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「华泰金工林晓明团队」春节后权益、跨境ETP表现较优——ETP与量化基金周报20190217-162605

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最新资讯《「华泰金工林晓明团队」春节后权益、跨境ETP表现较优——ETP与量化基金周报20190217-162605》主要内容是162605,摘要上周中国股市春节效应明显,贵金属价格涨跌互现上周A股量价齐涨,迎来节后开门红;十年期国债利率整体上行,而各期限Shibor利率走低;伦敦黄金现货价格连续三周上涨,伦敦白银现货价格结束涨势,开始回落;上周人民币兑英镑、欧元和日元升值,兑美元小幅贬值。,现在请大家看具体新闻资讯。

摘要

上周中国股市春节效应明显,贵金属价格涨跌互现

上周(2019/02/11-2019/02/15)A股量价齐涨,迎来节后开门红;十年期国债利率整体上行,而各期限Shibor利率走低;伦敦黄金现货价格连续三周上涨,伦敦白银现货价格结束涨势,开始回落;上周人民币兑英镑、欧元和日元升值,兑美元小幅贬值。

上周权益、跨境类ETP延续涨势,贵金属ETP表现分化

上周权益类ETP受益于股市春节效应,表现亮眼,其中创业板与中小板指数相关ETP涨幅明显;债券ETP多数呈涨势,整体表现相较于前一周有所下滑;多数跨境类ETP价格上涨,主动型表现优于被动型;得益于本周伦敦金现货价格上涨,黄金ETP量价齐升,白银ETP呈跌势。

500ETF、AH50C LOF上周场内流通份额增幅较大

上周ETF中,500ETF(159922.SZ)场内流通份额增幅最大,达20.61%,建信H股(513680.SH)连续三周场内流通份额降幅居前,上周达35.78%;上周LOF中,AH50C (501068.SH)场内流通份额大幅上涨,涨幅居首,达303.92%,创金睿选(501035.SH)跌幅达26.85%,已连续两周跌幅居前。

新发行ETF基金动态

富国基金最近发行了富国恒生中国企业ETF(159963.SZ),由王保合、王乐乐、张峰任基金经理。该基金的比较基准为经估值汇率调整的恒生中国企业指数收益率(Wind代码:159963BI.WI),成分股指数为恒生国企指数(HSCEI.HI)、恒生国企指数是一项自由流通市值加权指数,涵盖在香港联交所上市的H股、红筹股和民企股。自2018年3月5日起,恒生国企指数纳入红筹股和民企股作为成分股。恒生国企指数成分股数量为50只,主要包含金融、能源、电信服务、信息技术和大消费行业的龙头股。

风险提示:本报告对历史数据进行梳理总结,不构成任何投资建议。

中国ETP市场总览

ETP(Exchange Tradable Products)是交易所交易产品的总称,在世界范围内,ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前,我国的ETP的数量和规模都在稳步提升,相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模

我国的ETP按产品形式可分为交易型开放式指数证券投资基金(Exchange Traded Fund,简称ETF)、上市开放式基金(Listed Open-Ended Fund,简称LOF)、封闭式基金和分级基金;按资产类别可分为权益类、债券类、商品类、跨境类和货币类。根据Wind数据统计,截至2019年2月16日,除去分级基金,我国大陆地区ETP总数目为489,总规模约为8309.60亿元。

「华泰金工林晓明团队」春节后权益、跨境ETP表现较优——ETP与量化基金周报20190217

上周新上市ETP与新发行ETF动态

富国基金最近发行了富国恒生中国企业ETF(159963. SZ),由王保合、王乐乐、张峰任基金经理。该基金的比较基准为经估值汇率调整的恒生中国企业指数收益率(Wind代码:159963BI.WI),成分股指数为恒生国企指数(HSCEI.HI)、恒生国企指数是一项自由流通市值加权指数,涵盖在香港联交所上市的H股、红筹股和民企股。自2018年3月5日起,恒生国企指数纳入红筹股和民企股作为成分股。恒生国企指数成分股数量为50只,主要包含金融、能源、电信服务、信息技术和大消费行业的龙头股。具体说明请见附录2。

