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基金收评：沪指V型反转下跌0.52%，盘中失守2700点
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基金收评：沪指V型反转下跌0.52%，盘中失守2700点
一、 基础市场表现：沪指宽幅震荡下跌0.52%，创业板小幅上涨0.17%
周三，外围股指多数飘红，受此影响沪深两市均小幅高开，但10点后沪指跳水，跌破2700点，随后银行、采掘等板块纷纷护盘，沪指震荡回升收复2700点。午后市场情绪恶化，沪指再度跳水，最低一度下探至2638.30点，随后中石油、中石化等蓝筹股发力护盘，尾盘A股一度翻红，走出V型格局，截止收盘，沪指报2735.56点跌0.52%；深成指报9422.43点跌0.64%；创业板指虽盘中暴跌逾5%跌破1900点，但尾盘翻红，最终收于1997.47点，上涨0.17%。盘面上，超过1700只个股下跌，仅采掘、国防军工和银行三个板块翻红，分别上涨2.25%、1.07%和0.27%；而综合、轻工制造及休闲服务板块跌幅均逾2%。成交量则继续维持在5000亿元以上。
相关机构认为，今日，股指探底回升，午后暴利拉升，全天逆袭，短期阶段性底部有望呈现。实际上，昨日已经说过，这里有望形成最后一跌，而这最后一跌往往疯狂，但也最容易砸出阶段性低点，今今日如此，短期反弹在望。值得注意的是，今日市场逆袭，是建立在沪股通大幅流入的基础上，而此数据被视为抄底风向标之一，今日显然给出积极信号。不过，市场短期积累过多套牢盘，节前总体传成交有限，指数还有反复，短期阶段性底部有望成立，3000点之下总体为底部区域。至于明日，指数有回落需求，但震荡走高概率大，重仓者继续持股待反弹，而轻仓者可适当加仓做差。
二、 场内基金表现：A类份额下跌0.64%，分级股B下跌近5%
分级基金方面，分级股A、分级债A分别下跌0.64%和0.01%；分级股B和分级债B分别下跌4.91%和0.5%。其中跟踪医疗互联网等行业的分级股B基金跌幅居前，医疗B、中海中证高铁产业指数分级B和互联B级等多个分级股B基金跌停。而关注中小板及龙头企业的基金涨幅较大，浙商进取、国金50B和工银瑞信深证100B分别上涨7.14%、5.99%和4.6%。
股票ETF整体下跌1.59%：华安中证细分地产ETF、大成中证500深市ETF和海富通上证周期ETF领涨，涨幅均逾3%；而交银深证300价值ETF、嘉实深证基本面120ETF和易方达中证500ETF则跌幅居前分别为5.84%、6.25%和7.95%。
偏股LOF交易价格平均跌幅则为1.51%：长盛上证50、景顺长城资源垄断和信诚深度价值跌幅较深，分别为7.37%、8.82%和9.04%；而招商优质成长、中欧新动力和中创100则分别上涨2.21%、2.19%和2.08%。
12只封闭式偏股基金二级市场交易价格涨跌互现，平均跌幅为0.08%：易方达科瑞封闭、银河银丰封闭和宝盈鸿阳封闭涨幅居前，均逾1%；而财通多策略精选混合、国投瑞银瑞盈混合和东方红睿丰混合则分别下跌1.59%、1.43%和0.98%。
(金牛理财网)
择尔裕金融基金研究中心每日投资策略
股市投资策略：
我昨天提到：“以目前的情况，至少15分钟级别的背离出来才能提供值得做反弹的机会，这至少15分钟级别得走出3段，而目前第一段还在延续中。”，而今天上午的杀跌完成了15分钟级别的第一段，在更小级别5分钟级别形成了一个背离买点，下午展开的反弹为5分钟级别，而在15分钟级别则是在走第二段，那么，明天早盘震荡或者冲高后大概率将走完15分钟级别的第二段(完结点看5分钟级别的背离卖点)，然后将再次经历15分钟级别的一段下跌，无论有没有创新低，只要动能出现背离那么将有可能完结上方震荡小平台后开始的下跌。迎来的反弹将在时间和空间上提供给投资者足够的可参与性。当然，前提是15分钟级别再次杀下去的时候产生背离。顺便说个好消息，有部分股票已经蠢蠢欲动，拒绝下跌，这是阶段性下跌接近尾声的信号之一。
