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从6月份至今的三个月里，以唐小僧为开端，网贷行业经历了一系列的爆雷事件，根据网贷天眼的档案页面显示，6、7、8三个月的停业及问题平台新增数分别为86家、252家、114家，而9月1日至20日的数据为23家。可见7月份是这一轮行业风险爆发最集中的时期，8月开始有所好转，进入9月后停业与问题平台数量已经降低到“雷潮”之前的水平。
虽然经过两个月的“出清”，行业淘汰了一大批诈骗性质、资产质量差、运营能力差的平台，但是这个过程也给投资人信心造成了较为沉重的打击。根据网贷天眼月报分析，6月份行业成交额环比下降3.47%，而7、8月份分别环比下降11.10%与10.41%，可见，8月份虽然问题平台数量相对减少了，但是行业成交额下降的幅度并没有同步减小，投资人的信心重建，将是一个相对漫长的过程。
在行业各项数据相对低迷的时期，我们也注意到，部分平台的业务并没有随着“行业大环境”一同收缩，反而较好的维持甚至进一步推进了自身业务规模。根据网贷天眼8月贷款余额排行榜显示，8月份陆金服贷款余额环比增长2.98%；人人贷、拍拍贷、你我贷分别环比增长0.33%、0.36%、2.11%；和信贷更是大幅上涨7.47%，突破百亿大关；凤凰金融8月环比增长1.93%后，即将突破百亿存量大关。
以上现象表明，网贷行业在“出清”时期，并非一片哀鸿遍野，投资人在经历了雷潮之后，投资策略会发生一定的转变，在风险与收益之间达成新的平衡，其选择的平台品牌、资产类型、收益均有新的侧重点。这个过程，势必导致部分平台继续增大行业优势，而部分平台在各方面压力中逐步降低对市场的预期，放缓步调谋求转型。在逆势之中，与行业整体数据的变化相比，关注不同平台的表现更有意义。
近一个月来，为了更好的防范风险，引导网贷行业的良性发展，各地监管层也明显加快了步调，接连出台多项政策举措，积极推进网贷行业合规进程，并且初步确定了明确的时间表。
8月底，网贷整治办下发《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》对于时间安排提出，本次合规检查应于2018年12月底前完成，机构自查、自律检查、行政核查的具体进度可由各地因地制宜，稳妥安排。
随后，北京、上海、山东、广东、深圳等地区分别下发了相关网贷机构自查通知，并明确网贷机构提交自查报告原则的截止时间，和最迟截止时间。据统计，各地自查报告原则上截止时间都在2018年9月30日前，而最迟截止时间为北京2018年10月15日。自查时间已经不足半月，对于P2P平台来说，无疑是时间紧、任务重，而若P2P平台能早些提交自查报告，就能够早点进行自律检查，后续的相关工作也能早点完成。
近一个月，网贷行业相关政策见下表：
依据政策导向和平台备案进程，我们建议投资人：
当前，网贷行业初显回暖迹象，不少投资者认为接盘高息债转标的时机到来，遂将目光投向P2P平台债转标的。在此，我们建议广大投资者，任何所谓的‘抄底’均非正常的投资方式，更不适合普通投资者。当前，网贷行业的风险隐患依然存在，后续仍有风险事件发生的可能性。因而投资者需对市场、对行业、对平台以及对自身有一个理性的认识，理性的对待当前投资行为。
本期评级正文
2018年09月网贷平台评级榜单
平台点评
小赢网金：本期得分85.39 评级A+ 排名第8位
8月底，互联网金融服务商小赢科技向SEC提交了IPO上市申请文件。9月19日,小赢科技（“XFinancial”）在纽约证券交易所(NYSE)挂牌上市，股票代码“XYF”，上市首日，小赢科技报价11.49美元，涨幅20.95%，总市值17.35亿美元，盘中一度最高触及20.3美元，涨幅近100%。小赢科技在行业不利的情况下成功上市，其业务与团队均经受住了巨大考验。上市后，小赢科技的品牌力与品牌形象将进一步提升，为其下一步的发展打下了坚实基础。
爱钱进：本期得分84.88 评级A 排名第10位
据观察，8月份，爱钱进的成交数据有明显波动，整个8月份成交额为46.4亿元，相比7月份的84.66亿，环比下降45.2%。借款人数方面，爱钱进6月、7月、8月借款人数分别为11.83万人、1.59万人、5.29万人，可见7、8月份随着受整个行业影响，爱钱进无论资金端还是资产端均经受了一定波动和考验。
笑脸金融：本期得分67.51 评级B 排名第39位
笑脸金融运营主体为光华普惠科技有限公司，由工商信息可查询，公司大股东为周剑，持有公司69.18%的股权，为公司实际控制人、CEO，曾任当当网产品总监及阳光保险集团互联网金融事业部助理总经理。西藏融众投资管理有限公司占其股比6.5%。西藏融众投资管理有限公司的大股东为阳光保险（占股比75%），二股东为以王曦为代表的合伙企业（占股比25%）。据悉，王曦曾参与创办当当网并任副总裁，在笑脸金融创立孵化时，王曦作为西藏融众投资公司的董事长兼总经理，参与了早期投资。