「华泰金工林晓明团队」春节后权益、跨境ETP表现较优——ETP与量化基金周报20190217

上周ETP市场表现

本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

权益ETP表现亮眼,涨势继续扩大

上周权益类ETP表现亮眼,大多数产品上涨,被动型表现优于主动型。成交额前20的主动型权益ETP仅嘉实元和(505888.SH)下跌0.99%,其余均呈涨势,景顺鼎益(162605.SZ)涨幅居前,达6.02%。成交额前20的被动型权益ETP悉数上涨,其中创业板与中小板指数相关ETP涨幅明显,创业板ETF(159952.SZ)领涨,涨幅达6.68%。

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债券ETP多数上涨

上周债券ETP多数呈涨势。成交额前10的主动型债券ETP中泰达聚利(162215.SZ)涨幅最大,达1.81%,天弘添利(164206.SZ)下跌1.08%,跌幅居前。成交额前10的被动型债券ETP中,中期企债(160720.SZ)涨幅最大,上周达1.68%,国债十年(511290.SH)跌幅最大,达到2.17%。

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跨境ETP延续涨势,主动型优于被动型

上周多数跨境ETP价格上涨,主动型表现优于被动型。成交额前15的主动型跨境ETP中,南方香港(160125.SZ)涨幅居于首位,达4.52%,印度基金(164824.SZ)跌幅最大,达到3.53%。成交额前15的被动型跨境ETP中,中国互联(164906.SZ)连续两周领涨,涨幅为2.16%,华宝油气(162411.SZ)下跌2.13%,跌幅居前。

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黄金ETP量价齐升,白银ETP下跌

上周贵金属ETP表现分化,得益于伦敦金现货价格上涨,黄金ETP量价齐升,而白银ETP下跌,白银基金(161226.SZ)下跌0.50%。鹏华前海(184801.SZ)上涨3.27%,该基金目前成交额较小,折价率达到了10.88%。

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本周ETP份额变化

以下统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

建信H股ETF连续三周场内流通份额降幅居前

上周ETF中,500ETF(159922.SZ)场内流通份额增幅最大,达20.61%。建信H股(513680.SH)和MSCI新华(512920.SH)的降幅较大,分别为35.78%和44.20%,其中建信H股已连续三周场内流通份额降幅居前。

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AH50C LOF场内流通份额增幅逾300%

上周LOF中,AH50C (501068.SH) 场内流通份额大幅上涨,涨幅达303.92%。东吴鼎利(165807.SZ)场内流通份额降幅最大,达到64.31%,创金睿选(501035.SH)跌幅达26.85%,已连续两周跌幅居前。

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风险提示:本报告对历史数据进行梳理总结,不构成任何投资建议。

附录1:一周市场回顾

股票市场方面,以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据:

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国债收益率方面,以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率,以及中债国债10年即期收益率数据:

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Shibor利率方面,以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率:

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贵金属方面,以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位:

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外汇市场方面,以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据:

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统计指标说明

本报告数据来源于Wind数据库,指标说明如下:

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附录2:富国恒生中国企业ETF简介

富国恒生中国企业ETF成分股

富国恒生中国企业ETF(159963. SZ)跟踪恒生国企指数(代码为HSCEI.HI)。恒生国企指数是一项自由流通市值加权指数,涵盖在香港联交所上市的H股、红筹股和民企股。自2018年3月5日起,恒生国企指数纳入红筹股和民企股作为成分股。恒生国企指数成分股数量为50只,主要包含金融、能源、电信服务、信息技术和大消费行业的龙头股。目前指数成分股如图表25所示。

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恒生国企指数成分股行业分布如图表26所示。

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恒生国企指数的估值情况和股息率情况

图表27展示了恒生国企指数、上证50指数和沪深300指数的PE(对应Wind因子pe_ttm)。目前恒生国企指数的PE估值处于历史底部,且相对沪深300估值较低。

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图表28展示了恒生国企指数、上证50指数和沪深300指数的PB(对应Wind因子pb_lf)。目前恒生国企指数的PB估值处于历史底部,且相对上证50和沪深300估值较低。

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图表29展示了恒生国企指数、上证50指数和沪深300指数的股息率(对应Wind因子dividendyield2)。恒生国企指数股息回报较高,在历史上优于沪深300和上证50。

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恒生国企指数的表现

图表30展示了恒生国企指数、上证50指数和沪深300指数2016年初以来的累积涨跌幅。2016年以来,价值投资逐渐成为主导,恒生国企指数表现比上证50指数和沪深300指数要好。

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林晓明

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