基金投资策略：
中线下降趋势，但在整体流动性宽松下，往下空间并不大，可适当介入新发基金，2800以下加大定投，并配保本基金防御。
(择尔裕金融研究中心)
难敌A股“寒流” 清盘压力再袭公私募
遭遇年初以来A股市场的“寒流”袭击，无论是公私募基金都正经历着严峻的考验。不少私募再次逼近清盘线，而公募基金虽然不存在因业绩清盘的压力，但也有相当一部分基金因为规模缩水而徘徊在5000万元的门槛上下。
私募清盘压力大
2016年以来的急剧调整让一些仓位较高的私募措手不及，几乎直接抹去了去年“深秋行情”中的战果，部分私募的单位净值甚至已经再度逼近或击穿业内传统意义上的清盘止损线。
截至2016年1月25日，纳入统计的5510只2016年之后更新过净值的股票策略私募中，有647只基金净值已跌破0.8元，其中有318只私募基金净值跌破0.7元。
1月26日，市场再度大跌，上证综指下跌6.42%，创业板指数下跌7.63%，中小板指数下跌6.75%，两市再现千股跌停；27日市场探底企稳，但沪深综指仍收阴。业内人士预估，尽管私募操作较为灵活，一些私募更是在开年第一周就果断降低仓位，但随着市场下挫程度的继续扩大，以及市场交易量的萎缩，预计“受伤”的私募数目还会增多。
因此，一些私募不得不谨慎操作，大幅减仓甚至清仓，避免净值进一步下跌或触及清盘线。与此同时，一些面临清盘的私募基金也与投资者进行沟通修改合同，通过调低甚至取消“清盘线”的方式来保障产品存续，近期市场的大跌使这一现象再度集中出现。在一些业内人士看来，“清盘线”是一把“双刃剑”。一方面，清盘止损等外部措施在一定程度上弥补了私募基金的风控短板；另一方面，“清盘线”也导致基金经理操作变形、踩错节奏，同时容易助涨助跌，加剧了市场的波动性。
“迷你”公募常态化
私募基金清盘主要是因为业绩压力，而公募基金则面临着规模缩水所带来的困扰。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，“连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续六十个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。”
随着“迷你基金”种种弊病的渐次暴露，基金行业也逐步接受了对于规模过小的基金采取转型、合并乃至清盘的方式进行处理。数据显示，2015年已有20多只迷你基金清盘或正进入清盘程序，其中几乎囊括了所有公募基金的品种类别。
这一趋势在2016年可能仍将延续。海通证券数据统计显示，截至2015年底，在纳入统计的2500余只基金中，资产管理规模低于5000万元的产品有150多只。业内人士表示，随着基金发行数目的增多，单只基金“迷你化”的趋势正在延续，市场对于“迷你基金”已经觉得稀松平常。2016年以来市场持续调整，不少基金净值不断缩水，再考虑到投资者赎回因素，实际处在警戒线以下的基金数目可能更多。由于维持“迷你基金”运作耗费基金公司大量资源，同时因难以实现规模优势，固定的费用支出严重侵蚀基金收益，对基金公司和持有人可谓是“双输”局面，预计2016年可能还会有一些基金选择主动清盘。
(中国证券报)
融通基金：市场需要反复磨底
1月26日，上证指数跌破前期低点2850点，创一年内新低，收于2749.78点，创业板指数更是大跌7.63%。