博金贷：本期得分66.56 评级B 排名第40位
博金贷为本月评级新增平台，于2014年9月16日正式上线运营，由博能集团、江西省投资集团、南昌市小额贷款公司协会、际洲集团等共同出资设立。其中，江西博能实业集团有限公司控股比例最高，为37.81%。公司（实缴）注册资本30.39亿元。博金贷于2016年9月正式上线江西银行资金存管，截至8月31日，平台借贷余额为14.76亿元。
网利宝：本期得分64.59 评级B 排名第42位
网利宝目前主打房抵贷，借款主体多为企业，借款期限以短期为主，其中以30天的标的居多。数据方面，网利宝8月借贷余额为27.81亿元，环比小幅下降2.68%。根据平台A股上市公司股东鸿利智汇(SZ 300219) 2018年的中报，鸿利智汇上半年总营收19.25亿元，同比增长18.40%，净利润2.32亿元，同比增长31.90%。鸿利智汇总资产51.15亿元，总负债21.57亿元，资产负债率42.17%，财务数据目前无异常。
麦子金服财富：本期得分63.45 评级B 排名第45位
麦子金服财富为本月评级新增平台，于2009年6月15日正式上线运营，主体公司为上海诺诺镑客金融信息服务有限公司，是上海麦子资产管理有限公司的全资子公司，实缴资本400万元。公司法定代表人为黄大荣，总经理兼执行董事，控股比例为67.75%。2017年5月麦子金服财富接入徽商银行存管系统，截止8月31日，平台借贷余额为41.54亿元。
鹏金所：本期得分63.25 评级B 排名第46位
鹏金所为本月评级新增平台，于2015年1月5日正式上线运营，是深圳市鹏鼎创盈金融信息服务股份有限公司（简称“鹏鼎创盈”）全资子公司。鹏金所官网显示，2016年8月23日，鹏金所完成了增资扩股工作，万科向鹏金所投资约3亿元（具体金额为299,999,998元），成为鹏金所第一大股东。公司（实缴）注册资本48050万元，于2017年8月正式上线建设银行资金存管，截至8月31日，平台借贷余额为5.6亿元。
宜贷网
7月底，宜贷网对“锁定期＋债权转让产品”进行了下线，并将投资人（宜享承接人）持有的宜享项目，替换成其他散标项目，该过程造成了一部分投资人的利益受损。据观察，平台8月资金净流出3.3亿元，流出金额占其待还金额的6.3%左右。此外，宜贷网的关联平台宜湃网被爆出项目逾期，对宜贷网的品牌、人气均造成了不小的牵连。9月3日，宜湃网的控股股东浙江天然股权投资基金管理有限公司发生股权变更，原股东修涞贵、寿金姬（各持股持股50%）退出，邹鸣和苗田福加入。据悉，修涞贵为吉林修正药业集团股份有限公司董事长。9月13日，宜贷网发生重大人事变更，冯涛接替李宁担任宜贷网总经理，由于目前宜贷网发生较多重大变更，研究院不再继续跟踪平台动态变化。
万盈金融
8月底，国药集团宜宾制药旗下P2P平台万盈金融出现逾期情况，且平台客服确认安盈宝、稳赢宝两个项目逾期属实。根据万盈金融公告，其承诺的代偿资金670万目前已经成功到账，剩余逾期的项目采取展期的方式处理。但逾期事件对万盈金融短期内造成了较大影响。根据万盈金融披露的数据，7、8月份当月成交额均在1.4亿左右，而从9月1日至17日，万盈金融的成交额仅为1136万元，投资热度短期内遇冷。因万盈金融短期内数据较为异常，现有评级模型不能很好的适用，经过评级小组决定，本次暂不跟踪平台动态变化，后续抽样平台数据纳入评级模型，进行进一步研究。
评级说明
网贷天眼评级体系目前包括数据指标、信披指标和合规指标三大部分。
本期评级结果是根据网贷天眼行业数据库，2018年6月至2018年8月监测数据编制，网贷天眼对监测平台进行跑分评级，并对其中排名前50家平台予以公示，后期会不断增加公示的平台数量，欢迎平台对接数据，向我们提交评级申请。网贷天眼免费提供数据对接及评级服务，谨防冒充天眼官方人员的诈骗行为，以免给机构造成经济损失。
网贷天眼研究院评价体系是一个不断迭代的过程，为了更好的反应平台合规进程，从2017年6月开始，网贷天眼研究院依据“暂行办法”及“信披标准”细则，对现有的部分平台进行合规评分和信披评分，并将信披评分和合规评分纳入本期评级报告。
评级是由基础指标构成（天眼官网公示了部分指标算法），拟和模型得出的最终结果，任何个人和第三方逆向计算都可能存在偏差。
网贷天眼研究院
2018年9月17日
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