2018年3月5日起，恒生国企指数纳入红筹股和民企股作为成分股。恒生国企指数成分股数量为50只，主要包含金融、能源、电信服务、信息技术和大消费行业的龙头股。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。

中国ETP市场总览

ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模

我国的ETP按产品形式可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金；按资产类别可分为权益类、债券类、商品类、跨境类和货币类。根据Wind数据统计，截至2019年2月16日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为489，总规模约为8309.60亿元。

上周新上市ETP与新发行ETF动态

富国基金最近发行了富国恒生中国企业ETF（159963. SZ）,由王保合、王乐乐、张峰任基金经理。该基金的比较基准为经估值汇率调整的恒生中国企业指数收益率（Wind代码：159963BI.WI），成分股指数为恒生国企指数（HSCEI.HI）、恒生国企指数是一项自由流通市值加权指数，涵盖在香港联交所上市的H股、红筹股和民企股。自2018年3月5日起，恒生国企指数纳入红筹股和民企股作为成分股。恒生国企指数成分股数量为50只，主要包含金融、能源、电信服务、信息技术和大消费行业的龙头股。具体说明请见附录2。

上周ETP市场表现

本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

权益ETP表现亮眼，涨势继续扩大

上周权益类ETP表现亮眼，大多数产品上涨，被动型表现优于主动型。成交额前20的主动型权益ETP仅嘉实元和（505888.SH）下跌0.99%，其余均呈涨势，景顺鼎益（162605.SZ）涨幅居前，达6.02%。成交额前20的被动型权益ETP悉数上涨，其中创业板与中小板指数相关ETP涨幅明显，创业板ETF（159952.SZ）领涨，涨幅达6.68%。

债券ETP多数上涨

上周债券ETP多数呈涨势。成交额前10的主动型债券ETP中泰达聚利（162215.SZ）涨幅最大，达1.81%，天弘添利（164206.SZ）下跌1.08%，跌幅居前。成交额前10的被动型债券ETP中，中期企债（160720.SZ）涨幅最大，上周达1.68%，国债十年（511290.SH）跌幅最大，达到2.17%。

跨境ETP延续涨势，主动型优于被动型

上周多数跨境ETP价格上涨，主动型表现优于被动型。成交额前15的主动型跨境ETP中，南方香港(160125.SZ)涨幅居于首位，达4.52%，印度基金(164824.SZ)跌幅最大，达到3.53%。成交额前15的被动型跨境ETP中，中国互联(164906.SZ)连续两周领涨，涨幅为2.16%，华宝油气(162411.SZ)下跌2.13%，跌幅居前。

黄金ETP量价齐升，白银ETP下跌

上周贵金属ETP表现分化，得益于伦敦金现货价格上涨，黄金ETP量价齐升，而白银ETP下跌，白银基金(161226.SZ)下跌0.50%。鹏华前海(184801.SZ)上涨3.27%，该基金目前成交额较小，折价率达到了10.88%。

本周ETP份额变化

以下统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

建信H股ETF连续三周场内流通份额降幅居前

上周ETF中，500ETF(159922.SZ)场内流通份额增幅最大，达20.61%。建信H股(513680.SH)和MSCI新华(512920.SH)的降幅较大，分别为35.78%和44.20%，其中建信H股已连续三周场内流通份额降幅居前。

AH50C LOF场内流通份额增幅逾300%

上周LOF中，AH50C (501068.SH) 场内流通份额大幅上涨，涨幅达303.92%。东吴鼎利(165807.SZ)场内流通份额降幅最大，达到64.31%，创金睿选(501035.SH)跌幅达26.85%，已连续两周跌幅居前。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。

附录1：一周市场回顾

股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：

国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：

Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：

贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位：

外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：

统计指标说明

本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：

附录2：富国恒生中国企业ETF简介

富国恒生中国企业ETF成分股

富国恒生中国企业ETF（159963. SZ）跟踪恒生国企指数（代码为HSCEI.HI）。恒生国企指数是一项自由流通市值加权指数，涵盖在香港联交所上市的H股、红筹股和民企股。自2018年3月5日起，恒生国企指数纳入红筹股和民企股作为成分股。恒生国企指数成分股数量为50只，主要包含金融、能源、电信服务、信息技术和大消费行业的龙头股。目前指数成分股如图表25所示。

恒生国企指数成分股行业分布如图表26所示。

恒生国企指数的估值情况和股息率情况

图表27展示了恒生国企指数、上证50指数和沪深300指数的PE（对应Wind因子pe_ttm）。目前恒生国企指数的PE估值处于历史底部，且相对沪深300估值较低。

图表28展示了恒生国企指数、上证50指数和沪深300指数的PB（对应Wind因子pb_lf）。目前恒生国企指数的PB估值处于历史底部，且相对上证50和沪深300估值较低。

图表29展示了恒生国企指数、上证50指数和沪深300指数的股息率（对应Wind因子dividendyield2）。恒生国企指数股息回报较高，在历史上优于沪深300和上证50。

恒生国企指数的表现

图表30展示了恒生国企指数、上证50指数和沪深300指数2016年初以来的累积涨跌幅。2016年以来，价值投资逐渐成为主导，恒生国企指数表现比上证50指数和沪深300指数要好。

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林晓明

执业证书编号：S0570516010001

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