融通基金分析，26日市场的大跌，导火索是前一日油价再次暴跌、外围市场普遍下挫。上周欧洲和日本央行分别表态将继续维持货币宽松，油价和外围股市普遍回暖，融通基金也预期如果没有进一步的利空，市场可能会展开弱反弹；但前一日油价的大跌显示市场的不确定性仍多，再次打击了投资者的信心。
融通基金认为，近期A股对外围市场的敏感性有所增强，是因为在市场连续下跌之后，投资者的情绪和信心不稳。所以，境内外的任何波动，都可能导致投资者的避险情绪升温。油价体现的是投资者对全球经济和政治前景、美元指数和新兴市场汇率等的预期，因此也成为市场情绪的重要观测指标了。
近期人民币汇率已有所企稳，但外围市场的波动显示了当前A股仍然处于经济、政策的观察期，市场也需要反复磨底消化相关的不确定性。不过，危中有机，融通基金建议，短期重点关注美联储在本周的议息会议，预期相关的结果偏向正面。
(融通基金)
展恒基金：把握开年逆势上涨的这些基金就够啦
A股市场2016年开门不利，1月4日首个交易日暴跌6.86%，近2000多只股票跌停，随后A股开始跌跌不休，跌至18日最低点2844点，短短的11个交易日上证综指大跌17.67%。面对A股市场如此凌厉的走势，各大类型基金表现又如何呢？
偏股混合型基金表现优异，普通股票型和指数型基金业绩惨淡
由于A股市场的开门急跌导致股票型基金业绩总体上表现不好，其中，偏股混合型基金表现优于普通股票型基金和指数型基金。偏股混合型基金中2016年以来收益排名前五的基金均获得了7%以上的不错收益，光大保德信欣鑫灵活配置A获得收益最高，为10.95%。但是这几只基金成立时间都较短，只有富安达新兴成长混合成立时间较长一点，为一年半左右，其余四只成立时间均在半年左右。与偏股混合型基金相比，普通股票型基金和指数型基金就显得业绩很惨淡，股票型基金只有嘉实环保低碳股票取得了0.20%收益，其余收益均为负。指数型基金只有中创100联接取得0.70%的收益，其余也均为负收益。
中长期纯债型基金表现突出，混合债基受累A股表现一般
2106年开年之初人民币汇率波动加大，资金外流压力加大导致国内流动性短期紧缺，短期利率上扬，导致债券型基金收益略微下降。综合来看，中长期纯债型基金2016年以来收益较高，排名前三的收益均在2%左右。一级债基、二级债基和偏债混合型基金表现相当，最好的收益均在1%左右。短期纯债基金表现较差，做好的收益仅为1.17%，或是短期利率上扬原因所致。
全球股市动荡，局势错综复杂，QDII、保本基金异军突起
2106年开年以来，全球股市动荡，美股、欧股、港股、A股全线下跌，加之美元加息、欧洲、中国经济发展放缓、全球大宗商品持续下跌等因素导致投资者避险情绪升温，QDII基金和保本型基金获得投资者青睐。QDII基金2016年以来收益排名前几名的基金均获得了4%左右的收益。
综上分析,展恒基金观点认为就目前A股市场的走势来看，震荡筑底的概率较大，再加上春节将至，流动性短期趋紧，投资者应该保持谨慎态度，可采用多元化的投资，分出仓位平衡配置股基和债基，小仓位配置QDII、保本型基金。
(展恒基金)
基金控盘42股 皇氏集团成新宠
日前披露完毕的基金四季报显示，信息技术业和计算机板块的个股仍然是基金控盘度最高的两个板块。不过，从个股来看，往季长期受宠的卫宁健康、飞利信、朗玛信息等个股已经被基金大幅减仓，基金控盘度也迅速下滑，而皇氏集团则成为新宠，基金持股比例超4成。
42只个股基金高度控盘
数据显示，去年四季度末共有1797只个股出现在基金的前十大重仓股中，从基金持股数量占流通股的比例来看，共有174只个股的比例在10%以上，其中42只个股的持股比例在20%以上，属高度控盘股。
分行业来看，上述174只个股的第一大“集中营”是信息技术行业，共有36只个股来自这一板块，包括宝信软件、新大陆、鼎捷软件、创业软件、华宇软件、石基信息、天源迪科、旋极信息等。这29只个股去年四季度平均涨幅为65%，其中浪潮软件、创意信息、同有科技、顺网科技、美亚柏科、天源迪科、东方通的涨幅翻倍，浪潮软件最多达到168%左右。去年四季度末，共有13只基金重仓持有浪潮软件2818万科，持股数占流通股的比例为10.11%。相比去年三季度末，基金重仓持股数理增长了2812万股。
持有浪潮软件最多的基金包括富国低碳环保、汇添富移动互联、富国新兴产业、易方达新兴成长等，这些基金在去年四季度表现均较好。
仅次于信息技术板块，归属于制造业的计算机、通信和电子行业成为基金最集中持股的又一板块，上述174只个股共有21只来自这一行业。包括劲胜精密、麦达数字、思创医惠、和而泰、梅泰诺等。这21只个股在去年四季度末的平均涨幅为55%，其中劲胜精密和麦达数字股价翻倍。
此外，归属于制造业的医药制造和化学品制造也较受青睐，均有14只个股被基金持仓占流通股的比例在10%以上。医药类个股包括九洲药业、康弘药业、迈克生物、尔康制药等，平均涨幅为41%；强力新材、国瓷材料、华信国际、诺普信、国光股份、新开源等化学品制造个股较为受宠。
皇氏集团控盘度最高
尽管基金仍然多集中持有信息技术和计算机板块，不过，在个股上却出现了些新的变化。主营业务为乳制品的皇氏集团成为去年四季度末基金控盘度最高的个股，基金重仓持股数量占流通股的比例达到41.18%，是唯一一只占比超过4成的个股。共有47只基金重仓持有1.71亿股，相比前一个季度增持了6356万股。
而工银瑞信则成为最宠爱的皇氏集团的基金公司。去年四季度末，工银瑞信互联网加、工银瑞信创新动力、工银瑞信稳健成长、工银瑞信信息产业分别持有3737、1481、1058、1023万股，其中工银瑞信互联网加的持股数量就占到流通股的8.98%。皇氏集团近来在影视娱乐+幼教+文化产业互联网金融的产业链上不断拓展。
仅次于皇氏集团，台海核电成为基金高度控盘的另一只个股，共有17只基金持有3850万股，占流通股的比例为35.24%，仅次于皇氏集团。富国基金抱团持有该股，富国改革动力、富国天合稳健优选、富国城镇发展分别持有970万股、500万股和471万股。鼎捷软件的基金持股比例也在35%以上，中邮核心成长、融通领先成长、融通互联网传媒持有鼎捷软件较多。
此外，东方网力、九洲药业、宜通世纪、民和股份、创业软件、华斯股份、强力新材也是基金高度控盘股，持股比例为33.56%、33.30%、32.68%、30.20%、30.10%、30.04%、29.85%。
事实上，与往季相比，今年基金的高度控盘股有一些明显的变化。在2014年四个季度，卫宁健康、飞利信、朗玛信息等长期成为基金控盘度最高的个股，有时候持股比例最高达到56%以上。2015年一季度新股春秋航空超过卫宁健康成为第一高度控盘股，卫宁健康降至第二，但仍然占据主要地位，二季度则是鼎捷软件居首。相比之下，到去年四季度，卫宁健康、飞利信等个股已经被基金大幅持续减持，取而代之的则是皇氏集团和台海核电。
(金融投资报)
基金缺乏赚钱效应 明星基金跌势最猛
今年以来股市一路下跌，上证综指和创业板指在不到一个月的时间跌去了1/4。为基民取得正收益的基金寥寥可数。各类基金中，部分主动管理的权益类基金的跌幅超过了30%；除了可转债基金，过半债券型基金获得了正收益，不过涨幅有限。
根据1月26日披露的基金净值，今年以来，151只标准股票型基金中，仅有1只取得正收益，120只跌幅超过20%，其中有6只基金跌幅超过30%；477只偏股混合型基金收益全部为负，392只基金的跌幅超过20%，其中17只基金的跌幅超过30%，772只灵活配置型基金中，210只基金的跌幅超过20%，其中11只基金的跌幅超过30%。
值得注意的是，去年表现最为靠前的明星基金，今年以来的收益与去年相比，反差巨大，领跌众偏股型基金。去年年终排名前十的基金中，有3只今年以来的跌幅超过30%，只有益民服务领先相对跌幅较小，排名表现尚可。
在股市大幅波动下，涨幅超过1%的基金仅有34只。
今年以来，881只债券型基金中(A/B/C分开计算)，479只基金的收益为正，20只债基的涨幅超过1%，最大涨幅为2.1%；其中有34债基跌幅超过10%，跌幅排名靠前的多为可转债基金。可转债由于股性较强，重仓可转债的基金净值跌幅并不比偏股型基金小。债券型基金中，有5只基金的净值跌幅超过20%，且均为可转债基金。表现最好的是浙商惠盈纯债、新华安享惠金C，今年以来的收益率为2%。灵活配置类的基金中，能取得正收益的大部分为打新基金。
QDII基金今年以来的表现同样是前后差异较大。136只QDII基金中，120只今年以来的收益为负，61只跌幅超过10%，跌幅最大的超过40%。由于全球股市动荡，资金避险需求大，因此4只黄金QDII表现惹眼，成为QDII中今年为基民赚钱的基金产品。
(证券时报)
国家队基金最爱低估值蓝筹 去年四季度重仓金融和制造
基金2015年四季报已经披露完毕，备受关注的5只国家队基金也陆续公布了四季报，揭开了证金公司2000亿资金投资情况的神秘面纱。从国家队基金的投资布局来看，在市场剧烈震荡之际，低估值蓝筹股成为大手笔买入的主要方向。
国家队基金表现稳健“抗震”
去年三季度，市场出现深幅调整，管理层维稳政策频出，5只各400亿元规模的“国家队”基金也由此而生。近日，随着基金2015年四季报的新鲜出炉，这5只基金的持股路线也浮出水面。
在去年四季度的一轮强劲反弹中，5只“国家队”基金——易方达瑞惠、南方消费活力、华夏新经济、嘉实新机遇和招商丰庆，操作得甚为熟练，都获得了不错的收益。数据显示，这5只基金在去年四季度大获丰收，浮动收益达到347亿元。
2015年7月8日，证金公司宣布以2000亿元申购5家基金公司旗下基金，分别是华夏、嘉实、易方达、南方和招商。5只“国家队”基金中，2只成立于去年7月13日，另有3只成立于去年7月31日。迄今证金公司2000亿投放于公募基金的额度运作已满半年。从净值增长率上看，5只基金表现整体稳健“抗震”。
其中，截至去年四季度末，净值增长率最高的为易方达瑞惠，报告期内净值涨幅为18.27%，比同期业绩比较基准收益率9.21%高出9个百分点；南方消费活力、华夏新经济与嘉实新机遇，报告期内涨幅相当，分别为15.78%、15.55%和15.04%；招商丰庆稍微落后，但也取得了7.66%的净值增长率。这5只基金成立时各有400亿元的规模，根据基金资产总值变化，四季度这5只基金总资产合计增长了347.39亿元，在以稳健为主的前提下，取得如此成绩已相当可观。
低估值蓝筹依旧是“最爱”
从“国家队”基金的投资布局来看，在市场剧烈震荡之际，低估值蓝筹股成为大手笔买入的主要方向。
在行业配置上，相比其他公募基金屯兵中小创，5只“国家队”基金华夏新经济、嘉实新机遇、易方达瑞惠、南方消费活力、招商丰庆则以“稳”字为首，金融业和制造业依旧是国家队基金的“最爱”。去年四季度末，5只基金持股占比较大的行业都有金融和制造业，如华夏新经济的持股中这两个行业合计占比约50%，嘉实新机遇与易方达瑞惠也达到了40%左右。在此基础上，房地产业受到华夏新经济和易方达瑞惠的青睐，嘉实新机遇则小幅增加了信息类行业的配置。
在多数基金由保守转向激进而大幅调仓换股的情况下，国家队基金重仓股格局与去年三季度末相比没有太大变化。易方达瑞惠的重仓股是中国银行、中国平安、万科A、同方国芯等；华夏新经济的重仓股有浦发银行、鹏博士、保利地产等；招商庆丰重仓股则为中国人寿、工商银行；嘉实新经济的重仓股是新华保险、同方股份、华能国际；南方消费活力的十大重仓股中有上汽集团、青岛海尔和伊利股份.
值得注意的是，从持有的基金家数看，国家队基金也存在重仓股集中度较高的情况，共有11只股被两家以上基金共同重仓。其中伊利股份、贵州茅台和兴业银行分别有4只国家队基金重仓，民生银行也受到3只基金青睐。国电电力、康美药业、格力电器、招商银行、北京银行、农业银行和浦发银行分别也被2只基金共同持有。
1月以来A股经历大幅调整，上证指数累计跌幅达22.7%，不过由于国家队基金以蓝筹股为布局重点，其重仓股今年以来跌幅普遍小于大盘，今年以来跌幅在20%以内的重仓股占六成。
基金经理称今年市场存结构性机会
对于2016年的投资策略，易方达瑞惠的基金经理表示，展望2016年，一方面随着政府稳定汽车、地产行业等托底宏观经济的措施的进一步出台，经济增长不会出现大幅回落；另一方面，经济结构的调整升级需要付出一定的短期成本，且面临美元加息、人民币贬值等压力，宏观经济形势的不确定性较高，但大幅回落的概率较小，并正为更持续的发展积蓄力量。证券市场方面，在经历了去年10月以来的反弹后，不同行业的公司估值分化较为明显，有部分公司估值已超出了合理范围，但也存在估值合理甚至低估的公司，因此，预计未来市场将以结构性行情为主。
南方消费活力的基金经理认为，随着2016年初市场的大幅下跌，2015年四季度累积的获利盘兑现充分，当前市场风险已大幅下降，同时人民币汇率也将在央行的维护下趋于稳定，股票市场会回归常态化。按国家双创转型和供给侧改革的战略，符合“十三五”规划的新兴成长行业仍然将保持高景气，煤炭、钢铁等龙头企业也会受益于产能出清。
嘉实新机遇的基金经理则继续看好新兴产业的前景，但其认为A股估值两极分化较为严重，2016年需要严格选股。
华夏新经济的基金经理认为，展望 2016 年，中国经济仍将处于“出清”和“转型”的关键阶段，货币宽松是常态。股票市场可能依然处于泡沫的产生和破裂循环的状态，虽然行情演变可能没有2015 年那么激烈，但预期市场波动还会比较大。总体而言，2016 年市场仍然存在阶段性、结构性机会。
掘金点
民生银行1月22日发布公告称，公司2015年度实现营业收入1544.25亿元，同比增长13.99%；归属于母公司股东的净利润461.11亿元，同比增长3.51%；基本每股收益1.30元。
公告显示，截至2015年末，民生银行资产总额45209.35亿元，较上年末增长12.60%；归属于母公司股东的权益总额3012.18亿元，较上年末增长25.43%；归属于母公司股东的每股净资产8.26元；不良贷款率为1.60%，较上年末上升0.43个百分点。
2016年，民生将继续推进凤凰计划，包括：深化大事业部制改革，厘清事业部和分行关系，实现资源配置“化零为整”；谋划全牌照综合经营，关注收购动向；调整小微策略，落实风险定价、成本控制，逐步利用互联网和大数据手段，并对接电商平台，互联网战略或浮出水面。
中信建投分析称，公司小微+社区+互联网的零售升级路线清晰，综合化和中收占比领跑行业。随着掌舵人安排尘埃落定以及大事业部制改革和凤凰计划启动，公司将步入平稳发展轨道。预计2016年净利润同比增长4%，每股收益1.34元。
美的集团日前在最新披露的《投资者关系记录表》中表示，目前公司人数10万人左右，未来2-3年通过对组织进行扁平高效的改造以及持续推动的自动化改造，计划降到8万人左右。
公司介绍称，2014年累计应用超过800台工业机器人，2015年会有几百台投入，公司未来在机器人和生产自动化方面会进一步推动；每年自动化方面投入大概是10个亿左右水平。此外，公司还表示，机器人项目正在初期布局和研发阶段，预计2016年能够量产机器人。
据悉，美的运用工业4.0策略成功改造和升级了公司的生产基地，在削减了70%总劳动成本的同时提高了生产效率。美的通过在所有的生产基地部署超过800台机器人实现了4%的人机比率，并保证了99.9%的合格率。美的中央空调底部，包括主板、压缩机、金属片以及冷凝器和蒸发器在内的核心元件生产线已升级到机器人装配。
(投资快报)