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在2017年的最后一个月，市场形势持续震荡，整体环境偏弱。不过，以钢铁、农业为代表的部分板块由于受到限产、产品涨价和政策面利好预期等因素的影响，其板块内优质标的的投资潜力和交易性机会依然受到诸多分析人士看好。
民生证券：12月市场仍可能调整
民生证券分析师认为，周期估值优势显现，建议重视超跌后错杀的龙头股。近期由于资管新规、利率上行等因素导致市场回调，其中消费和成长龙头股回调幅度较大，其原因除了自身估值相对偏高外，还存在年底资金博弈、机构投资者收益获利了结因素的重要影响。
12月市场仍将可能调整，原因在于政策的不确定性、流动性存在年底季节性的偏紧、股市自身限售股解禁带来的潜在减持压力 （2017年12月将迎来年内规模次高点），以及宏观基本面存在较大分歧 （向好的因素仍不明确）。
基于此，从行业和个股角度出发，提出两方面的配置建议。一、从行业面出发，可以重点关注农业（12月农业一号文件的催化、猪价反弹）、金融和地产（弱势的避险配置价值）、周期（钢铁、化工12月存在涨价预期的子品种，估值偏低）。二、从个股层面，建议关注在此轮市场调整中被错杀的消费、成长龙头股（此轮调整主要是资金面的扰动，基本面并未有较大的变化）。
光大证券：把握周期板块交易机会
光大证券分析师指出，12月市场环境整体偏弱，建议关注中央经济工作会议。
近期市场受到较多因素扰动，短期能见度有所下降。一是资管新规等金融监管政策持续推进，市场利率明显上行，11月M2增速8.8%再创新低。二是受政策引导及外资等部分资金年底兑现收益影响，消费板块有所调整，特别是前期机构 “抱团”较为集中的消费龙头白马股调整幅度较大。债券市场下跌和白马龙头调整对市场情绪形成负面拖累，市场波动率有所上升。
从投资策略的角度来看，建议短期把握周期板块交易性机会。
虽然需求仍在下行趋势中，但随着正式进入采暖季，在环保限产支撑下，生产和供给收缩导致原本就处于低位的库存进一步下降，周期品价格出现企稳反弹。近期钢材社会库存下降斜率明显高于季节性，这表明在环保限产下，短期钢材供给收缩幅度可能再次超出需求下行幅度。另一方面，由于今年采暖季限产力度较大，生产端收缩或将导致明年春季开工旺季之时供需关系出现紧张。 “因此，短期综合来看，采暖季限产可能已经导致周期品短期供需关系出现紧张，并或将进一步造成明年春季开工旺季之后供需紧张。这一预期提前反应，从而与当前采暖季限产的即时影响形成叠加效应，驱动周期板块反弹，建议重点关注钢铁、建材、有色、煤炭、化工等周期性行业短期交易性机会。”
重推板块：钢铁
受益于地区限产带来供给紧缩，以及库存下降等因素带来的催动作用，当前的钢铁是颇受看好的一大板块，板块优质标的在12月的投资潜力得到多方市场分析人士关注和期待。
兴业证券分析师指出，随着华北地区进入采暖季，钢铁 “2+26”城市限产也进入实施阶段，初步来看，限产对钢铁供给端的收缩效果显著大于对需求端的抑制。全国高炉开工率快速下降，钢材库存水平达到八年来新低。与此同时，11月以来，钢铁现货价格也也进入快速上涨时期，吨钢毛利不断创新高，钢铁股有望迎来新一轮脉冲机会。
东北证券分析师认为，钢铁行业限产行情逐步落地，建议优先布局非限产区域钢企。目前来看，供给受限产叠加检修影响，库存持续下降。西南、华南价格涨幅好于北方，建材好于板材。利润方面，四季度要好于三季度；估值方面，当前钢铁板块估值仅高于银行，安全边际高。 “四季度除短暂的检修可能影响产量，三季度暴涨的焦炭价格在四季度逐步跌到6月初水平，整体四季度利润将向三季度利润看齐。估值方面截至11月28日，申万钢铁板块动态PE为16.87仅高于银行，估值绝对水平低，安全边际也较高。”
从投资机会的角度来看，建议主要布局华南或华东地区建材类个股，比如广东钢铁龙头韶钢松山、福建钢铁企业三钢闽光、江西龙头建材企业方大特钢。长江证券分析师则建议，关注高弹性的新钢股份、韶钢松山、八一钢铁与*ST华菱；另外，安全边际高、估值低且中长期具备行业内比较优势的宝钢股份、方大特钢、大冶特钢也值得重点配置。
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