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IPO申购建议:
是全球领先的贴身内衣公司,透过IDM业务模式,为全球领先的品牌创新、设计与制造一系列的贴身内衣和功能性运动类产品。根据弗若斯特沙利文报告,我们的IDM业务模式使我们迅速发展成为行内全球首屈一指的胸围制造商,按2014年的产量统计占市场份额1.0%。
公司收入由2013财年港币2,903.3百万元增至2014财年港币3,803.0百万元,并于2015财年进一步增至港币4,192.0百万元,相当于2013财年至2015财年的复合年增长率20.2%。经调整溢利由2013财年港币112.7百万元增至2014财年港币208.3百万元,并于2015财年进一步增至港币335.2百万元,相当于2013财年至2015财年的复合年增长率72.4%。
每股发行指导价为5.38-6.38港元,定价基于2015财年相当于PE19-22倍。建议谨慎认购。
维珍妮国际(2199.HK)简介
维珍妮是全球领先的贴身内衣公司,透过IDM业务模式,为全球领先的品牌创新、设计与制造一系列的贴身内衣和功能性运动类产品。公司于2010年9月21日于开曼群岛注册成立,创始人兼控股股东洪先生于1985年首次涉足垫肩制造业。作为贴身内衣制造商的现有业务起步于1998年,当时洪先生因应1990年代末垫肩变得越来越不流行而引致需求下降,将制造垫肩的重点转移,凭借制造垫肩所积累的模具热压成型技术及其他专门技术,在深圳设立生产工厂制造胸杯。
公司于1999年引进计算机辅助模具设计技术,从而开拓了IDM业务模式的发展。根据弗若斯特沙利文报告,按2014年的产量计算,该IDM业务模式为公司迅速发展成为行内全球首屈一指的胸围制造公司奠定了基础。不同于传统OEM或ODM业务模式只专注生产过程中部分环节,IDM业务模式是从产品构思开始,关注整体产业链的各个重要环节。同年,公司开始与全球各大领先品牌发展业务关系。于2008年开始量产胸围、内裤及塑身衣,并于2011年开始生产运动产品,例如运动胸围、无缝黏合功能性运动服装及可穿戴相关运动产品。于2013年正式开始生产Speedform运动跑鞋系列。公司生产一系列贴身内衣产品,包括胸围、运动胸围、胸杯、内裤以及塑身衣,功能性运动类产品则包括运动鞋、无缝黏合功能性运动服装及可穿戴相关运动产品。不同于传统OEM或ODM业务模式只专注生产过程中部分环节,维珍妮向客户提供从产品概念构思、原料及技术研发、规格设计,到高质量的生产制造高附加价值综合的IDM服务。
募集资金用途以招股价5.88港元中位数,全球发售获得的所得款项净额约为16.09亿港元(经扣除包销费用、佣金及我们就全球发售应付的估计开支后),拟将该等所得款项净额作以下用途: